Naglalaro ng Tennis ang Washington Sa Crypto

Sa linggong ito, sinusuri ni Glenn Williams Jr. kung ano ang sinasabi ng mga pulitiko tungkol sa regulasyon ng Crypto sa Washington, DC

Pagkatapos, si Jodie Gunzberg, managing director ng CoinDesk Mga Index, ay nagsasalita tungkol sa mga Crypto sector na patuloy na umuunlad sa kabila ng regulatory crackdown.

– Nick Baker

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ang Pagbaba sa Partisanship para sa Mga Digital na Asset ay T Makikinabang sa Kaninuman

Naglaan ako ng oras noong nakaraang linggo upang tumutok sa Pagdinig ng Senado sa mga cryptocurrencies pinamagatang “Crypto Crash: Bakit Kailangan ang Mga Pag-iingat ng Financial System para sa Digital Assets.” Sa quarterback nina Democrat Sherrod Brown at Republican Tim Scott, nakatutok ito sa pangangailangan para sa mas mataas na regulasyon sa loob ng espasyo ng digital asset, na sinamahan ng kamakailang pagbagsak ng industriya.

Minsan kinukuwestiyon ko ang kahalagahan ng kahit na pagsubaybay sa mga Events ito. Umaabot sa punto na kung narinig mo na ang ONE, narinig mo na silang lahat. Ang ONE alalahanin, gayunpaman, ay kung ang regulasyon ng mga digital na ari-arian ay higit pa at higit pa sa partisan na tubig, na sa tingin ko ay negatibo para sa lahat ng kasangkot.

Kung ang talakayan sa paligid ng mga cryptocurrencies ay mauuwi sa isang senaryo kung saan ang paninindigan ng isang tao ay maaaring mahulaan nang tumpak kung saang panig ng pasilyo sila uupo, ito ay lumubog sa isang antas ng simplistic na diskurso; Ang isang bagong Technology tulad ng Crypto ay nararapat na mas mahusay kaysa doon. Para sa kadahilanang iyon, madalas kong nakikita ang mga pampulitikang talakayan sa paligid ng Crypto na mas katulad ng political theater.

Ngunit kung magpapatakbo ka sa loob ng isang sektor, makatuwirang magkaroon ng ideya kung saang paraan umiihip ang mga regulatory winds. Tiyak na makatuwiran na hamunin ang iyong sariling mga ideya sa mga ideya na maaaring kontra sa iyong sarili. Hinihikayat ko ang lahat na panoorin ito, kahit na sa bilis na 1.25x – na maaaring nagawa ko o hindi.

Lumilitaw ang patotoo ni Chairman Brown upang i-target ang mga cryptocurrencies sa pangkalahatan. Ang pangkalahatang tema mula sa aking pananaw ay na ang sektor mismo ay hindi lamang mahina sa pandaraya, ngunit intrinsically emblematic nito. Ang hula ko ay kung uupo ako sa kanya at pag-usapan ang mga cryptocurrencies, higit na iikot ito sa paggamit nito sa aktibidad na kriminal at sa “greater fool theory” – ang ideya na ang tanging halaga ng Crypto sa may-ari ay ang makapagbenta nito sa mas malaking tanga sa hinaharap sa mas mataas na presyo. Ito ay nagkakahalaga ng pagpuna, gayunpaman, na ang kanyang patotoo ay nagtapos sa isang listahan ng mga umiiral nang pamamaraan ng regulasyon sa pananalapi. Ang pagsusuri kung saan akma ang Crypto sa isang umiiral nang balangkas ay hindi bababa sa nagpapahiwatig na ang isang lugar ay nakikita para dito.

Ang patotoo ng miyembro ng ranggo na si Scott na si Scott ay tila nakasentro sa kabiguan ng kasalukuyang mga regulator, kung saan partikular na tinukoy ang Securities and Exchange Commission Chairman Gary Gensler. Isang pagkilala na ang pagbabago sa pananalapi ay isang makina para sa paglago ay sinabi, kasama ang isang diin sa pangangailangan para sa umiiral na regulasyon na isasagawa sa isang napapanahon at naaangkop na paraan. Ang hula ko ay kung umupo ako sa kanya at tinalakay ang mga cryptocurrencies, tatanungin niya ako kung alam ko kung nasaan si Gary Gensler.

Mula doon, ang patotoo ay ibinigay ni Lee Reiners ng Duke Financial Economics Center, Propesor Linda Jeng ng Georgetown Institute of International Economic Law at Propesor Yesha Yadav ng Vanderbilt University Law School. Ang bawat isa ay nagbigay ng kanilang mga pananaw sa cryptocurrencies, tinatalakay ang paggamit ng inobasyon, pagbuo ng isang self-regulatory organization (SRO) at ang direktang pagbabawal sa mga cryptocurrencies. Sa palagay ko, ang ilan sa kanilang mga mungkahi ay nangangailangan ng pagsasaalang-alang, habang ang iba pang mga mungkahi ay tila hayagang laban sa klase ng asset mismo.

Halimbawa, ang pagtutok sa malinaw na pagsisiwalat ng mga Crypto exchange ay may perpektong kahulugan para sa akin. Ang isang mahusay na kaalaman na mamumuhunan ay madaling gumawa ng mga desisyon batay sa isang pinagbabatayan na ideya na pinaniniwalaan nilang totoo. T nito ginagarantiyahan na ang ideya ay tama, ngunit hindi bababa sa ito ay nakaugat sa isang bagay.

Ang pagbabawal sa paghahalo ng mga pondo ay isang bagay din na may katuturan. T akong maisip na magandang dahilan kung bakit T dapat paghiwalayin ang mga pondo ng customer at mga pondo ng kompanya. Ito ay nangyari sa loob ng maraming taon sa loob ng tradisyonal Finance, at sa magandang dahilan.

Ang paglikha ng mga organisasyong self-regulatory (SRO) sa loob ng Crypto ay naging isang praktikal na opsyon upang tuklasin din. Ang pinapansin din ay ipinakita ito bilang isang praktikal (bagaman hindi perpekto) na paraan upang mapabuti ang kasalukuyang balangkas ng regulasyon sa maikling pagkakasunud-sunod. Umiiral ang mga SRO sa tradisyonal Finance, kaya mayroon nang blueprint para sa pagpapatupad ng mga ito.

Pinag-uusapan ko ang paniwala na ang pagiging 14 na taong gulang ng Bitcoin ay nangangahulugang hindi ito isang “bagong” klase ng asset. Habang ang genesis block ng bitcoin ay mina noong 2009, isang malaking halaga ng aktibidad sa pangangalakal ang naganap sa loob ng huling tatlo hanggang apat na taon.

Higit pa rito, ito ay sumasampal sa akin bilang hindi naaayon sa estado ng pagkakaroon ng bitcoin mula noong 2009, ngunit ang pagpuna lamang sa pagganap nito bilang isang asset mula noong 2021. Ang pagbagsak mula $69,000 hanggang $21,000 ay dapat na ganap na nakasaad. Ngunit ang pagtaas ng presyo nito mula sa mas mababa sa 10 cents hanggang $21,000 mula noong 2009 ay dapat ding banggitin kung ang layunin ay maging balanse.

Gayunpaman, ang higit na nakapagpapatibay sa patotoo ng saksi ay, sumasang-ayon o hindi sumasang-ayon, hindi ko awtomatikong matukoy ang kanilang kaugnayan sa pulitika batay sa kanilang mga rekomendasyon. T ko alam kung ganoon din ang masasabi ko para sa mga taong nagtatanong, gayunpaman.

Mayroong isang ritmo na nagsisimulang magpakita ng sarili sa mga pagdinig na ito na sumasalamin sa isang laban sa tennis – ONE saan ang mga pulitiko ay nagpapalit- FORTH sa pagitan ng mga pro-crypto at anti-crypto na mga pahayag, na nagtuturo sa karamihan ng kanilang mga tanong sa alinmang saksi na pinakanaaayon sa desisyon ng kanilang partidong pampulitika.

Taos-puso akong umaasa na hindi ito magiging karaniwan. Ang matinding partisanship ay makakasama sa lahat ng mga kasangkot na partido, dahil malamang na aalisin nito ang nuance na kinakailangan upang payagan ang teknikal na pagbabago, habang pinoprotektahan ang mga indibidwal na mamumuhunan mula sa masasamang aktor.

Sa huli, ang proteksyon ng mamumuhunan, pagsasama sa pananalapi at pagbabago ay lahat ng kinakailangang elemento para sa malusog na paglago sa loob ng espasyo ng digital asset. Habang nagsisikap ang mga miyembro ng Kongreso ng US na makamit ang mga layuning ito, umaasa ako na More from sa lente ng mga indibidwal kaysa bilang mga miyembro ng isang partidong pampulitika.

– Glenn C. Williams Jr., CMT

Ang Bitcoin, DeFi at Computing ay Umuunlad sa gitna ng Crypto Crackdown

Pagkatapos ng bitcoin's (BTC) pinakamahusay na Enero mula noong 2015, ito ay umatras dahil ang Pinipigilan ng US Securities and Exchange Commission ang Crypto, at inflation ay bahagyang mas mainit kaysa sa inaasahan. Sa kabila ng mga hamon na ito, ang Crypto ay patuloy na nangunguna sa mga tradisyonal na klase ng asset.

Ang CoinDesk Market Index (CMI), ang malawak na sukat ng pagbabalik ng Crypto , ay tumaas ng 6.5% noong Pebrero hanggang Peb. 16. Ang mga stock ay T halos nagawa, na ang S&P 500 ay tumaas lamang ng 0.5%. Ang Bloomberg US Aggregate BOND Index ay bumagsak ng 2.2%, habang ang Bloomberg Commodity Index ay nawalan ng 3.9%.

Isang pangunahing dahilan kung bakit napakahusay ng takbo ng Crypto : Mahina ang Bitcoin dahil ang Ordinals Protocol ay mahalagang nagdadala ng mga non-fungible token (NFT) sa blockchain na iyon. "Nagpakita ito ng bago, may mataas na halaga na kaso ng paggamit para sa pinakamatagal na Cryptocurrency chain," CoinDesk Chief Content Officer Michael J. Casey kamakailan ay nagsulat.

Ang malaking pakinabang sa CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) nagpapakita ng sigasig. Ngunit maraming iba pang mga digital asset ang gumanap nang mas mahusay. Mayroong 158 kabuuang digital asset sa CMI, at 109 sa mga ito ay mas mahusay kaysa sa Bitcoin. Itong mga asset na outperforming ay puro sa CoinDesk Digital Asset Classification Standard's (DACS) Mga sektor ng DeFi at Computing.

Bagama't bumubuo lamang sila ng 2% at 1.4%, ayon sa pagkakabanggit, ng timbang ng CMI, namumukod-tangi ang kanilang mga nadagdag. Buwan hanggang ngayon, ang Computing ay tumaas ng 23.5%, na nagbibigay dito ng pakinabang na 91.5% sa ngayon sa taong ito. Ang DeFi ay tumaas ng 12.4% noong Pebrero at halos 66% noong 2023. Ang pag-compute ay hinimok ng pananabik sa artificial intelligence (AI), kung saan ang ChatGPT at Bing ang nangingibabaw sa pag-uusap. Ang DeFi ay ang sektor na hinahanap ng marami para sa higit na seguridad at imprastraktura.

Bagama't medyo maliit ang Computing at DeFi ayon sa market cap, maraming nasasakupan sa bawat sektor: Ang Computing ay may 23 asset at ang DeFi ay may 39. Kaya ang mga pagkakataon para sa malalaking kita (alpha, Para sa ‘Yo mga pro) ay marami.

Gayunpaman, mataas pa rin ang demand ng Bitcoin bilang ang pinakamatatag, pinakamalaki, pinaka-likido na asset na may pinakamahabang track record at pinakamalalim na derivatives market. Kaya, upang ihalo ang Bitcoin sa ilan sa mga potensyal na mataas na gumaganap, ang ilang mga kalahok sa merkado ay mas gusto ang CoinDesk Large Cap Select Index (DLCS), na katulad ng konsepto sa iba pang market-cap-weighted flagship index para sukatin ang iba't ibang klase ng asset.

Gayunpaman, ang merkado ng digital asset ay nasa mga unang araw nito, kaya ang konsentrasyon ay kasalukuyang mataas na may limang asset (na nasa dalawang sektor) na accounting para sa 70% ng market capitalization ng index. Samakatuwid, mas gusto ng ilan ang mas malawak na pagkakalantad sa sektor sa pamamagitan ng CoinDesk Market Select Index (CMIS) na sumasaklaw sa limang sektor na may hindi bababa sa limang market-cap-weighted na asset mula sa bawat sektor.

– Jodie Gunzberg, CFA, managing director ng CoinDesk Mga Index

Takeaways

Mula sa CoinDesk Nick Baker, narito ang ilang kamakailang balita na dapat basahin:

• MT. GOX: Noong unang panahon, sa mga unang araw ng Crypto, mayroong isang exchange na tinatawag na Mt. Gox (na nakatayo para sa Magic: The Gathering Online eXchange, para lang ipahiwatig ka sa vibe). Kahanga-hangang bumagsak ang negosyo dahil sa isang hack noong 2014. Ang kasunod na proseso ng pagkabangkarote ay humigit-kumulang, ngunit nagkaroon mahalagang balita noong nakaraang linggo na maaaring magsenyas na malapit na ang katapusan: Pinili ng dalawang pinakamalaking pinagkakautangan ang opsyon sa pagbabayad na maaaring mapawi ang pangamba na ang restructuring ay magtataka sa presyo ng Bitcoin (BTC).
• CANADIAN CRACKDOWN: Ang Canada ay malapit sa pagpapalakas ng mga kinakailangan sa mga palitan ng Crypto, inilalagay ito sa harap ng pack sa mga tuntunin ng nasasalat na pagkilos pagkatapos ng pagbagsak ng FTX. Tiyak, hindi ito ang huling gagawa ng isang bagay, bagaman.
• SHANGHAI VOLATILITY: Ang Ethereum Merge ay T masyadong napukaw ang mga presyo ng ETH noong Setyembre. Pero meron dahilan para maniwala na ang Shanghai, ang Ethereum upgrade na magbibigay-daan sa staked ETH na ma-unstaked, ay maaaring makabuo ng volatility.
• JUMP Crypto: Noong nakaraang linggo, T tinukoy ng Securities and Exchange Commission ang kumpanyang gumawa ng higit sa $1 bilyon mula sa TerraUSD/ LUNA ecosystem bago ito bumagsak. (Ang hindi pinangalanang kumpanya ay T inakusahan ng maling gawain.) Ngunit Sinabi ng mga mapagkukunan sa CoinDesk na ito ay Jump Crypto, na tumangging magkomento.
• Pagmamayabang: Mga mamamahayag ng CoinDesk nanalo ng ONE sa pinakamalaking premyo sa journalism, isang George Polk Award, para sa scoop na humantong sa pagbagsak ng FTX at dalawang sumasabog na followup.

Para makarinig ng higit pang pagsusuri, i-click dito o dito para sa podcast ng "Markets Daily Crypto Roundup" ng CoinDesk.