El mercado de capital riesgo de Cripto se muestra "tibio" tras una caída del 20% en las inversiones del tercer trimestre, según Galaxy Digital.

• Los VC de Cripto invirtieron $2.4 mil millones en el tercer trimestre de 2024, una caída del 20% en comparación con el tercer trimestre.
• La industria está en camino de obtener apenas más financiación que en 2023.
• Las altas tasas de interés, los ETF de Cripto al contado y la resaca de 2022 mantienen a los asignadores alejados de la industria.

La actividad de capital de riesgo en el Cripto se ha mantenido tranquila en 2024, en particular durante el tercer trimestre.

Las empresas de capital de riesgo invirtieron 2.400 millones de dólares en nuevas empresas de Criptomonedas este trimestre en 478 acuerdos, según un nuevo estudio. informe De la firma de inversión en Cripto Galaxy Digital. Esto representa una caída del 20 % con respecto al segundo trimestre del año en términos de financiación y una disminución del 17 % en el número de operaciones.

Con 8 mil millones de dólares invertidos en los primeros tres trimestres del año, la industria está en camino de obtener apenas más financiación en 2024 que la que recibió en 2023. Estas cifras distan mucho de los acuerdos que las Cripto obtuvieron en 2021 y 2022, cuando la industria registró más de 30 mil millones de dólares en 3.000 acuerdos cada año.

“El interés de los asignadores en el capital de riesgo Cripto y en general en el capital de riesgo ha disminuido en comparación con años anteriores”, dijo a CoinDesk Alex Thorn, jefe de investigación de toda la empresa en Galaxy Digital, refiriéndose a los asignadores institucionales de los cuales los propios inversores de riesgo recaudan fondos.

¿Las razones de esa falta de interés? Las altas tasas de interés han hecho que los fondos de capital riesgo sean menos atractivos, afirmó Thorn, y los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin (BTC) y ether (ETH) ofrecen nuevas vías para obtener exposición a las Cripto. Sin mencionar que los diversos colapsos de la industria en 2022 aún están presentes en la memoria de todos.

“Esto deja a los inversores de riesgo luchando por encontrar grandes fuentes de capital para lanzar nuevos vehículos de financiación, lo que lleva a una contracción del mercado de inversión de riesgo en Cripto ”, dijo Thorn.

Pero el aumento del mercado impulsado por los ETF "está generando una mayor competencia entre los VC de Cripto sobrevivientes por el FLOW de acuerdos y colocando a los empresarios en el asiento del conductor cuando se trata de valoración", agregó Thorn.

"Es un gran momento para ser fundador si puedes conseguir capital de inversión", dijo.

Asignación de capital

La mayor parte del capital se destinó a empresas en fase inicial, es decir, startups que aún están desarrollando su producto y modelo de negocio. Estas recibieron el 85% de la inversión de capital, mientras que las empresas en etapas posteriores, que generalmente ya cuentan con un producto y una marca reconocidos, solo recibieron el 15% del capital.

Si bien las valoraciones de las empresas de Cripto se desplomaron en 2023, se recuperaron en el segundo trimestre de 2024 y se mantuvieron firmes en el tercer trimestre, con una valoración pre-dinero media de 23 millones de dólares y un tamaño de transacción promedio de 3,5 millones de dólares.

Algunos sectores del ecosistema Cripto despertaron más interés que otros. Las plataformas de intercambio, préstamo, inversión y comercio de Cripto captaron el 18% del capital de capital riesgo, más de 460 millones de dólares. Los proyectos de Capa 1 se ubicaron a continuación, con aproximadamente 440 millones de dólares, seguidos por los proyectos Web3/Metaverso, con unos 360 millones de dólares, y finalmente los proyectos de infraestructura, con 340 millones de dólares. Mientras tanto, los proyectos que combinan Cripto e inteligencia artificial (IA) captaron alrededor de 270 millones de dólares, cinco veces más que en el trimestre anterior, según Galaxy.

Como era de esperar, EE. UU. lideró la inversión, aportando el 56 % del capital total, y representó el 44 % de todas las transacciones de Cripto . El Reino Unido ocupó un distante segundo lugar en capital, con un 11 %, y el tercer lugar en transacciones, con un 6,8 %. Las firmas de capital riesgo con sede en Singapur aportaron el 7 % del capital total, pero cerraron el 8,7 % de todas las transacciones.

La recaudación de fondos para fondos de capital de riesgo en Cripto resultó complicada, según el informe, con solo 140 millones de dólares recaudados en ocho nuevos fondos. «En términos anuales, 2024 se perfila como el año más flojo para la recaudación de fondos de capital de riesgo en Cripto desde 2020, con solo 39 nuevos fondos recaudando 1.950 millones de dólares, muy por debajo del frenesí de 2021-2022», señala el informe.