Los mineros de Cripto y Bitcoin se renuevan y se diversifican para sobrevivir: un vistazo a sus nuevas estrategias

Los mineros de Bitcoin están intentando sobrevivir al gélido invierno Cripto ampliando el alcance de su negocio, tanto en nombre como en la práctica.

El 4 de enero, una de las mayores empresas de minería de Bitcoin que cotizan en bolsa anunció que cambiaría la palabra “Blockchain” de su nombre por “Platforms”. El cambio de nombre a Riot Platforms (RIOT) tenía como objetivo “reforzar” un “negocio cada vez más diversificado”.

Este artículo es parte del artículo de CoinDesk“Semana de CONSTRUCCIÓN”.

No es la única empresa que cambia de nombre. El año pasado, las empresas mineras trabajaron para diversificar sus fuentes de ingresos en otros productos y servicios que utilizan centros de datos que consumen mucha energía. Algunas lo hicieron en respuesta a las brutales condiciones del mercado, mientras que otras tomaron medidas para prepararse para una recesión cuando el negocio todavía estaba en plena forma.

La estrategia es lo opuesto a lo que hemos visto en Mercados alcistas anteriores, donde las empresas que cotizan en bolsa agregarían la palabra "Cripto" o "blockchain" a sus nombres y verían sus acciones aumentar más del 100% en un día, incluso si la empresa no tenía un plan de negocios viable relacionado con las criptomonedas.

Ahora, “hay un deseo generalizado por parte de las empresas de distanciarse de la burbuja de las Cripto de los últimos años”, dijo el analista de DA Davidson, Chris Brendler. “Es más fácil cuando se trata con instituciones Finanzas más tradicionales”.

Todavía está por determinar en qué medida esta ola de renovación de marca corporativa y promesas de nuevas líneas de negocio son meras palabras para aumentar las valoraciones de las acciones en un mercado deprimido, y si durarán. Depende de lo rentable que sea diversificarse.

“Como vimos en el último mercado bajista, muchos mineros están cambiando sus narrativas públicas como un negocio diversificado para no enfrentar únicamente las valoraciones mineras en dificultades”, dijo Ethan Vera, director de operaciones de la firma de servicios mineros Luxor Technologies.

Ingresos finitos de la minería de Bitcoin

Al igual que las materias primas tradicionales, la minería de Bitcoin es un negocio extremadamente competitivo y que requiere mucho capital, en el que los mineros compiten por un activo que está limitado en cantidad.

Solo quedan unos 2 millones de bitcoins más que se pueden extraer hasta que la red Bitcoin alcance un límite de 21 millones. Suponiendo que el precio actual de Bitcoin es de 25.000 dólares por token, el valor total de Bitcoin que se extraerá asciende a unos 50.000 millones de dólares. Esa cantidad es “superfinita”, dijo Lucas Pipes, analista del banco de inversiones B. Riley Financial.

Dado que muchos mineros agregan potencia de procesamiento constante para extraer la cantidad limitada de Bitcoin, basar todo un modelo comercial solo en la minería puede no ser viable. Por lo tanto, las empresas buscan reutilizar parte de su potencia de procesamiento para otras industrias y servicios. Esto incluye la venta de "computación de alto rendimiento" a empresas de industrias como la inteligencia artificial y la ciberseguridad.

Otros buscan sacar provecho de los Mercados energéticos, ya sea adquiriendo sus propios activos o vendiendo energía a la red.

“Si quieres tener una capitalización de mercado de 50 mil millones de dólares –y qué buen CEO no querría tener una capitalización de mercado [elevada]... necesitas hacer algo más también”, dijo Pipes.

Ver también:¿Qué se necesita para que las empresas mineras de Bitcoin sobrevivan en 2023?

Sin embargo, muchas de las estrategias que están implementando las mineras para diversificarse podrían hacer más daño que bien. Los servicios informáticos de alto rendimiento les quitan valor a su negocio CORE , según Brendler de DA Davison.

Brendler cree que probablemente a los mineros les convenga más centrarse en la minería de Bitcoin, en lugar de entrar en un nuevo sector y aceptar clientes que necesitan computación de alta potencia y competir con empresas tecnológicas establecidas como Amazon y Microsoft. ¿Y qué pasa con los mineros que intentan vender energía a la red? Esa es otra "señal de los tiempos [difíciles]", dijo.

El juego de energía

Una de las formas en que los mineros están diversificando sus ingresos es aprovechando su alto consumo de energía y sus estrechos vínculos con las redes eléctricas.

Riot, por ejemplo, adquirió una empresa de ingeniería eléctrica el año pasado para dar servicio a su megamina en Texas llamada Whinstone. Ahora ofrece servicios similares a otras empresas. Aunque los márgenes brutos de este nuevo negocio (alrededor del 10%) fueron mucho más cortos que sus operaciones mineras (alrededor del 59%, antes de aplicar los créditos de energía) durante los primeros nueve meses de 2022, podría ser un área de crecimiento antes de incluir los créditos de energía, según el informe de la empresa.informe de ganancias del tercer trimestre.

Mientras tanto, Riot también ganó $21,3 millones en créditos de energía en nueve meses que terminaron el 30 de septiembre al cerrar sus operaciones para redirigir la energía a la red de Texas, según suinforme del tercer trimestre.

La estrategia no es un intento de alejarse de su negocio minero, sino de ganar más control sobre los costos y convertirlos en una fuente de ingresos, dijo el CEO de Riot, Jason Les. “Tenemos una estrategia integrada verticalmente para nuestro enfoque en la minería de Bitcoin , y con esa estrategia estamos enfocados en tomar más control de nuestros insumos y convertir los gastos en ingresos”.

Los competidores Greenidge Generation (GREE) y Stronghold Digital Mining (SDIG) también poseen generadores de energía basados en combustibles fósiles y venden energía a la red.

Sin embargo, ambas empresas vieron cómo sus márgenes brutos en sus segmentos de energía se reducían drásticamente hasta 2022, entrando en territorio negativo. Greenidge terminó el tercer trimestre con un margen bruto del -4%, mientras que Stronghold terminó con un -72% al incluir los costos de mantenimiento, según datos del director de investigación de The MinerMag, Wolfie Zhao.

Ver también:Minería de Bitcoin : ¿Un indicador positivo o negativo para el futuro de las Cripto?

El segmento de servicios de soporte de Greenidge, que ofrece "servicio al cliente, soporte de ventas y soporte técnico", ha demostrado ser el más rentable, con un margen bruto de más del 50% frente al margen de minería de alrededor del 42%, según la empresa.informe trimestral.

El juego de la computación de alto rendimiento

Los mineros que ingresan al mercado de la computación de alto rendimiento básicamente se están sumando a una “megatendencia que debería durar muchos años”, dijo Pipe de B. Riley.

Los mineros de Bitcoin están en una posición única para competir en la informática de alto rendimiento, ya que la mayoría de ellos ya tienen centros de datos y acceso a energía de bajo costo, dijo Vera de Luxor.

Sin embargo, el mercado de la computación de alto rendimiento es muy competitivo y los mineros carecen de la infraestructura y las capacidades de los operadores de centros de datos ya establecidos. La industria informática es "un negocio orientado a los clientes", dijo Vera, y muchos mineros de Bitcoin no tienen exactamente divisiones de ventas.

A principios de 2022, la empresa minera canadiense Hut 8 Mining (HUT) compró cinco centros de datos de TeraGo por aproximadamente 22 millones de dólares, que habían crecido a14% de sus ingresospara finales del tercer trimestre. Eso es más de lo que su negocio de alojamiento de minería generaba trimestralmente el año pasado.

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Diversificarse en el mundo más amplio de la "computación" es básicamente aprovechar una "marea creciente", dijo Pipe de B. Riley. La industria puede tener FLOW, y puede ser más riesgosa según la clientela, pero en general es un sector en crecimiento.

Zhao estima que el margen bruto del segmento de computación de alto rendimiento de Hut 8 se ha mantenido alrededor del 50% hasta 2022, mientras que su margen de minería cayó al 34% en el tercer trimestre. A modo de comparación, los márgenes operativos de las principales empresas de computación comoServicios web de Amazon y MicrosoftSe informa que están en el rango del 25% al 40%.

Ver también:Las acciones de Bitcoin Miner Hut 8 caen tras la fusión con US Bitcoin Corp.

Es hora de renovar la marca blockchain

Al igual que Riot, Applied Digital Corporation (APLD) eliminó la palabra “blockchain” de su nombre. Esto fue “para distinguir que sus centros de datos de próxima generación también admiten muchas otras aplicaciones informáticas de alto rendimiento”, dijo su empresa.comunicado de prensa del momento.

La empresa aún no ha obtenido ingresos de aplicaciones informáticas de alto rendimiento, pero apunta a que el 10% de los ingresos brutos para fines de 2023 provengan de ese segmento, dijo el director ejecutivo Wes Cummins a CoinDesk. El margen bruto de la informática de alto rendimiento es más alto que el de la minería, dijo Cummins.

Por ahora, Anfitriones de APLD128 unidades de procesamiento gráfico (GPU) “adaptaron una parte de un edificio existente en Jamestown [Dakota del Norte] para aplicaciones Web3”, y tiene planes de realizar una prueba piloto para alojar otras 300 GPU para aprendizaje automático en el primer trimestre de 2023. Las 300 GPU estarán en una instalación de 5 megavatios (MW) dedicada a GPU que comenzó a construirse en diciembre de 2022.

Estos contratos son minúsculos comparados con los185 MW de contratos de hospedaje de minería de Cripto a largo plazola firma había firmado a fecha de octubre, o los 276 MW que ha firmado para albergar para Marathon Digital Holdings (MARA), o los 100 MW "Instalación de energía blockchain dedicada"Funciona en Jamestown.

La empresa minera canadiense Hive Blockchain (HIVE)se ha estado preparando para lanzar servicios en la nube para computación de alto rendimiento desde que la fusión de Ethereum desmanteló efectivamente su negocio de minería de Ether. La fusión actualizó la columna vertebral de prueba de trabajo de la cadena de bloques a favor de un algoritmo de prueba de participación menos intensivo.

La oferta en la nube es 25 veces más rentable que la minería, cuando se mide en dólares por consumo de electricidad, dadas las condiciones actuales del mercado, y tiene un ingreso anual de $1 millón sobre una base de tasa de ejecución, dijo la compañía el martes. Hive tiene una flota de 38.000 GPU y actualmente está utilizando 450 de ellas para su prueba de concepto en la nube, que consumen alrededor de 80 kilovatios (KW) para generar $3.500 por día.

Ver también:Los mineros de Bitcoin también necesitan Ethereum | Opinión

Hive también ha implementado algunas de estas GPU paraminar otras monedas, que luego convierte en Bitcoin. En Enero, solo el 6% de la potencia informática de Hive provino de la minería de altcoin, ya que su flota de GPU se redujo para vender energía a la red, que totalizó $ 180,000 para el mes.trimestre anterior a la FusiónAl 30 de junio de 2022, el 11% de los ingresos de Hive provinieron de la minería de Ethereum y Ethereum Classic .

Hive también ha estado vendiendo energía a la red en momentos de alta demanda desde entonces. En diciembre de 2022,ganó $3,15 millonesde vender energía a la red.

Para Brendler, los mineros podrían encontrar un nicho en el espacio de la computación de alto rendimiento, pero dada la competencia con los grandes actores, nunca será una tendencia importante.

“Podría haber sido una tendencia más grande si el mercado hubiera sido más fuerte. Pero ahora que estamos en modo de supervivencia”, es poco probable que veamos más planes de expansión, dijo Brendler.