Desafiante por defecto: por qué los reguladores deben comprender las DeFi, no vigilarlas

En muchos sentidos, la cuestión de siFinanzas descentralizadas (DeFi) Debería desafiar a los reguladores. Está resuelto.

Este sector de la Cripto utiliza la Tecnología blockchain y los contratos inteligentes para eliminar a los intermediarios de los préstamos, el comercio, el ahorro y otras actividades financieras. En este caso, “intermediarios” no solo se refiere a los bancos y otras instituciones financieras, sino también a los reguladores y a cualquier guardián.

Sin embargo, para que el subsector continúe creciendo, atraiga capital y se convierta en una forma confiable de hacer negocios, DeFi deberá cumplir con los requisitos regulatorios de varios gobiernos, coincidieron la mayoría de los participantes en las mesas redondas a puertas cerradas en Consensus 2023.

Este artículo es un extracto del informe inaugural Consensus @ Consensus de CoinDesk, producto de discusiones grupales íntimas y seleccionadas que tuvieron lugar en Consensus 2023. Haga clicAquí para descargarEl informe completo.

DeFi hoy es unaIndustria de 47.800 millones de dólares, distribuida en una serie de cadenas de bloques compatibles con aplicaciones, entre las que se incluyen Ethereum, Solana, Cardano y otras. Su grupo CORE de usuarios está compuesto por “nativos de las Cripto ”, aunque varias instituciones financieras han comenzado a probar versiones de circuito cerrado de protocolos DeFi abiertos o a realizar experimentos en cadena.

Si bien el sector aún es relativamente inmaduro, se podría decir que DeFi es ONE de los pocos casos de uso en Cripto que ha encontrado un ajuste entre el producto y el mercado. Además, en un año en el que varias empresas de préstamos de Cripto centralizadas solicitaron protección por bancarrota (muchas de las cuales alguna vez tuvieron valoraciones multimillonarias y contaban con decenas de miles de usuarios), ninguna aplicación DeFi importante fracasó durante los meses en los que la capitalización total del mercado de criptomonedas disminuyó de más de $2 billones a menos de $1 billón.

Estos sistemas, que ejecutan operaciones financieras básicas a cualquier hora del día utilizando reglas preestablecidas y un código auditable públicamente, fueron y siguen siendo capaces de devolver fondos a los usuarios, liquidar préstamos bajo el agua en función de requisitos de garantía preestablecidos y generar rendimiento.

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Es por esta razón que muchas partes interesadas en DeFi piensan que el mejor camino para la industria no es implementar procedimientos de conozca a su cliente (KYC) y contra el lavado de dinero (AML) estándar en las Finanzas tradicionales (también conocidas como TradFi), sino trabajar con los reguladores y las instituciones y educarlos sobre la aceptación de DeFi tal como existe.

La tarea en cuestión es demostrar por qué se tomaron esas decisiones de diseño y qué beneficios pueden aportar a los usuarios y a los supervisores financieros. Dado que cualquiera puede publicar código en una cadena de bloques y que cualquiera con los conocimientos tecnológicos suficientes puede acceder a ese código, siempre será posible cierta cantidad de actividad DeFi no regulada, no vigilada y potencialmente ilícita. Es en este contexto en el que deben tener lugar todas las conversaciones sobre regulación…

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