¿La concentración de mineros está poniendo en peligro a Bitcoin una vez más? No exactamente

ONE de los pilares principales de Bitcoin (BTC) propuesta de valor La descentralización es la clave. ¿Por qué, entonces, la capacidad de procesamiento de las computadoras detrás de la mayor Criptomonedas parece estar concentrándose nuevamente en un ONE lugar, esta vez en América del Norte? La respuesta es multifacética, pero algunas de las razones principales se reducen a dónde es más seguro operar en este entorno geopolítico y más rentable para los mineros.

Este artículo es parte del blog de Bitcoin.Serie Semana de Minería.

Siguiendo a Chinarepresión generalizada El año pasado, en el sector de las Cripto del país, los mineros abandonaron sus negocios y huyeron a otras partes del mundo, donde la situación geopolítica es más estable y la energía barata es abundante. Se trasladaron en gran medida a América del Norte, en particular a Estados Unidos.

Según uninforme Según un informe publicado por el Centro de Finanzas Alternativas de Cambridge (CCAF) en octubre, Estados Unidos representaba el 35,4% del poder computacional global de bitcoin, o tasa de hash, a fines de agosto, más del doble de la participación del 16,8% en el finales de abrilKazajstán y Rusia siguieron a Estados Unidos con porcentajes de hashrate del 18,1% y el 11%, respectivamente, en ese momento. Mientras tanto, las operaciones mineras en China continental habían caído efectivamente a cero, desde un máximo del 75,53% en septiembre de 2019.

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Más recientemente, la firma de inversión en activos digitales CoinShares dijo en unInforme de investigaciónque el país minero mundial más grande es EE. UU., con un estimado del 49 % del hashrate global total ubicado en la región al 31 de diciembre de 2021.

Esta concentración contradice la promesa de Bitcoin de una red descentralizada, donde en un mundo ideal el hashrate se distribuiría uniformemente a nivel mundial. Pero la realidad está lejos de ser ideal y, dada la inestabilidad geopolítica en algunas regiones clave, es probable que la tendencia de los mineros a mudarse a los EE. UU. continúe.

“Lo ideal sería que los mineros distribuyeran el hashrate de bitcoin en todo el mundo y en múltiples jurisdicciones, pero migrarán a los climas comerciales, energéticos y políticos más favorables que puedan encontrar; es por eso que vienen a Estados Unidos”, dijo Colin Harper, jefe de contenido e investigación de la empresa de software y servicios Cripto Luxor Tecnología.

No es difícil entender por qué un minero preferiría estar en América del Norte que en cualquier otro lugar, ya que los legisladores de todo el mundo están empezando a tomar medidas drásticas contra los mineros de Cripto . Kazajstán, que era un destino popular para los mineros que salían de China, pidió impuestos más altos,cortar la energía y tomado medidas drásticas sobre operaciones de minería ilegal. En febrero, la empresa minera de Criptomonedas con sede en Hong Kong BIT Mining (BTCM) detenido su proyecto de construcción de un centro de datos mineros de NEAR 10 millones de dólares en Kazajstán, citando el inestable suministro eléctrico local.

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Además, recientemente se ha realizado una prueba de trabajo (PoW) prohibiciónNo logró pasar por pocoen una votación de un comité del Parlamento de la Unión Europea. Rusia tiene supropios problemas geopolíticos en este momento.

Estado de derecho y energía barata

Tener la seguridad de que una industria entera no será desarraigada o perturbada de la noche a la mañana por el gobierno es una de las principales consideraciones para cualquiera que planee iniciar un negocio, particularmente en un sector tan joven como la minería de Cripto .

Podría decirse que esto hace que Estados Unidos, con sus protecciones constitucionales y su sistema federal, sea el lugar más seguro para que los mineros se instalen. “Estados Unidos es ONE de los mejores países para experimentar la concentración de hashrate porque la estructura federal de Estados Unidos garantiza un fuerte estado de derecho y sólidos derechos estatales”, dijo Harper de Luxor.

En particular, después de que los mineros resultaron perjudicados por la prohibición de China, una repetición de semejante perturbación total de los negocios sería costosa, especialmente considerando que el sector se ha vuelto brutalmente competitivo, mientras que los márgenes se hundieron desde su pico del 90% a entre el 60% y el 70%.

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“Si tuviera que ser que un solo país albergue un gran porcentaje del hashrate de la red, entonces me alegro de que sea en Estados Unidos, dado su sistema federado en el que los estados individuales tienen una gran autonomía sobre la elaboración de leyes dentro de sus fronteras”, dijo Jurica Bulovic, jefe de minería en Foundry (una subsidiaria de Digital Currency Group, que también es propietaria de CoinDesk).

“Eso disminuye el riesgo de una prohibición abrupta y a nivel nacional de la minería de Bitcoin , como hemos visto en China”, dijo Bulovic.

O, como dijo Bryan Bullett, director ejecutivo de la empresa minera BIT Digital en octubre: “nadie quiere operar en una región donde afrontar riesgos existenciales.”

Dave Perrill, director ejecutivo del operador de centros de datos Compute North, dijo que Estados Unidos también tiene un mejor acceso a la infraestructura y un menor costo de energía.

Sin embargo, una concentración tan grande de mineros reubicados en Estados Unidos ha comenzado a provocar la ira de legisladores y reguladores por igual, dada la enorme demanda de energía de estas empresas.

En marzo, el Comité de Conservación Ambiental de la Asamblea del Estado de Nueva York votó para avanzar en unaproyecto de ley que prohibiría la minería de Criptomonedas con prueba de trabajo (PoW) durante dos años. Mientras tanto, algunos legisladores federales encabezados por la senadora Elizabeth Warren (demócrata por Massachusetts), han empresas de minería de Cripto bajo escrutiniosobre su impacto climático.

Más recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) propuso unanueva regulaciónque obligaría a las empresas que cotizan en bolsa a informar sobre las emisiones de gases de efecto invernadero y los riesgos relacionados con el cambio climático, que afectarían a los mineros debido a su consumo de energía. Sin embargo, la comunidad minera, en su mayor parte,BienvenidoEsta regla propuesta.

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Sin embargo, es dudoso que el gobierno de EE. UU. intente prohibir por completo la minería de activos digitales.muchos estadosYa han abrazado la industria.

"Es poco probable que el gobierno federal tome medidas para prohibir o interrumpir la minería, y si lo hiciera, la decisión tendría que pasar por los tribunales federales, sin mencionar el hecho de que los estados lucharían con uñas y dientes contra una prohibición de los prisioneros de guerra", dijo Harper.

Para complicar las cosas a los responsables de las políticas, la industria minera ya se ha convertido en una industria multimillonaria. En una nota de investigación del 28 de febrero, Lucas Pipes, analista del banco de Wall Street B. Riley, escribió que la industria ya ha crecido hasta alcanzar un valor bruto de casi 100.000 millones de dólares en Bitcoin a minar.

“En términos más simples, para obtener el valor total de la industria, multiplicamos las monedas que se extraerán por el precio actual de BTC más las tarifas de transacción. Hoy, este valor es de aproximadamente $92 [mil millones]”, dijo, usando un precio de Bitcoin de $38,000. Al momento de escribir este artículo, el precio de Bitcoin había vuelto a subir a $44,000.

Será probablemente difícil derribar por completo una industria tan grande en un corto período de tiempo.

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Concentración de pools de minería de Bitcoin

Otra amenaza a la descentralización de Bitcoin es un puñado de grupos de minería que controlan demasiado hashrate.

“Los pools de minería son, por definición, una fuerza centralizadora en el ecosistema de minería de Bitcoin ”, dijo Bulovic de Foundry. “Proporcionan un servicio de agregación de hashrate de mineros individuales para minimizar la volatilidad inherente de los ingresos y proporcionar pagos estables”.

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Foundry USA es el pool de Bitcoin más grande del mundo, con casi el 20%del hashrate total de la red, segúnBTCDatos al 25 de marzo.

Esta concentración puede parecer otra amenaza a la tesis de la descentralización. Sin embargo, los pools de minería no controlan la red y no tienen mucha influencia, porque cualquier minero puede cambiar rápidamente de pool si hay algún indicio de juego sucio, como censurar las transacciones de Bitcoin , dijo Bulovic.

“Además, hay desarrollos como Stratum [versión]2 que, entre otras cosas, permitirían a los mineros individuales construir plantillas de bloques, quitándole ese poder a los pools de minería”, agregó.Estrato V2 es un nuevo protocolo de minería de Bitcoin que se está desarrollando y que mejora muchos aspectos de la versión anterior, Stratum V1, que los mineros utilizan para comunicarse con los pools de minería. Las mejoras incluyen una transferencia de datos más eficiente y protección contra la centralización de la red.

“El conjunto completo de características de Stratum V2 ofrece al minero la opción de seleccionar su propio conjunto de transacciones y construir sus propias plantillas de bloques [que determinan qué transacciones van dentro de ellas], lo que permite a los mineros rebelarse fácilmente contra los grupos que se comportan mal con la censura en detrimento de la red más amplia de Bitcoin ”, según un Informe de investigación reciente Por Rachel Rybarczyk, vicepresidenta de Galaxy Digital Mining. “Incluso si los mineros no utilizan este poder, la mera amenaza de que lo hagan disuadirá a los pools de actuar de forma indebida”.

Interés propio y minería de Bitcoin

Las cifras que muestran la concentración regional y la enorme cuota de mercado de los pools mineros en el hashrate total parecen una amenaza para la descentralización. Sin embargo, mientras su motivación sea el lucro, sería contraproducente que los mineros atacaran la red agrupándose.

“Para dar en el clavo sobre la amenaza a la descentralización, los mineros en última instancia actúan en su propio interés”, dijo Harper, señalando que compiten entre sí y no se beneficiarían si cooperaran para atacar la red que genera sus ingresos. Y un actor puramente malicioso sin ánimo de lucro (por ejemplo, un estado hostil) encontraría un ataque difícil y costoso de llevar a cabo, dada la magnitud de la competencia para minar bloques.

Sin embargo, dicha concentración aumenta el escrutinio regulatorio para los mineros del país en el que están estableciendo sus negocios, dijo Harper.

Afortunadamente, "creo que la estructura federal de Estados Unidos proporciona un aislamiento único contra un ataque patrocinado por el Estado [contra los mineros]", dijo.

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