Lo que Dogecoin debe hacer para sobrevivir

Tim Swanson es educador, investigador y autor de «Gran Muralla de Números: Oportunidades y Desafíos de Negocio en China». En este libro, explora los sistemas de minería de Dogecoin y Litecoin para demostrar cómo la economía de Dogecoin puede prosperar.

El ingrediente clave para el éxito de cualquier libro de contabilidad público descentralizado, como Bitcoin, es incentivar su red transaccional para protegerla simultáneamente de los atacantes y procesar las transacciones.

En el caso de Bitcoin, y en prácticamente todas las demás criptomonedas, este proceso de incentivación se gestiona mediante señoreaje. Cada 10 minutos (o 2,5 minutos para Litecoin, o un minuto para Dogecoin) se paga una cantidad fija de bitcoins a los mineros. Estos mineros son sistemas computacionales que realizan cálculos matemáticos interminables denominados hash. Este hash, a su vez, crea seguridad para la red; por lo tanto, mientras más del 50 % de la tasa de hash se mantenga en sistemas "buenos", se impide que actores maliciosos manipulen el libro mayor.

La otra función clave que desempeñan estos mineros es procesar e incluir transacciones en paquetes llamados bloques. Cada 10 minutos, un minero recibe una recompensa fija por procesar estos bloques. El mes pasado, David Evans publicó un buen... descripción general de cómo LOOKS este proceso desde una perspectiva de entrada y salida de mano de obra.

Para algunos defensores, una de las supuestas ventajas de las criptomonedas es que su tasa de creación de masa monetaria es, en realidad, deflacionaria (o contractiva) a largo plazo. A corto plazo, la tasa expansiva de bitcoin es bastante alta, con una inflación del 11,1 % solo este año. Es decir, se trata de una asíntota predefinida que disminuye gradualmente durante un período de tiempo conocido. En el caso de Bitcoin, el salario de la fuerza laboral (mineros) se divide a la mitad aproximadamente cada cuatro años (cada 210 000 bloques), durante aproximadamente los siguientes 100 años, hasta que su masa monetaria se agota en un total de 21 millones de bitcoins.

Ya se han pagado aproximadamente 12,7 millones de bitcoins a los mineros. Con los 100 000 millones de dogecoin, este proceso se acelera, ya que los ingresos por minería se dividen a la mitad cada dos meses. Si bien se necesitaron aproximadamente cinco años y medio para distribuir aproximadamente el 60 % de la base monetaria total de bitcoin, a día de hoy...78% de la recompensa de Dogecoin(Los ingresos) ya se han repartido entre sus trabajadores en menos de seis meses.

¿Qué pasa ahora con los trabajadores?

Si bien este suministro de dinero frenéticamente rápido ha proporcionado una motivación psicológica para que los primeros usuarios participen en el ecosistema Dogecoin , la ley económica sugiere que esta red probablemente dejará de existir en su forma actual dentro de los próximos seis meses, probablemente a través de un Ataque del 51%.

La razón es simple: con cada reducción a la mitad de la recompensa por bloque, también llamada "halvingday", la fuerza laboral se enfrenta a un recorte salarial del 50%. Los contratistas (trabajadores) incapaces de...rentablementeProporcionar una tasa de hash a este nivel puede, y con seguridad, dejar a la fuerza laboral en busca de mejores oportunidades. Este mismo problema ha afectado a otras altcoins en el pasado, como MemoryCoin, que desapareció tras nueve meses debido a una combinación de factores, incluyendo la disminución de las recompensas por bloque (intentó distribuir toda su oferta monetaria en dos años).

A los primeros defensores de Dogecoin les gusta señalar Eventos atípicos como el Equipo de bobsleigh de DOGE o Patrocinado Piloto de NASCAR en Talladega o incluso una alardeada economía de propinas (que en realidad es solo una redistribución del grifo) como objetivos para el crecimiento y la popularidad, pero después de dos días de reducción a la mitad, la cadena de bloques de Dogecoin real ha perdido volumen transaccional cada mes durante los últimos cuatro meses y la fuerza laboral también se ha ido a nuevos empleos en otro lugar.

Esto se visualiza en los dos gráficos siguientes.

El primer gráfico muestra la tasa de hash colectiva de dogecoin. Las líneas negras indican cuándo se produjo el "halving day" o, mejor dicho, el "halving day de ingresos". Dado que el nivel de precio de un Dogecoin se mantuvo relativamente constante durante este periodo, hubo menos incentivos para que los mineros se quedaran y aportaran mano de obra a la red. Si el valor de los tokens volviera a subir, podría haber incentivos a corto plazo para que los trabajadores se reincorporaran a la red. Sin embargo, según este diagrama, aproximadamente entre el 20 % y el 30 % de la fuerza laboral se retiró tras cada recorte salarial.

El segundo gráfico muestra la actividad transaccional en cadena. Los primeros tres meses son erráticos debido a cómo los pools de minería (similares a los pools de lotería) pagaron a su fuerza laboral (mineros). Después del primer día de halving en febrero, la tasa de transacciones de la red cayó a aproximadamente 40,000 transacciones por día y luego se estabilizó a alrededor de 20,000 hasta el 28 de abril de 2014, cuando ocurrió otro día de halving y el volumen transaccional posterior se mantuvo relativamente estable a negativo. Actualmente se encuentra en 12,850 transacciones por día, o aproximadamente el mismo nivel que durante la primera semana de su lanzamiento hace cinco meses.

La tasa de hash de Dogecoin está en caída

Ahora bien, algunos lectores podrían afirmar que gran parte del volumen transaccional, como los servicios de propinas y los bots de propinas, se realiza fuera de la cadena y, por lo tanto, el número total de transacciones probablemente sea mayor. Y tendrían razón. Pero eso frustraría por completo el propósito de tener una cadena de bloques en primer lugar: un mecanismo sin confianza para el intercambio bilateral que elimina la necesidad de silos de "confía en mí" (como los llama Austin Hill).

Además, si bien este tema merece su propia serie de artículos, hay poca literatura que sugiera que las propinas pueden hacer crecer una economía; esnoUn particularmente buenomecanismo de señalizacióno la manera de hacer crecer una economía en desarrollo (por ejemplo, “China, necesitas más actividad de apoyo para crecer y prosperar”).

Sin embargo, la cuestión clave es esta: si la tendencia continúa y la tasa de hash de la red continúa cayendo un 20-30% después de cada halving day, entonces en los próximos dos a cuatro meses será cada vez másbaratopara que los grupos de minería que compiten en otros libros de contabilidad realicen un ataque del 51% en la red de Dogecoin, destruyendo su credibilidad y utilidad.

Por ejemplo, el gráfico a continuación muestra la tasa de hash de Litecoin durante los últimos seis meses. Litecoin es el mayor competidor de Dogecoin gracias a su mecanismo de prueba de trabajo (PoW) llamado scrypt <a href="https://litecoin.info/Scrypt:">(Litecoin).</a>

Una de las razones por las que la tasa de hash de Litecoin no sube ni baja a un ritmo constante, sino que fluctúa erráticamente, es que los mineros, en general, son actores económicamente racionales. Cuando el coste de producir seguridad es mayor que la recompensa (ingresos por recompensa de bloque), la fuerza laboral... gira hacia un proceso más rentable Como otra moneda alternativa basada en scrypt (nota: el método de hash de bitcoin usa SHA256d, mientras que Litecoin y Dogecoin usan scrypt). El mismo fenómeno de fluctuaciones en la tasa de hash ocurre en la red Bitcoin .

Para simplificar, la red de Litecoin puede considerarse como de aproximadamente 200 GH/s, frente a la de Dogecoin , que es de aproximadamente 50 GH/s. Para llevar a cabo un ataque del 51 % contra Dogecoin hoy en día, una entidad necesitaría controlar aproximadamente entre 25 y 26 GH/s, lo que equivale aproximadamente a una octava parte de la potencia de procesamiento de la red de Litecoin . La capitalización de mercado actual de Dogecoin es de 35 millones de dólares, asumiendo... el valor marginal es igual al costo marginal,ceteris parebus En el papel, podría costar 17,5 millones de dólares en gastos de capital y operativos atacar con éxito la red Dogecoin .

El gráfico anterior muestra la tasa de hash de Litecoin (en rojo) y Dogecoin , con las líneas negras verticales representando el "halving day" de Dogecoin . Esto demuestra que, si bien durante aproximadamente un mes a principios de 2014 la minería de Dogecoin fue más rentable que la de Litecoin, el halving day provocó un éxodo de mano de obra.

Si los precios y las tendencias actuales se mantienen, lo cual podría no ocurrir, en dos meses la tasa de hash colectiva de Litecoin podría alcanzar los 240 GH/s y la de Dogecoin podría reducirse un 20 % adicional, hasta los 40 GH/s, debido al halving day. A este ritmo, un ataque exitoso del 51 % a Dogecoin requeriría solo una doceava parte de la potencia de hash de Litecoin , lo que, a los mismos precios, implicaría menos de 10 millones de dólares en gastos de capital y operativos.

¿Sobrevivirá Dogecoin ?

Si bien el equipo de desarrollo podría teóricamente cambiar su algoritmo de prueba de trabajo (a X11 como el utilizado en Darkcoin), la comunidad DOGE realmente se enfrenta a seis opciones:

• Fusionar la mía.Namecoin era (y es) una cadena de bloques independiente, pero desde el bloque 19.200, aproximadamente el 80-85% de su tasa de hash de red (y las recompensas del bloque) están vinculadas a grupos de minería de Bitcoin a través de un proceso llamado "minería fusionada". proyecto de cadenas laterales de Blockstream está intentando el mismo proceso. Charlie Lee, creador de Litecoin explicado Cómo Dogecoin podría ser “minado fusionado” con Litecoin en una serie de publicaciones el mes pasado.
• Tarifas de transacción. Tanto el equipo de desarrollo como la comunidad minera podrían acordar mantener o aumentar las tarifas de transacción en la red DOGE , de forma similar a lo que ha hecho Mike Hearn. que se discute Para Bitcoin. Sin embargo, en la práctica, incluso si se aprueba, se realizan muy pocas transacciones comerciales reales en la red Dogecoin . Por lo tanto, es poco probable que esto compense la gran caída en los ingresos de la minería. De igual manera, como señaló Gavin Andresen en Ámsterdam el viernes pasado, el aumento de las comisiones por transacción... reduce la tasa de participaciónEs importante tener en cuenta que los costos de transacción reales son mucho más altos que los indicados: recompensas por bloque (dilución de tokens) por lo general no se tienen en cuenta.
• Prueba de participación. Existen diversas variantes de la prueba de participación. Mientras que Bitcoin, Litecoin, Dogecoin y la mayoría de las demás Criptomonedas experimentales utilizan un mecanismo de "prueba de trabajo" para proteger la red de entidades maliciosas, un sistema de prueba de participación, como el utilizado en NXT, asignará aleatoriamente un "nodo de minería" llamado "falsificador” —un término de marketing poco convincente, sin duda— para procesar todos los bloques durante el siguiente minuto. Dado que todos los demás nodos de la red saben en qué minero confiar, esto reduce la cantidad de infraestructura necesaria para proteger la red. En teoría, suena increíble. Sin embargo, en la práctica, la mayoría de los sistemas de prueba de participación terminan centralizados casi de inmediato de una forma u otra. Andrew Miller, Andrew Poelstra y Nicolas Houy lo llaman “prueba de nadaQuizás el de Stephen ReedversiónPuede funcionar en el futuro.
• Aumento del precio de mercado. Esto incentivaría a la fuerza laboral a seguir brindando seguridad a la red, con la expectativa de que los tokens que reciben a cambio de su trabajo se revaloricen continuamente. Esto es apostar a la esperanza. Charlie Lee señaló la ardua tarea que esto requerirá a partir del próximo año, cuando las recompensas caigan a menos de una décima parte de lo que son hoy. declarando El mes pasado, “En el bloque 600,000 de Dogecoin , solo se crearán 10,000 monedas por bloque. Por lo tanto, para que Dogecoin KEEP la misma seguridad que hoy, su precio tendría que multiplicarse por 25. Y su precio tendría que Litecoin por 50 para alcanzar la seguridad de Litecoin. Y suponiendo que todo siga igual, la capitalización de mercado de Dogecoin debe alcanzar los $1,5 mil millones para enero del próximo año”. A modo de comparación, la capitalización de mercado de Dogecoin hoy es de aproximadamente $35 millones (nota: probablemente no sea preciso llamarla capitalización de mercado; véase el artículo de Jonathan Levin). explicación).
• Migración. Dogecoin también podría migrar a una plataforma como Counterparty y convertirse en una altcoin totalmente segura con un DASH de prueba de transacción Se incorporó para inflar la moneda con el uso continuo que esta comunidad en particular acoge con agrado. Podría estar completamente protegida por el hashrate de Bitcoin sin necesidad de adquirir mineros para protegerla.
• Experimentación adicional. Si bien es poco probable que Dogecoin cuente con los recursos para crear un código de producción seguro en el corto plazo, Robert Sams afirma:moneda de crecimiento" y " de Ferdinando Ametrano "moneda estable"podría proporcionar un mecanismo que permita que la red siga funcionando de una manera diferente.

Si bien se pueden probar algunas o todas estas opciones, podría ser demasiado tarde. Dicho esto, han sucedido cosas más extrañas. La marea alta beneficia a todos y, por lo tanto, si las plataformas de intercambio con licencia de bit en Wall Street se ponen en marcha este verano y el nuevo capital fluye hacia Bitcoin y otros registros alternativos, tal vez también FLOW financiación especulativa similar hacia Dogecoin . Sin embargo, esto no es algo que se pueda saber. a priori.

Contacté con Jackson Palmer, creador de Dogecoin, para conocer su opinión sobre la situación. En su opinión:

Sin duda, es un desafío que Dogecoin (y todas las Cripto actuales) enfrentará en el futuro. Como comentamos recientemente, es una triste realidad que la gente se guíe únicamente por el lucro y que estas redes descentralizadas que hemos construido dependan de quienes buscan el lucro para impulsar y asegurar su viabilidad. Me preocupa mucho el impacto que la minería centralizada y la dependencia de las comisiones por transacción podrían tener para Bitcoin a medida que se vuelve menos atractivo para minar. De hecho, la red podría ser objeto de secuestro para imponer elevadas comisiones por transacción si los grupos de minería seleccionan cuidadosamente los bloques al crearlos.





En definitiva, creo que la viabilidad de las Criptomonedas depende de que se abandone la minería basada en PoW y se adopte algo nuevo e innovador que no se limite a estimular una carrera armamentística ni a devolver todo el poder a los ricos en moneda fiduciaria. Lamentablemente, no tengo una solución, pero espero que alguien la encuentre y propicie una nueva generación de monedas digitales en los próximos cinco a diez años.



Dicho esto, las Criptomonedas como espacio son muy impredecibles, así que no me sorprendería en absoluto que Dogecoin supere las probabilidades y estos desafíos de alguna manera extraña y disparatada. Está en manos de la comunidad, y sin duda están entusiasmados por verla alcanzar el éxito, al igual que yo.

¿Puede pasar esto con Bitcoin?

Para equilibrar, a continuación se muestra el hashrate de la red Bitcoin luego de su primer halving day el 28 de noviembre de 2012:

Durante los dos meses siguientes, desde diciembre de 2012 hasta enero de 2013, el hashrate se mantuvo estable y en algunas semanas incluso disminuyó.

Hubo tres razones por las que la red no cayó tan precipitadamente como Dogecoin:

• A pesar de que en la red Bitcoin se realiza muy poco comercio real, hubo cierta actividad en 2012 y continúa en la actualidad (principalmente juegos de azar y comercio ilícito de mercancías). Por lo tanto, existía una demanda externa de tokens, más allá de los mineros y los proveedores de información.
• Los precios de los tokens subieron, creando expectativas de apreciación. El preciosubió de $12.35el 28 de noviembre de 2012 a $ 20,41 el 31 de enero de 2012. Si los mineros creen y esperan que el precio aumente de valor,Puede estar dispuesto a operar con pérdidas a corto plazo.
• El primer lote de ASIC de Avalonenviado y llegóA sus clientes a finales de enero. Estos proporcionaron un rendimiento de aproximadamente dos a cuatro órdenes de magnitud por vatio superior al de las FPGA y GPU de la competencia. Esto equivale a que a los mineros se les dieran cartuchos de dinamita en lugar de picos para excavar túneles en las montañas.

Si bien se realizarán y publicarán más investigaciones en los próximos meses y años antes del próximo halving de Bitcoin (que se estima que ocurrirá) Probablemente antes de agosto de 2016), la red Bitcoin se enfrenta a un obstáculo existencial similar, aunque quizás menos marcado una vez que los procesos ASIC se topen con limitaciones similares en la fabricación de nodos. Es decir, en los próximos años ya no habrá mejoras de rendimiento medidas en órdenes de magnitud. Probablemente... competir en costos de energíaDado que a la mayoría de los participantes no les gusta pagar comisiones por transacción, incentivar a los mineros a quedarse y brindar seguridad probablemente resultará problemático debido a la misma reducción de ingresos. Es probable que muchos otros reconsideren esta situación en los próximos meses y años.

Nada personal

Desde una perspectiva de marketing, Dogecoin ha contribuido más a aportar diversión y emoción a este subsegmento de las monedas digitales que la mayoría de las demás iniciativas; cabe recordar que el dólar estadounidense también se puede digitalizar y cifrar. A su vez, ha incorporado una nueva base demográfica diversa a la Tecnología blockchain: las mujeres. Si bien es probable que algunos de los trucos más extravagantes no sean suficientes para impulsar la demanda de tokens necesaria, lo que a su vez conduce a su apreciación, este proyecto no ha pasado desapercibido.

Por ejemplo, hace dos semanas tomé un café con un gerente de banco en el distrito financiero de San Francisco. Al terminar, me pidió que le explicara qué era Dogecoin. Le comenté que lo que diferenciaba a DOGE era que su comunidad era mucho más abierta a la autoburla y la autoparodia, menos elitista y, lo más importante, las mujeres asistían a las reuniones.

Rápidamente supuso: «Ah, así que es la moneda del compañero. Es el amigo que llevas al bar y que está dispuesto a hacer el ridículo para ayudarte».

Esa es probablemente una evaluación bastante justa y seguramente necesitará un compañero para sobrevivir.

Actualización del editor: Nicolas CourtoisRecientemente ha llegado a un hallazgo similar independiente con respecto a la reducción a la mitad de la recompensa por bloque con Dogecoin y otros, incluido Unobtanium.

Astrodoge imagen vía Dogecoin Wiki