O que Dogecoin deve fazer para sobreviver

Tim Swanson é um educador, pesquisador e autor de 'Great Wall of Numbers: Business Opportunities and Challenges in China'. Aqui, ele explora os sistemas de mineração de Dogecoin e Litecoin para mostrar como a economia Dogecoin pode prosperar.

O ingrediente-chave para o sucesso de qualquer livro-razão público descentralizado, como o Bitcoin, é incentivar sua rede transacional para proteger a rede de invasores e processar transações simultaneamente.

No caso do Bitcoin, e no caso de praticamente todas as outras criptomoedas, esse processo de incentivo é tratado por meio de senhoriagem. A cada 10 minutos (ou 2,5 minutos para Litecoin, ou um minuto para Dogecoin), uma quantia fixa de bitcoins é paga à força de trabalho chamada de “mineradores”. Esses mineradores são sistemas computacionais que realizam cálculos matemáticos sem fim, chamados de hashing. Esse hashing, por sua vez, cria segurança para a rede; portanto, desde que mais de 50% da taxa de hash seja mantida por sistemas “bons”, os maus atores são impedidos de manipular o livro-razão.

O outro papel fundamental que esses mineradores também desempenham é processar e incluir transações em pacotes chamados blocos. A cada 10 minutos, um minerador é recompensado por processar esses blocos com renda fixa. No mês passado, David Evans publicou um bom visão geral de como esse processo LOOKS a partir de uma perspectiva de entrada de mão de obra e saída de oferta.

Para alguns defensores, uma das supostas vantagens das criptomoedas é que sua taxa de criação de suprimento de dinheiro é, na verdade, deflacionária (ou contracionista) no longo prazo – no curto prazo, a taxa expansionista do bitcoin é bem alta, com inflação de 11,1% somente neste ano. Ou seja, é uma assíntota codificada, diminuindo ao longo de um período de tempo conhecido. No caso do Bitcoin, o salário da força de trabalho (mineradores) é dividido pela metade aproximadamente a cada quatro anos (a cada 210.000 blocos), por aproximadamente os próximos 100 anos – até que seu suprimento de dinheiro se esgote em 21 milhões de bitcoins finais.

Cerca de 12,7 milhões de bitcoins já foram pagos aos mineradores. Com os 100 bilhões de dogecoins do dogecoin, esse processo é acelerado, com a renda da mineração se dividindo pela metade a cada dois meses. Embora tenha levado cerca de cinco anos e meio para que cerca de 60% da base monetária total do bitcoin fosse distribuída, a partir de hoje78% da recompensa do dogecoin(renda) já foi distribuída para sua força de trabalho em menos de seis meses.

E agora para a força de trabalho?

Embora esta oferta de dinheiro freneticamente rápida tenha fornecido uma motivação psicológica para os primeiros adeptos a participarem do ecossistema Dogecoin , a lei económica sugere que esta rede provavelmente deixará de existir na sua forma atual dentro dos próximos seis meses, provavelmente através de uma 51% de ataque.

A razão é simples: com cada redução pela metade da recompensa do bloco, também chamada de “halvingday”, a força de trabalho enfrenta um corte de 50% no pagamento. Os contratados (trabalhadores) incapazes delucrativamentefornecer hashrate nesse nível pode e vai deixar a força de trabalho para pastos mais verdes. Esse mesmo problema impactou outras altcoins no passado, como MemoryCoin, que morreu após nove meses devido a uma combinação de fatores, incluindo recompensas de bloco diminuídas (ela tentou dividir todo o seu suprimento monetário em dois anos).

Os primeiros defensores do Dogecoin gostam de apontar Eventos atípicos, como o DOGE de bobsled doge ou Patrocinado Piloto da NASCAR em Talladega ou mesmo uma economia de gorjetas alardeada (que na verdade é apenas uma redistribuição de torneiras) como metas para crescimento e popularidade, mas depois de dois halvings, a cadeia de blocos Dogecoin perdeu volume transacional a cada mês nos últimos quatro meses e a força de trabalho também foi embora para novos empregos em outros lugares.

Isso é visualizado nos dois gráficos a seguir.

O primeiro gráfico mostra o hashrate coletivo do dogecoin. As linhas pretas indicam quando ocorreu o “halvingday” ou melhor, o “income-halvingday”. Como o nível de preço de um Dogecoin permaneceu relativamente constante durante esse período, houve menos incentivo para os mineradores permanecerem e fornecerem mão de obra para a rede. Se os valores dos tokens aumentassem mais uma vez, pode haver incentivos no curto prazo para os trabalhadores se juntarem novamente à rede. No entanto, com base neste diagrama, cerca de 20-30% da força de trabalho saiu após cada corte salarial.

O segundo gráfico mostra a atividade transacional on-chain. Os três primeiros meses são erráticos por causa de como os pools de mineração (semelhantes aos pools de loteria) pagavam sua força de trabalho (mineradores). Após o primeiro dia de halving em fevereiro, a taxa de transação da rede caiu para aproximadamente 40.000 transações por dia e então se estabilizou para cerca de 20.000 até 28 de abril de 2014, quando outro dia de halving ocorreu e o volume transacional subsequente permaneceu relativamente estável a negativo. Atualmente, está em 12.850 transações por dia, ou aproximadamente o mesmo nível que estava durante a primeira semana de seu lançamento, cinco meses atrás.

A queda da taxa de hash do Dogecoin

Agora, alguns leitores podem alegar que muito do volume transacional, como serviços de gorjeta e bots de gorjeta, está sendo conduzido off-chain e, portanto, o número total de transações é provavelmente maior. E eles estariam corretos. Mas isso derrotaria completamente o propósito de ter uma blockchain em primeiro lugar – um mecanismo sem confiança para troca bilateral que nega a necessidade de silos “confie em mim” (como Austin Hill os chama).

Além disso, embora este tópico mereça uma série de artigos próprios, há pouca literatura que sugira que as gorjetas podem fazer crescer uma economia; énãoum particularmente bommecanismo de sinalizaçãoou uma maneira de desenvolver uma economia (por exemplo, “China, você precisa de mais atividade de incentivo para crescer e prosperar”).

No entanto, a questão principal é esta: se a tendência continuar e a taxa de hash da rede continuar a cair 20-30% após cada halving, então, nos próximos dois a quatro meses, será cada vez maisbaratopara pools de mineração concorrentes em outros livros-razão para conduzir um ataque de 51% na rede do dogecoin, destruindo sua credibilidade e utilidade.

Por exemplo, o gráfico abaixo é o hashrate do Litecoin nos últimos seis meses. O Litecoin é o maior concorrente do dogecoin com base em seu mecanismo de prova de trabalho (PoW) chamado scrypt <a href="https://litecoin.info/Scrypt:">https:// Litecoin.info/Scrypt:</a>

Uma das razões pelas quais a taxa de hash do Litecoin não está subindo ou descendo a uma taxa constante, mas está saltando para cima e para baixo erraticamente, é que os mineradores como um todo são atores economicamente racionais. Quando o custo de produção de segurança é maior do que a recompensa (renda de recompensa de bloco), a força de trabalho se volta para um processo mais lucrativo como outra “moeda” alternativa baseada em scrypt (nota: o método de hash do bitcoin usa SHA256d enquanto Litecoin e Dogecoin usam scrypt). O mesmo fenômeno de hashrate saltando para cima e para baixo ocorre com a rede Bitcoin .

Para simplificar, a rede Litecoin pode ser vista como aproximadamente 200 GH/s versus a rede Dogecoin que é aproximadamente 50 GH/s. Para conduzir um ataque de 51% no Dogecoin hoje, uma entidade precisaria controlar aproximadamente 25-26 GH/s, o que é aproximadamente um oitavo do poder de processamento da rede Litecoin . O atual 'market cap' para Dogecoin é de US$ 35 milhões, assumindo valor marginal é igual a custo marginal,ceteris parebus no papel, poderia custar US$ 17,5 milhões em despesas de capital e operacionais para atacar com sucesso a rede Dogecoin .

O gráfico acima mostra tanto a taxa de hash do Litecoin (em vermelho) quanto do Dogecoin , com as linhas pretas verticais representando o "halvingday" do Dogecoin . O que isso mostra é que, embora o Dogecoin, por aproximadamente um mês no início de 2014, tenha sido mais lucrativo para minerar do que o Litecoin, o halvingday levou a um êxodo de mão de obra.

Se os preços e tendências atuais continuarem, o que pode não acontecer, em dois meses a taxa de hash coletiva do Litecoin pode atingir 240 GH/s e a taxa de hash do dogecoin pode encolher devido ao halvingday em mais 20% para 40 GH/s. Nessa taxa, um ataque bem-sucedido de 51% ao Dogecoin exigiria apenas um doze avos do poder de hash do Litecoin , o que, nos mesmos níveis de preços, implicaria menos de US$ 10 milhões em capital e despesas operacionais para ser feito.

O Dogecoin sobreviverá?

Embora a equipe de desenvolvimento pudesse teoricamente mudar seu algoritmo de prova de trabalho (para X11, como usado no Darkcoin), a comunidade DOGE realmente se depara com seis opções:

• Mesclar o meu.Moeda de nome era (e é) uma cadeia de blocos independente, mas desde o bloco 19.200 cerca de 80-85% de sua taxa de hash de rede (e recompensas de bloco) estão vinculadas a pools de mineração de Bitcoin por meio de um processo chamado “mineração mesclada”. O novo projeto sidechains da Blockstream está tentando o mesmo processo. Charlie Lee, criador do Litecoin explicado como Dogecoin poderia ser “minerado mesclado” com Litecoin em uma série de posts no mês passado.
• Taxas de transação. Tanto a equipe de desenvolvimento quanto a comunidade de mineração podem concordar em flutuar ou aumentar as taxas de transação na rede DOGE , semelhante ao que Mike Hearn tem feito discutindo para Bitcoin. Na prática, no entanto, mesmo se aprovado, muito pouco comércio real, e portanto transações, é conduzido na rede Dogecoin . Portanto, é improvável que isso compense a grande queda na renda da mineração. Da mesma forma, como Gavin Andresen apontou em Amsterdã na sexta-feira passada, o aumento das taxas de transação reduz a taxa de participação. É importante notar que os custos de transação reais são muito mais altos do que os declarados – recompensas de bloco (diluição de token) geralmente não são considerados.
• Prova de participação. Existem várias variações de prova de participação. Enquanto Bitcoin, Litecoin, Dogecoin e a maioria dos outros experimentos de Criptomoeda usam um mecanismo de “prova de trabalho” para proteger a rede de entidades maliciosas, um sistema de prova de participação, como o usado no NXT, atribuirá aleatoriamente um “nó de mineração” chamado de “falsificador” – um termo de marketing ruim, com certeza – para processar todos os blocos no próximo minuto. Como todos os outros nós na rede sabem em qual minerador confiar, isso reduz a quantidade de infraestrutura necessária para proteger a rede. Em teoria, isso parece incrível. Na prática, no entanto, a maioria dos sistemas de prova de participação acabam quase imediatamente centralizados de uma maneira ou de outra. Andrew Miller, Andrew Poelstra e Nicolas Houy chamam isso de “prova de nada”. Talvez Stephen Reedversãopode funcionar no futuro.
• Aumento no preço de mercado. Isso incentivaria a força de trabalho a continuar fornecendo segurança à rede com a expectativa de que os tokens que recebem em troca de seu trabalho se valorizem continuamente. Isso é apostar na esperança. Charlie Lee destacou a tarefa árdua que isso exigiria a partir do ano que vem, quando as recompensas caírem para menos de um décimo do que são hoje, afirmando mês passado, “No bloco 600.000 do Dogecoin , apenas 10.000 moedas serão criadas por bloco. Então, para que o Dogecoin KEEP a mesma quantidade de segurança de hoje, o preço do Dogecoin precisaria subir 25 vezes. E o preço do Dogecoin precisaria ganhar 50 vezes do Litecoin para alcançar a segurança do litecoin. E supondo que tudo permaneça igual, o valor de mercado do Dogecoin precisa atingir US$ 1,5 bilhão até janeiro do ano que vem.” Para efeito de comparação, o 'valor de mercado' do Dogecoin hoje é de aproximadamente US$ 35 milhões (observação: provavelmente não é preciso chamá-lo de 'valor de mercado', veja Jonathan Levin's explicação).
• Migração. Dogecoin também poderia migrar para uma plataforma como Counterparty e se tornar uma altcoin totalmente segura com uma DASH de prova de transação jogado para inflar a moeda com uso contínuo que essa comunidade em particular gosta de abraçar. Ela poderia ser totalmente protegida pelo hashrate do Bitcoin sem mais necessidade de tentar adquirir mineradores para protegê-la.
• Mais experimentação. Embora seja improvável que o Dogecoin tenha os recursos para criar um código de produção seguro no prazo reduzido, Robert Sams “moeda de crescimento”E Ferdinando Ametrano“moeda estável"poderia fornecer um mecanismo que permitisse que a rede sobrevivesse de uma maneira diferente.

Embora qualquer um ou todos eles possam ser testados, pode ser muito pouco, muito tarde. Dito isso, coisas mais estranhas aconteceram. Uma maré crescente levanta todos os barcos e, portanto, no caso de as bolsas aprovadas por “bitlicense” em Wall Street entrarem em operação neste verão e novo capital realmente fluir para Bitcoin e outros livros-razão alternativos, talvez financiamento especulativo semelhante FLOW para Dogecoin também. No entanto, isso não é algo que pode ser conhecido a priori.

Entrei em contato com Jackson Palmer, criador do Dogecoin, para saber o que ele pensa sobre a situação. Na visão dele:

"É definitivamente um desafio que a Dogecoin (e todas as Cripto da geração atual) enfrentará no futuro. Como discutimos recentemente, é uma triste realidade que as pessoas sejam puramente movidas pelo lucro e essas redes descentralizadas que construímos dependem de negociadores de lucro para alimentar e garantir sua viabilidade. Estou muito preocupado com o impacto da mineração centralizada e a dependência de taxas de transação pode ser mantida para o Bitcoin , pois ele se torna menos atraente para mineração - na verdade, a rede pode ser mantida como resgate para cobrar altas taxas de transação se os pools de mineração estiverem escolhendo a dedo enquanto criam blocos.





No final das contas, acho que a viabilidade da Criptomoeda realmente depende de uma mudança da mineração baseada em PoW para algo novo e inovador que T apenas estimule uma corrida armamentista e coloque todo o poder de volta nas mãos dos ricos em fiat. Infelizmente, T tenho uma solução, mas espero que alguém encontre uma e traga uma nova geração de moedas digitais nos próximos cinco a dez anos.



Dito isso, a Criptomoeda como um espaço é muito imprevisível, então T me surpreenderia nem um pouco se a Dogecoin vencesse as probabilidades e superasse esses desafios de alguma forma estranha e maluca. Está nas mãos da comunidade, e eles certamente estão apaixonados por vê-la chegar à lua, assim como eu."

Isso pode acontecer com o Bitcoin?

Para equilibrar, abaixo está a taxa de hash da rede Bitcoin após seu primeiro halving em 28 de novembro de 2012:

Nos dois meses seguintes, de dezembro de 2012 a janeiro de 2013, a taxa de hash permaneceu estável e em algumas semanas até caiu.

Houve três razões pelas quais a rede não declinou tão abruptamente como a Dogecoin:

• Apesar do fato de que muito pouco comércio real realmente acontece na rede Bitcoin , houve alguma quantidade que aconteceu em 2012 e acontece hoje (principalmente jogos de azar e comércio ilícito de mercadorias). Portanto, havia demanda externa para os tokens além de mineradores e informantes.
• Os preços dos tokens subiram criando expectativas de valorização. O preçosubiu de $ 12,35em 28 de novembro de 2012 para US$ 20,41 em 31 de janeiro de 2012. Se os mineradores acreditam e esperam que o preço aumente em valor, elespode estar disposto a operar com prejuízo a curto prazo.
• O primeiro lote de ASICs da Avalonenviado e chegadopara seus clientes no final de janeiro. Eles forneceram aproximadamente duas a quatro ordens de magnitude por watt em desempenho do que os principais FPGAs e GPUs concorrentes. Isso é equivalente a mineradores recebendo bananas de dinamite em vez de picaretas para cavar túneis através de montanhas.

Embora mais pesquisas sejam conduzidas e publicadas nos próximos meses e anos antes do próximo halving do Bitcoin (estimado para ocorrer provavelmente antes de agosto de 2016), a rede Bitcoin enfrenta um obstáculo existencial semelhante, embora talvez menos severo, uma vez que os processos ASIC atingem limitações de fabricação de nós semelhantes. Ou seja, nos próximos dois anos não haverá mais ganhos de desempenho medidos em ordens de magnitude. Eles provavelmente competir em custos de energia. Como a maioria dos participantes não gosta de pagar taxas de transação, incentivar os mineradores a permanecer e fornecer segurança provavelmente será problemático para os mesmos problemas de redução de renda. Esse cenário provavelmente será revisitado por muitos outros nos próximos meses e anos.

Nada pessoal

De uma perspectiva de marketing, a Dogecoin fez mais para trazer diversão e emoção a esse subsegmento de moedas digitais do que a maioria dos outros esforços – lembre-se, o USD também pode ser digitalizado e criptografado. Por sua vez, trouxe uma nova base demográfica diversa para a Tecnologia de blockchain, ou seja, mulheres. Embora alguns dos truques mais extravagantes provavelmente não sejam suficientes para aumentar a demanda de token necessária, o que, por sua vez, leva à valorização do token, esse projeto não passou despercebido.

Por exemplo, duas semanas atrás, tomei café com um gerente de banco no distrito financeiro de São Francisco. Quando estávamos encerrando, ele me pediu para explicar o Dogecoin. Mencionei que o que diferencia o DOGE do resto é que sua comunidade é muito mais aberta ao auto-ridículo, à autoparódia, menos elitista e, o mais importante, as mulheres realmente participam dos meetups.

Ele rapidamente concluiu: "Ah, então é a moeda do wingman. É o amigo que você traz para o bar que está disposto a parecer bobo para te ajudar."

Essa provavelmente é uma avaliação justa e provavelmente será necessário um ala para sobreviver.

Atualização do Ed.: Nicolas Courtoischegou recentemente a uma conclusão semelhante e independente sobre a redução pela metade da recompensa por bloco com Dogecoin e outros, incluindo Unobtanium.

Astrodoge imagem via Dogecoin Wiki