Что Dogecoin должен сделать, чтобы выжить

Тим Свонсон — педагог, исследователь и автор книги «Великая стена чисел: бизнес-возможности и проблемы в Китае». Здесь он исследует системы майнинга Dogecoin и Litecoin , чтобы показать, как экономика Dogecoin может процветать.

Ключевым фактором успеха любого децентрализованного публичного реестра, такого как Bitcoin, является стимулирование его транзакционной сети к одновременной защите сети от злоумышленников и обработке транзакций.

В случае Bitcoin и практически всех других криптовалют этот процесс стимулирования осуществляется посредством сеньоража. Каждые 10 минут (или 2,5 минуты для Litecoin или ONE минуту для Dogecoin) фиксированная сумма биткоинов выплачивается рабочей силе, называемой «майнерами». Эти майнеры — вычислительные системы, которые выполняют бесконечные математические вычисления, называемые хэшированием. Это хэширование, в свою очередь, обеспечивает безопасность сети; поэтому, пока более 50% хэшрейта поддерживается «хорошими» системами, злоумышленники не могут манипулировать реестром.

Другая ключевая роль, которую выполняют эти майнеры, — это обработка и включение транзакций в пакеты, называемые блоками. Каждые 10 минут ONE майнер получает вознаграждение за обработку этих блоков с фиксированным доходом. В прошлом месяце Дэвид Эванс опубликовал хороший обзор как этот процесс LOOKS с точки зрения затрат труда и поставок.

Для некоторых сторонников ONE из предполагаемых преимуществ криптовалют является то, что их темп создания денежной массы на самом деле является дефляционным (или сокращающимся) в долгосрочной перспективе — в краткосрочной перспективе темпы расширения биткоина довольно высоки, с инфляцией в 11,1% только в этом году. То есть, это жестко запрограммированная асимптота, сужающаяся в течение известного периода времени. В случае Bitcoin заработная плата рабочей силы (майнеров) делится пополам примерно каждые четыре года (каждые 210 000 блоков) в течение примерно следующих 100 лет — пока его денежная масса не исчерпается на конечном 21 миллионе биткоинов.

Примерно 12,7 миллионов биткойнов уже были выплачены майнерам. С 100 миллиардами догикоинов dogecoin этот процесс ускоряется, доход от майнинга делится пополам каждые два месяца. В то время как для распределения около 60% общей денежной базы биткойнов потребовалось около пяти с половиной лет, на сегодняшний день78% награды dogecoin(доход) уже был распределен среди сотрудников менее чем за шесть месяцев.

Что теперь будет с рабочей силой?

Хотя эта невероятно быстрая денежная масса стала психологической мотивацией для первых пользователей принять участие в экосистеме Dogecoin , экономические законы предполагают, что эта сеть, вероятно, прекратит свое существование в ее нынешнем виде в течение следующих шести месяцев, вероятно, из-за 51% атака.

Причина проста: с каждым блоком награда уменьшается вдвое, также называемым «днем халвинга», рабочая сила сталкивается с сокращением заработной платы на 50%. Подрядчики (рабочие), неспособныевыгоднообеспечение хэшрейта на этом уровне может и оставит рабочую силу для более зеленых пастбищ. Эта же проблема повлияла на другие альткоины в прошлом, такие как MemoryCoin, который умер через девять месяцев из-за сочетания факторов, включая уменьшение наград за блок (он пытался разделить весь свой денежный запас за два года).

Ранние сторонники Dogecoin любят указывать на исключительные Мероприятия , такие как Бобслейная команда DOGE или Партнерский материал Пилот NASCAR в Талладеге или даже хваленая экономика чаевых (которая на самом деле является просто перераспределением кранов) в качестве целевых показателей для роста и популярности, однако после двух халвинг-дней фактическая цепочка блоков Dogecoin теряла объем транзакций каждый месяц в течение последних четырех месяцев, а рабочая сила также уходила на новые рабочие места в других местах.

Это наглядно показано на следующих двух графиках.

Первая диаграмма показывает коллективный хешрейт dogecoin. Черные линии показывают, когда наступил «halvingday» или, скорее, «income-halvingday». Поскольку уровень цен Dogecoin оставался относительно постоянным в течение этого периода времени, у майнеров было меньше стимулов оставаться и предоставлять рабочую силу для сети. Если стоимость токенов снова увеличится, то в краткосрочной перспективе у рабочих могут появиться стимулы вернуться в сеть. Однако, исходя из этой диаграммы, примерно 20-30% рабочей силы ушло после каждого сокращения заработной платы.

Вторая диаграмма показывает транзакционную активность в цепочке. Первые три месяца нестабильны из-за того, как майнинговые пулы (похожие на лотерейные пулы) платили своей рабочей силе (майнерам). После первого дня халвинга в феврале скорость транзакций в сети упала примерно до 40 000 транзакций в день, а затем выровнялась примерно до 20 000 до 28 апреля 2014 года, когда произошел еще один день халвинга, и последующий объем транзакций оставался относительно стабильным или отрицательным. В настоящее время он составляет 12 850 транзакций в день, или примерно на том же уровне, что и в первую неделю после запуска пять месяцев назад.

Падение хешрейта Dogecoin

Теперь некоторые читатели могут утверждать, что большая часть транзакционного объема, такого как чаевые сервисы и чаевые боты, проводятся вне блокчейна, и поэтому общее количество транзакций, вероятно, выше. И они будут правы. Но это полностью разрушит цель наличия блокчейна в первую очередь — не требующий доверия механизм для двустороннего обмена, который сводит на нет необходимость в хранилищах «доверяй мне» (как их называет Остин Хилл).

Кроме того, хотя эта тема заслуживает отдельной серии статей, существует мало литературы, которая предполагает, что чаевые могут способствовать росту экономики.нетособенно хорошомеханизм сигнализацииили способ роста развивающейся экономики (например, «Китай, вам нужно больше чаевых, чтобы расти и процветать»).

Однако ключевой вопрос заключается в следующем: если тенденция сохранится и хешрейт сети продолжит падать на 20-30% после каждого халвинг-дня, то в течение следующих двух-четырех месяцев он будет все большенедорогойдля конкурирующих майнинговых пулов на других реестрах, чтобы провести атаку 51% на сеть Dogecoin, уничтожив ее доверие и полезность.

Например, ниже представлена ​​диаграмма хешрейта Litecoin за последние шесть месяцев. Litecoin — крупнейший конкурент dogecoin, основанный на механизме доказательства работы (PoW), который называется scrypt <a href="https://litecoin.info/Scrypt:">https:// Litecoin.info/Scrypt:</a>

ONE из причин, по которой хешрейт Litecoin не растет и не падает с постоянной скоростью, а вместо этого скачет вверх и вниз хаотично, заключается в том, что майнеры в целом являются экономически рациональными субъектами. Когда стоимость производства безопасности больше, чем вознаграждение (доход от вознаграждения за блок), рабочая сила поворачивается к более прибыльному процессу например, еще одна альтернативная «монета» на основе scrypt (примечание: метод хеширования биткойна использует SHA256d, тогда как Litecoin и Dogecoin используют scrypt). Тот же феномен скачков хешрейта происходит и в сети Bitcoin .

Для простоты сеть Litecoin можно рассматривать как примерно 200 GH/s против сети Dogecoin , которая составляет примерно 50 GH/s. Чтобы провести атаку 51% на Dogecoin сегодня, субъекту нужно будет контролировать примерно 25-26 GH/s, что составляет примерно ONE восьмую вычислительной мощности сети Litecoin . Текущая «рыночная капитализация» Dogecoin составляет 35 миллионов долларов, предполагая, что предельная стоимость равна предельным издержкам,при прочих равных условиях На бумаге успешная атака на сеть Dogecoin может обойтись в 17,5 млн долларов капитальных и операционных затрат.

На диаграмме выше показан хешрейт Litecoin (красным) и Dogecoin с вертикальными черными линиями, представляющими «halvingday» Dogecoin . Это показывает, что хотя Dogecoin в течение примерно ONE месяца в начале 2014 года был более прибыльным для майнинга, чем Litecoin, halvingday привел к оттоку рабочей силы.

Если текущие цены и тенденции сохранятся, что может и не произойти, через два месяца коллективный хешрейт Litecoin может достичь 240 GH/s, а хешрейт dogecoin может сократиться из-за халвинга еще на 20% до 40 GH/s. При таком раскладе успешная атака 51% на Dogecoin потребует всего лишь ONE двенадцатую хешрейтной мощности Litecoin , что при тех же уровнях цен повлечет за собой менее 10 миллионов долларов капитальных и операционных расходов.

Выживет ли Dogecoin ?

Хотя теоретически команда разработчиков могла бы переключить свой алгоритм доказательства работы (на X11, используемый в Darkcoin), сообщество DOGE на самом деле сталкивается с шестью вариантами:

• Объединить мои.Неймкойн была (и есть) независимой цепочкой блоков, но с блока 19 200 около 80–85 % ее сетевого хешрейта (и наград за блоки) привязаны к пулам майнинга Bitcoin через процесс, называемый «объединенный майнинг». проект сайдчейнов из Blockstream пытается сделать то же самое. Чарли Ли, создатель Litecoin объяснил как Dogecoin можно было бы «добыть совместно» с Litecoin в серии постов в прошлом месяце.
• Комиссии за транзакции. И команда разработчиков, и майнинговое сообщество могли бы договориться о плавающем курсе или повышении комиссий за транзакции в сети DOGE , подобно тому, как это сделал Майк Хирн. обсуждая для Bitcoin. Однако на практике, даже если это будет одобрено, в сети Dogecoin будет проводиться очень мало реальной торговли и, следовательно, транзакций. Таким образом, маловероятно, что это компенсирует большое падение доходов от майнинга. Аналогично, как отметил Гэвин Андресен в Амстердаме в прошлую пятницу, возросшие комиссии за транзакции снижает уровень участия. Важно отметить, что фактические транзакционные издержки намного выше заявленных – вознаграждение за блок (разбавление токенов) обычно не учитываются.
• Доказательство доли. Существует несколько вариантов доказательства доли. В то время как Bitcoin, Litecoin, Dogecoin и большинство других экспериментов с Криптовалюта используют механизм «доказательства работы» для защиты сети от вредоносных объектов, система доказательства доли, такая как та, что используется в NXT, будет случайным образом назначать «майнинговый узел», называемый «фальсификатор” – неудачный маркетинговый термин, конечно – для обработки всех блоков в течение следующей минуты. Поскольку все остальные узлы в сети знают, какому майнеру доверять, это снижает объем инфраструктуры, необходимой для защиты сети. В теории это звучит потрясающе. Однако на практике большинство систем proof-of-stake в конечном итоге почти сразу же централизуются ONE или иным способом. Эндрю Миллер, Эндрю Поэлстра и Николас Хоуи называют это “доказательство ничего». Возможно, Стивен Ридверсия может работать в будущем.
• Рост рыночной цены. Это будет стимулировать рабочую силу продолжать обеспечивать безопасность сети с ожиданием того, что токены, которые они получают в обмен на свой труд, будут постоянно расти в цене. Это ставка на надежду. Чарли Ли указал на сложную задачу, которую это потребует, начиная со следующего года, когда вознаграждения упадут до менее ONE десятой от того, что они есть сегодня, заявляя в прошлом месяце: «На блоке Dogecoin 600 000 будет создано только 10 000 монет на блок. Таким образом, для того, чтобы Dogecoin KEEP тот же уровень безопасности, что и сегодня, цена Dogecoin должна вырасти в 25 раз. А цена Dogecoin должна вырасти по сравнению с Litecoin в 50 раз, чтобы догнать litecoin по уровню безопасности. И если все останется по-прежнему, рыночная капитализация Dogecoin должна достичь 1,5 миллиарда долларов к январю следующего года». Для сравнения, «рыночная капитализация» Dogecoin сегодня составляет примерно 35 миллионов долларов (примечание: называть это «рыночной капитализацией», вероятно, не совсем правильно, см. Jonathan Levin's объяснение).
• Миграция. Dogecoin также может мигрировать на платформу вроде Counterparty и стать полностью защищенным альткоином с DASH доказательство транзакции добавлено, чтобы раздуть монету с постоянным использованием, которое это сообщество любит принимать. Она может быть полностью защищена хэшрейтом Bitcoin без дальнейшей необходимости пытаться приобретать майнеров для ее защиты.
• Дальнейшие эксперименты. Хотя маловероятно, что у Dogecoin есть ресурсы для создания безопасного производственного кода в сжатые сроки, Роберт Сэмс «growthcoinи «Фердинандо Аметрано»стейблкоин» может обеспечить механизм, который позволит сети продолжать жить по-другому.

Хотя любой из них или все они могут быть опробованы, этого может быть слишком мало, слишком поздно. С учетом сказанного, произошли более странные вещи. Прилив поднимает все лодки, и, таким образом, в случае, если одобренные «bitlicense» биржи на Уолл-стрит выйдут в сеть этим летом, и новый капитал действительно потечет в Bitcoin и другие альтернативные реестры, возможно, подобное спекулятивное финансирование FLOW и в Dogecoin . Однако это не то, что можно знать заранее априори.

Я связался с Джексоном Палмером, создателем Dogecoin , чтобы узнать его мнение о ситуации. По его мнению:

«Это определенно проблема, с которой Dogecoin (и все Криптo текущего поколения) столкнется в будущем. Как мы недавно обсуждали, это своего рода печальная реальность, что люди движимы исключительно прибылью, и эти децентрализованные сети, которые мы построили, зависят от тех, кто стремится к прибыли, чтобы поддерживать и обеспечивать свою жизнеспособность. Я очень обеспокоен влиянием централизованного майнинга и зависимостью от комиссий за транзакции, которые могут сохраниться для Bitcoin , поскольку он становится менее привлекательным для майнинга — на самом деле, сеть может удерживаться за выкуп, чтобы взимать огромные комиссии за транзакции, если майнинговые пулы будут выбирать из лучших при создании блоков.





В конце концов, я думаю, что жизнеспособность Криптовалюта действительно зависит от перехода от майнинга на основе PoW к чему-то новому и инновационному, что T просто стимулирует гонку вооружений и возвращает всю власть в руки фиатных богачей. К сожалению, у меня T решения, но я надеюсь, что кто-то ONE найдет и создаст новое поколение цифровых валют в ближайшие пять-десять лет.



При этом Криптовалюта как пространство очень непредсказуема, поэтому меня совсем T удивит, если Dogecoin преодолеет все трудности и преодолеет эти трудности каким-то странным, сумасшедшим способом. Все в руках сообщества, и они, безусловно, страстно желают, чтобы он достиг Луны, как и я».

Может ли это случиться с Bitcoin?

Для сбалансированности ниже приведен хешрейт сети Bitcoin после первого халвинг-дня 28 ноября 2012 года:

В течение следующих двух месяцев, с декабря 2012 года по январь 2013 года, хешрейт оставался неизменным, а в некоторые недели даже снижался.

Было три причины, по которым сеть не упала так резко, как Dogecoin:

• Несмотря на то, что в сети Bitcoin на самом деле происходит очень мало реальной торговли, в 2012 году она была и есть сейчас (в основном азартные игры и незаконная торговля товарами). Таким образом, существовал внешний спрос на токены, помимо майнеров и спекулянтов.
• Цены на токены выросли, что создало ожидания повышения стоимости. Ценавырос с $12.3528 ноября 2012 года до 20,41 доллара США 31 января 2012 года. Если майнеры верят и ожидают, что цена вырастет, ониможет быть готов работать с краткосрочными убытками.
• Первая партия ASIC от Avalonотправленный и приехалсвоим клиентам в самом конце января. Они обеспечивали производительность примерно на два-четыре порядка на ватт выше, чем у лучших конкурирующих FPGA и GPU. Это эквивалентно тому, как если бы шахтерам давали динамитные шашки вместо кирок для прокладки туннелей в горах.

Хотя в последующие месяцы и годы будут проведены и опубликованы дополнительные исследования до следующего халвинга Bitcoin (который, как ожидается, произойдет вероятно до августа 2016 года), сеть Bitcoin сталкивается с аналогичным экзистенциальным препятствием, хотя, возможно, менее суровым, поскольку процессы ASIC снова сталкиваются с аналогичными ограничениями по изготовлению узлов. То есть в ближайшие пару лет больше не будет прироста производительности, измеряемого порядками. Скорее всего, они будут конкурировать по затратам на энергию. Поскольку большинство участников не любят платить комиссию за транзакции, стимулирование майнеров оставаться и обеспечивать безопасность, вероятно, будет проблематичным из-за тех же проблем с сокращением доходов. Этот сценарий, вероятно, будет пересмотрен многими другими в ближайшие месяцы и годы.

Ничего личного.

С точки зрения маркетинга Dogecoin сделал больше, чтобы привнести веселье и азарт в этот подсегмент цифровых валют, чем большинство других усилий — помните, что USD также может быть оцифрован и зашифрован. В свою очередь, он привлек новую разнообразную демографическую базу для Технологии блокчейн, а именно женщин. Хотя некоторые из более необычных трюков, скорее всего, не будут достаточными для того, чтобы нарастить необходимый спрос на токены, что, в свою очередь, приведет к повышению стоимости токенов, этот проект не остался незамеченным.

Например, две недели назад я пил кофе с банковским менеджером в финансовом районе Сан-Франциско. Когда мы заканчивали, он попросил меня рассказать о Dogecoin. Я упомянул, что DOGE отличается от остальных тем, что его сообщество гораздо более открыто к самоиронии, самопародии, менее элитарно и, что самое важное, женщины действительно посещали встречи.

Он быстро предположил: «О, так это валюта ведомых. Это друг, которого ты приводишь в бар и который готов выглядеть глупо, чтобы помочь тебе».

Вероятно, это достаточно справедливая оценка, и, скорее всего, для выживания ему понадобится ведомый.

Ред. Обновление: Николя Куртуанедавно пришел к независимому аналогичному выводу относительно уполовинивания награды за блок в Dogecoin , а также в других криптовалютах, включая Unobtanium.

Астродог изображение с Dogecoin Wiki