Las promesas y los peligros del crowdfunding de Cripto

CoinSummit London contó con varios oradores, paneles y anuncios notables durante sus dos días de duración en julio, pero aquellos emitidos por Swarm, una plataforma de financiación colectiva que busca usar Criptomonedas para empoderar a las empresas de la industria, pueden haber pasado desapercibidos.

Durante una fiesta para celebrar sus esfuerzos, Swarm anunció campañas para varias iniciativas, incluida una iniciativa llamadaSpaceBitque busca enviar satélites controlados remotamente a la órbita, y uncolectivo de cultivo de col rizadaque está recaudando Criptomonedas para hacer crecer su negocio de snacks saludables.

Ambos proyectos destacan cómo las Criptomonedas ofrecen una nueva forma para que los inversores apoyen proyectos interesantes.EnjambreIncluso ha recaudado capital a través de su propia plataforma: ha conseguido un millón de dólares en financiación de un grupo distribuido de patrocinadores.

Swarm destaca además una interesante discrepancia en el ecosistema de Bitcoin . Si bien algunas startups como la especialista en seguridad informática... CrowdCurityrecaudan parte de su financiación en Bitcoin, la mayoría de las principales empresas de Bitcoin todavía reciben moneda fiduciaria de capitalistas de riesgo y empresas de inversión.

Con la llegada de Swarm y otras plataformas similares, quienes buscan recaudar fondos sin forjar vínculos con la élite tecnológica de Silicon Valley tienen sin duda una nueva vía para obtener capital. La pregunta es cómo madurará este mercado nuevo y aún no probado, a la vez que responde a las preocupaciones que deben abordarse mediante la regulación.

Nueva necesidad de financiación colectiva

Una de las principales razones detrás del creciente interés en el crowdfunding es que, a medida que el precio de Bitcoin y otras altcoins se vuelve cada vez más estable, los empresarios ya no pueden confiar constantemente en el valor creciente de estos activos para financiar sus ideas.

Por ejemplo, el aumento del precio del Bitcoin en 2013.y otras criptomonedas alternativas como Litecoinpermitió a los inversores inteligentes de la comunidad Bitcoin nuevas libertades económicas.

De acuerdo a Datos históricos de precios de CoinDeskLos inversores podrían haber obtenido un retorno de la inversión de más de 80 veces si hubieran jugado correctamente en el mercado de Bitcoin .

Este aumento de precio también significa que se podrían formar y desarrollar nuevos negocios sin inversión externa.

Surgen problemas

ONE de los ejemplos más notables de financiación colectiva de Criptomonedas y sus problemas actuales lo proporcionó este año el proveedor de plataforma descentralizada MaidSafe, que recaudó dinero a través de Criptomonedas, convirtiendo Bitcoin en un token llamado MaidSafeCoin.

El asunto no fue tan fluido como esperaban los organizadores, un relato queFue cubierto en profundidad por Forbes.

En esencia, muchas de las monedas que MaidSafe obtuvo fueron mastercoins, una altcoin criticada por su falta de liquidez. SegúnCapitalización del mercado de monedasEl volumen reciente de 24 horas para Mastercoin fue de alrededor de $1,500, lo que haría que cualquier cantidad fuera difícil de vender en el mercado abierto.

Jeremy Lam, cofundador deVenderOfrece una solución para lo ocurrido con la recaudación de fondos de MaidSafe. Afirma que el proceso manual de distribución de acciones digitales de MaidSafeCoin es lo que causó los problemas:

"La tasa de incentivo fue mucho mayor que el valor de mercado actual para un activo ilíquido [mastercoin]. En segundo lugar, la demanda superó lo previsto. Cuando tienes que procesar estas cosas manualmente, simplemente se vuelve una tarea completamente imposible".

Una solución automatizada

El proyecto Vennd de Lam automatiza la distribución de activos digitales comprados con criptomonedas.

Utilizado por Swarm, a Lam le gusta pensar en su proyecto como una máquina expendedora: la gente envía Criptomonedas a una instancia de Vennd, y su código rastrea el inventario de activos digitales. Cuando un proyecto agota una cantidad determinada de activos digitales, Vennd comienza automáticamente a reembolsar a quienes no recibieron una parte de una iniciativa de crowdfunding específica.

A diferencia de otros esfuerzos de financiación colectiva, la plataforma Swarm también afirma que permite a los inversores tener derechos de voto con los tokens digitales que distribuye a través de Vennd.

Joel Dietz, el fundador de Swarm, le dijo a CoinDesk:

"El verdadero capital criptográfico [como Swarm] te permite hacer cosas, como votar en un proyecto, que antes no podías hacer".

Dietz dice que los tokens Swarm son un "conjunto programable de derechos" que permite a los inversores del proyecto tener voz y voto.

Lam ofreció una opinión diferente y dijo queContraparteLos tokens descentralizados basados ​​en tokens que Swarm distribuye para sus proyectos son instrumentos tangibles. Esto podría incluir una participación en las ganancias o la emisión de deuda. Sin embargo, un riesgo del crowdfunding es que la parte recaudadora podría no utilizar el dinero recaudado para los fines específicos detallados durante la recaudación.

"Curiosamente, los tokens valen tanto como el emisor invierte en ellos", dijo Lam. "Obviamente, existe un factor de confianza".

La alternativa a appcoin

Aun así, con cualquier oportunidad de financiación colectiva de Criptomonedas , existe la posibilidad de que los emisores de los activos incurran en impago.

Swarm no es el único proyecto que busca abordar este desafío del crowdfunding de Criptomonedas . La firma de capital riesgo Andreessen Horowitz está estudiando la idea de financiar el desarrollo de startups con criptomonedas distribuidas.

Mencionado en Coinsummit San Francisco en marzo por Balaji Srinivasan de Andreessen Horowitz y descrito con más detalle por el fundador de AngelList.El blog de Naval RavikantLa empresa tiene una idea para desarrollar “appcoins” que financiarían el desarrollo operativo y técnico.

Este tipo de moneda se asignaría previamente a empresas distribuidas, que luego desembolsarían appcoins como un recurso escaso a cambio de contribuciones como el desarrollo de código.

Sin embargo, Ravikant declaró a CoinDesk que la idea aún no ha superado la fase conceptual. Calificó a appcoin como una "hipótesis vacía que aún no se ha materializado". No obstante, el hecho de que importantes inversores de riesgo de Silicon Valley hablen abiertamente de appcoin le confiere cierta validez.

Sin embargo, la idea de una appcoin no está exenta de críticas, ya que aborda el delicado tema de cómo los proyectos de Criptomonedas preasignan sus activos. En el mundo de las altcoins, donde el equipo de desarrollo suele conservar una parte de la oferta inicial de monedas (OIP), este proceso se conoce como preminado.

Un tema polémico, la preminería de cualquier tipo ha provocado la desaparición prematura de varias altcoins, ya que los inversores pueden creer que el único propósito de la preminería es enriquecer al creador original de un activo.

Sin embargo, Ravikant cree que cuando se trata de aplicaciones u otros tipos de desarrollo relacionado con la tecnología, la preminería no debería ser un problema:

“No estoy seguro de que a la mayoría de los usuarios de una aplicación les importe, especialmente si se trata de una mina temprana en lugar de una pre-mina, mantenida en un tamaño pequeño y utilizada explícitamente para compensar a los desarrolladores de OSS y para pagar futuras recompensas por errores o desarrollo”.

Preocupaciones sobre el crowdfunding en Estados Unidos

Otra preocupación sin resolver es el deber fiduciario que los crowdfunders podrían asumir al recaudar dinero con Criptomonedas en el mercado más grande de Bitcoin hasta la fecha: Estados Unidos.

El estado de Washington, por ejemplo, ha decidido pedir cuentas a las empresas por no ofrecer un retorno de la inversión a los inversores que participan en campañas de financiación colectiva.

Ese estadoAprobó un proyecto de ley que permite la financiación colectiva de acciones En marzo. Sin embargo, está intensificando la aplicación de medidas restrictivas contra proyectos de financiación colectiva que no ofrecen una compensación significativa. En mayo, el Fiscal General del Estado de Washington presentó cargos contra un juego financiado por Kickstarter que produjo... Sin retorno para al menos 31 inversores del estado de Washington.

De hecho, el Departamento de Instituciones Financieras del Estado de Washingtonha ofrecido esta advertenciaEn lo que respecta al crowdfunding:

Cuando vea una oferta en internet, ya sea en un portal de financiación colectiva, en un boletín informativo, en un foro o en un chat, debería asumir que se trata de una estafa hasta que haya investigado y comprobado lo contrario.

La participación de los consumidores en tales inversiones es todavía relativamente baja, pero los reguladores ya están emitiendo advertencias: otro ejemploes una alerta de la SECque se publicó apenas unas semanas después de la recaudación de fondos de MaidSafeCoin.

El futuro del crowdfunding de criptomonedas

El crowdfunding de Criptomonedas es una forma de acceder a financiación sin conocer a inversores acreditados. Sin embargo, se puede argumentar que los inversores en este tipo de proyectos no pueden evaluar adecuadamente el riesgo asociado a dichas inversiones.

En el crowdfunding, ese tipo de criticidad no siempre está presente. De hecho, parece que el crowdfunding tradicional, a través de plataformas como Kickstarter, atrae a personas que buscan destinar recursos a causas benéficas, no necesariamente a proyectos empresariales.

Dietz, el fundador de Swarm, es consciente de los problemas regulatorios que presenta su esfuerzo, pero cree que con la orientación legal adecuada, estos problemas pueden mitigarse.

Le dijo a CoinDesk:

Dado que la normativa y el cumplimiento normativo son un área gris, analizamos exhaustivamente todo lo que legalmente podemos hacer y evaluamos cada regulación que nos presenta nuestro asesor legal.

Ravikant, de AngelList, parece bastante seguro de que podría haber una división en el futuro, con la proliferación de ventas de financiación colectiva transparentes y quizás una red oscura de financiación. Esto podría lograrse con criptomonedas alternativas como la ahora popular darkcoin o en ciertas localidades.

Ravikant dijo:

El cumplimiento normativo es un ONE importante. Esto podría interpretarse fácilmente como la venta de valores, lo que podría frenar la innovación, llevarla a la clandestinidad o expulsarla de los países que la aplican.

Imagen de alcancías doradasvía Shutterstock