Les promesses et les pièges du financement participatif en Crypto

Le CoinSummit London a vu un certain nombre d'intervenants, de panels et d'annonces notables au cours de ses deux jours de fonctionnement en juillet, mais ceux émis par Swarm, une plateforme de financement participatif qui cherche à utiliser la Cryptomonnaie pour autonomiser les entreprises du secteur, sont peut-être passés inaperçus.

Lors d'une fête pour célébrer ses efforts, Swarm a annoncé des campagnes pour plusieurs initiatives, dont une initiative appeléeSpaceBitqui cherche à envoyer des satellites télécommandés en orbite, et uncollectif de culture du chou friséqui lève des Cryptomonnaie pour développer son activité de collations soucieuses de la santé.

Les deux projets soulignent comment la Cryptomonnaie offre aux investisseurs une nouvelle façon de soutenir des projets intéressants.Essaim a même levé des capitaux via sa propre plateforme – elle a collecté 1 million de dollars de financement auprès d’un groupe distribué de bailleurs de fonds.

Swarm met également en évidence une divergence intéressante au sein de l'écosystème Bitcoin . Alors que certaines startups, comme le spécialiste de la sécurité informatique, CrowdCurityMême si elles lèvent une partie de leur financement en Bitcoin, la plupart des grandes entreprises Bitcoin reçoivent encore de la monnaie fiduciaire de la part de capital-risqueurs et de sociétés d'investissement.

Avec l'arrivée de Swarm et d'autres plateformes similaires, ceux qui cherchent à lever des fonds sans s'appuyer sur l'élite technologique de la Silicon Valley disposent d'une nouvelle voie pour obtenir des capitaux. La question est de savoir comment ce nouveau marché, encore inexploré, parviendra à maturité tout en répondant aux préoccupations qui doivent être traitées par la réglementation.

Nouveau besoin de financement participatif

ONEune des principales raisons de l’intérêt croissant pour le financement participatif est que, à mesure que le prix du Bitcoin et d’autres altcoins devient de plus en plus stable, les entrepreneurs ne peuvent plus compter en permanence sur la valeur croissante de ces actifs pour financer leurs idées.

Par exemple, la hausse du prix du Bitcoin en 2013et d'autres crypto-monnaies alternatives telles que le Litecoina permis aux investisseurs avisés de la communauté Bitcoin de bénéficier de nouvelles libertés économiques.

Selon Données historiques de prix de CoinDeskLes investisseurs auraient pu réaliser un retour sur investissement de plus de 80 fois s'ils avaient bien joué sur le marché du Bitcoin .

Cette augmentation des prix signifie également que de nouvelles entreprises pourraient être créées et développées sans investissement extérieur.

Des problèmes surviennent

ONEun des exemples les plus notables de financement participatif en Cryptomonnaie et de ses problèmes actuels a été fourni cette année par le fournisseur de plateforme décentralisée MaidSafe, qui a levé des fonds via la Cryptomonnaie, en convertissant le Bitcoin en un jeton appelé MaidSafeCoin.

L'affaire ne s'est pas déroulée aussi bien que les organisateurs l'avaient espéré, comme le rapportea été couvert en profondeur par Forbes.

En substance, la plupart des cryptomonnaies acquises par MaidSafe étaient des mastercoins, des altcoins critiqués pour leur illiquidité.CoinmarketcapLe volume récent sur 24 heures pour Mastercoin était d'environ 1 500 $, ce qui rendrait difficile la vente de toute quantité sur le marché libre.

Jeremy Lam, co-fondateur deVennd, propose une solution à ce qui s'est passé avec la collecte de fonds MaidSafe. Il a déclaré que le processus manuel de distribution des parts numériques de MaidSafeCoin était à l'origine des problèmes :

« Le taux d'incitation était bien supérieur à la valeur marchande actuelle d'un actif illiquide [mastercoin]. Deuxièmement, la demande a dépassé ce qui était prévu. Lorsque vous devez traiter ces choses manuellement, cela devient une tâche totalement impossible. »

Une solution automatisée

Le projet Vennd de Lam automatise la distribution des actifs numériques achetés avec des crypto-monnaies.

Utilisé par Swarm, Lam aime comparer son projet à un distributeur automatique : les utilisateurs envoient des Cryptomonnaie à une instance Vennd, et son code suit l'inventaire des actifs numériques. Lorsqu'un projet atteint un certain nombre d'actifs numériques, Vennd commence automatiquement à rembourser ceux qui n'ont T reçu leur part d'un financement participatif.

Contrairement à d'autres efforts de financement participatif, la plateforme Swarm affirme également qu'elle permet aux investisseurs d'avoir des droits de vote avec les jetons numériques qu'elle distribue via Vennd.

Joel Dietz, le fondateur de Swarm, a déclaré à CoinDesk:

« Les véritables crypto-actions [comme Swarm] vous permettent de faire des choses, comme voter sur un projet, que vous ne pouviez jamais faire auparavant. »

Dietz affirme que les jetons Swarm sont un « ensemble de droits programmables », permettant aux investisseurs du projet d'avoir réellement leur mot à dire.

Lam a proposé un point de vue différent, affirmant queContrepartieLes jetons décentralisés basés sur des jetons que Swarm distribue pour ses projets sont des instruments tangibles. Cela peut inclure une participation aux bénéfices ou l'émission de titres de créance. Cependant, le financement participatif comporte un risque : la partie collectrice pourrait ne pas utiliser les fonds collectés aux fins expressément précisées lors de la levée de fonds.

« Étonnamment, les jetons valent autant que l'émetteur y investit », a déclaré Lam. « Il y a évidemment un facteur de confiance. »

L'alternative à Appcoin

Cependant, quelle que soit l’opportunité de financement participatif en Cryptomonnaie , il existe toujours la possibilité que les émetteurs des actifs fassent défaut.

Swarm n'est pas le seul projet à tenter de relever le défi du financement participatif en Cryptomonnaie . La société de capital-risque Andreessen Horowitz étudie le concept de financement du développement de startups grâce à des cryptomonnaies distribuées.

Mentionné au Coinsummit San Francisco en mars par Balaji Srinivasan d'Andreessen Horowitz et décrit plus en détail sur le fondateur d'AngelListLe blog de Naval Ravikant, l'entreprise a l'idée de développer des « appcoins » qui financeraient le développement opérationnel et technique.

Ce type de pièce serait pré-alloué aux entreprises distribuées, qui distribueraient ensuite des appcoins en tant que ressource rare en échange de contributions telles que le développement de code.

Cependant, Ravikant a déclaré à CoinDesk que l'idée n'avait pas encore dépassé le stade conceptuel. Il a qualifié l'appcoin d'« hypothèse oiseuse qui ne s'est pas encore concrétisée ». Pourtant, le fait que d'importants investisseurs en capital-risque de la Silicon Valley parlent ouvertement d'appcoin lui confère une certaine validité.

L'idée d'un appcoin n'est cependant pas exempte de critiques, car elle aborde le sujet sensible de la préallocation des actifs par les projets de Cryptomonnaie . Dans le monde des altcoins, où l'équipe de développement conserve généralement une certaine part de l'offre initiale de cryptomonnaies, ce processus est appelé préminage.

Sujet controversé, le pré-minage de toute sorte a causé la disparition prématurée d'un certain nombre d'altcoins, car les investisseurs peuvent croire que le seul but du pré-minage est d'enrichir le créateur original d'un actif.

Néanmoins, Ravikant estime que lorsqu'il s'agit d'applications ou d'autres types de développement liés à la technologie, le pré-minage ne devrait T être un problème :

« Je ne suis pas sûr que la plupart des utilisateurs d'une application s'en soucieraient, surtout s'il s'agit d'une mine précoce plutôt que d'une pré-mine, gardée petite et explicitement utilisée pour rémunérer les développeurs OSS et pour payer les futures primes de bugs / développement. »

Préoccupations concernant le financement participatif aux États-Unis

Une autre préoccupation non résolue est le devoir fiduciaire que les crowfunders pourraient assumer lorsqu'ils collectent des fonds avec des Cryptomonnaie sur le plus grand marché du bitcoin à ce jour : les États-Unis.

L’État de Washington, par exemple, a décidé de prendre des mesures contre les entreprises qui ne parviennent pas à fournir un retour sur investissement aux investisseurs qui participent à des campagnes de financement participatif.

Cet étata adopté un projet de loi autorisant le financement participatif en actions En mars, l'État renforce toutefois ses mesures de répression contre les projets de financement participatif qui n'offrent T de rémunération significative. En mai, le procureur général de l'État de Wasahington a porté plainte contre un jeu financé par Kickstarter qui a généré aucun retour pour au moins 31 investisseurs basés dans l'État de Washington.

En fait, le Département des institutions financières de l’État de Washingtona émis cet avertissementen ce qui concerne le financement participatif :

« Lorsque vous voyez une offre sur Internet — que ce soit sur un portail de financement participatif, dans une newsletter en ligne, sur un forum de discussion ou dans une salle de discussion — vous devez supposer qu'il s'agit d'une arnaque jusqu'à ce que vous ayez fait vos devoirs et prouvé le contraire. »

L’implication des consommateurs dans de tels investissements est encore relativement faible, mais les régulateurs émettent déjà des avertissements – un autre exempleest une alerte de la SECqui a été publié quelques semaines seulement après la collecte de fonds MaidSafeCoin.

L'avenir du crypto-crowdfunding

Le financement participatif en Cryptomonnaie permet d'accéder à des financements sans connaître les investisseurs accrédités. Cependant, on peut affirmer que les investisseurs dans ce type de projets sont incapables d'évaluer correctement le risque associé à de tels investissements.

Dans le financement participatif, ce type d'importance n'est pas forcément présent. En réalité, il semble que le financement participatif traditionnel, via des sites comme Kickstarter, attire des personnes souhaitant consacrer des ressources à des causes caritatives, et pas nécessairement à des projets commerciaux.

Dietz, le fondateur de Swarm, est conscient des problèmes réglementaires que pose son effort, mais il estime qu'avec des conseils juridiques appropriés, ces problèmes peuvent être atténués.

Il a déclaré à CoinDesk:

« Parce que la réglementation et la conformité sont une zone grise, nous examinons de manière très exhaustive tout ce que nous sommes légalement autorisés à faire et évaluons chaque réglementation portée à notre attention par notre consul juridique. »

Ravikant, d'AngelList, semble assez certain qu'une fracture pourrait se créer à l'avenir, avec la prolifération des ventes de financement participatif en toute transparence et peut-être d'un « dark web » de financement. Cela pourrait peut-être se faire avec des cryptomonnaies alternatives comme le darkcoin, désormais populaire, ou dans certaines localités.

Ravikant a dit :

« [La conformité est] un ONE majeur. On pourrait facilement l'interpréter comme une vente de titres, ce qui pourrait freiner l'innovation, la pousser dans la clandestinité ou la faire sortir des pays qui l'appliquent. »

Image de tirelires doréesvia Shutterstock