Apuesta de 11 billones de dólares: DTCC procesará derivados con tecnología blockchain

La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) ha seleccionado una serie de empresas para ayudar a integrar la Tecnología de contabilidad distribuida en su primera aplicación a gran escala en el mundo real.

En un acuerdo único y complejo que involucra a un consorcio de contabilidad distribuida, una bolsa de valores, una empresa tecnológica emergente, una firma de computadoras tradicionales y una colección internacional de bancos de alto nivel, la compañía de servicios financieros posteriores a la negociación ha comenzado el proceso de trasladar una parte significativa de su flujo de trabajo de transacciones por valor de $1.5qn a una red de contabilidad distribuida.

Con un contrato anunciado hoy, IBM ayudará a gestionar el proceso de traslado de derivados crediticios por valor de 11 billones de dólares a un libro de contabilidad distribuido personalizado creado porAxoni, una startup respaldada por capital de riesgo, bajo el asesoramiento del consorcio bancario R3CEV.

El director ejecutivo de la subsidiaria de servicios derivados de DTCC, Chris Childs, explicó a CoinDesk cómo una red de nodos administrados por las contrapartes de una transacción se vincularán entre sí no solo para agilizar los procesos posteriores a la negociación, sino también para ahorrar dinero.

Él dijo:

Creemos que nuestros propios ahorros internos justificarán el proyecto. Hay ahorros adicionales para la industria... las estimaciones varían según la institución.

A lo largo del próximo año, los socios trabajarán en colaboración para "re-plataformar" el Almacén de Información Comercial (TIW) existente del DTCC para el procesamiento posterior a la negociación en un libro de contabilidad distribuido diseñado a medida para derivados de crédito compensados y bilaterales.

Para tener una idea de la escala de esta operación, el TIW cubre a todos los principales distribuidores de derivados mundiales y a 2.500 empresas del lado comprador en 70 países,de acuerdo aa datos DTCC.

El DTCC no ha compartido la cantidad exacta de dinero que cree que se podría ahorrar al mover las transacciones a una cadena de bloques o un libro de contabilidad distribuido, pero un informe de 2015 informeSantander estimó que los ahorros globales para los bancos en términos más generales podrían alcanzar los 20.000 millones de dólares al año.

Si esta primera implementación a gran escala de un libro mayor distribuido tiene éxito, hay amplio margen de expansión. El mercado global de derivados de crédito en 2016 ascendió a 544 billones de dólares.de acuerdo aal Banco de Pagos Internacionales, gran parte del cual es procesado por el DTCC.

'Solución seria'

La Tecnología de contabilidad distribuida que se utiliza para el proyecto se llama protocolo AxCore, creado por Axoni, con sede en Nueva York, que el mes pasado aumentó18 millones de dólares en capital de riesgo.

Las grandes empresas participantes ejecutarán sus propios "nodos pares" individuales en el libro de contabilidad privado, y los clientes más pequeños de DTCC tendrán la opción de aprovechar el propio nodo de DTCC.

El fundador y director ejecutivo de Axoni, Greg Schvey, describió el protocolo AxCore como "ampliamente implementado" y reveló a CoinDesk que esta misma Tecnología se está utilizando actualmente. implementadopara mover transacciones de divisas por valor de 2 billones de dólares para ICAP, que también participó en la ronda más reciente de financiación de riesgo de su startup.

Schvey explicó que si bien el libro de contabilidad en sí está autorizado, no estará controlado exclusivamente por las empresas que implementen el protocolo.

"Esto permite construir una red distribuida donde, en última instancia, los participantes podrían tener nodos internos", dijo Schvey.

Cuando el protocolo AxCore entre en funcionamiento a principios de 2018, la empresa emergente pretende enviar el software a Hyperledger, el consorcio de blockchain empresarial que ha asumido el papel de supervisar la infraestructura para una variedad de bases de código de contabilidad distribuida empresarial.

Participantes actuales del mercado, como Barclays, Citi, Credit Suisse, Deutsche Bank, JP Morgan, UBS y Wells Fargo, ayudaron a desarrollar la Tecnología proporcionando orientación sobre el flujo de trabajo. También participaron los proveedores de infraestructura IHS Markit e Intercontinental Exchange.

En una conversación con CoinDesk, el vicepresidente de investigación de soluciones blockchain de IBM, Ramesh Gopinath, describió la asociación:

Si piensas en dónde estábamos hace un año con respecto a la cadena de bloques, esta es una solución de producción de blockchain seria a escala industrial. Y, ¿adivinen qué?, los grandes de la banca estarán en esta plataforma.

Cada cosa en su sitio

Aunque la escala de este proyecto lo convierte en el primero de su tipo, el equipo que está detrás del mismo se ha estado reuniendo durante más de un año.

En diciembre de 2015, DTCC, IBM, JP Morgan y R3CEV fueron...miembros fundadoresdel consorcio blockchain liderado por la Fundación Linux que eventualmente se llamaría Hyperledger.

Tan solo unos meses después, en febrero de 2016, IBMdesveladosu propia estrategia de cadena de bloques para ayudar a una amplia gama de empresas en todas las industrias a capitalizar las posibles eficiencias proporcionadas por el uso de un libro de contabilidad común compartido.

A mediados de 2016, el DTCC presentó una Request de propuestas (RFP) para que las partes interesadas "reestructuraran" el almacén y redujeran los costos de conciliación.

Ahora, IBM es el principal titular del contrato para la implementación de DTCC, con "contratos de respaldo" celebrados entre Axoni e IBM, y R3 e IBM, dijo Gopinath.

Gopinath señaló que, cuando la Tecnología Axoni esté completamente implementada, todo el ciclo de vida de un derivado de crédito quedará capturado como un contrato inteligente o un "conjunto de contratos inteligentes".

"Esto es lo último en términos de capturar todo el proceso comercial, como siempre hemos estado hablando, en la cadena de bloques", dijo.

Envíen las startups

Pero no serán sólo los gigantes de la banca los que estarán involucrados.

Poco después de que IBM revelara su propia estrategia de blockchain, el poco conocido Axoni apareció en escena, asumiendo de manera bastante discreta un rol de liderazgo en la construcción ypruebasde un servicio de swaps de incumplimiento crediticio basado en blockchain con el DTCC y miembros de prueba como el Bank of America, Merrill Lynch, Citi, Credit Suisse y JPMorgan.

Incluso en esa fase inicial, Markit, que también ayudará a crear la solución blockchain de DTCC, también participó.

El proyecto DTCC también avanzará bajo el asesoramiento del consorcio blockchain R3CEV, que surgió por primera vez enJulio de 2015para ayudar a coordinar a los bancos globales que buscan capitalizar las eficiencias de blockchain y de contabilidad distribuida.

Desde entonces, el consorcio ha crecido hasta incluir a 77 de los bancos más grandes del mundo y, a través del desarrollo de su protocolo Corda, ha superado unserie de obstáculos convertirse en ONE de los nombres más reconocidos en blockchain.

David Rutter, director ejecutivo y fundador de R3, posicionó el papel de su empresa como asesor del proyecto DTCC tanto desde una perspectiva tecnológica como desde una perspectiva de flujo de trabajo bancario.

Rutter le dijo a CoinDesk:

Se trata de una combinación entre ayudar a validar la solidez de la arquitectura y, al mismo tiempo, asegurar que se tengan en cuenta los comentarios de esta gran red global R3.

Adiós al turismo blockchain

La implementación del protocolo AxCore se realizará en fases y, aun después de que entre en funcionamiento el próximo año, es posible que su adopción sea lenta.

Inicialmente, el libro de contabilidad distribuido se ejecutará en paralelo con la infraestructura de liquidación existente, lo que puede tardar hasta una semana en cerrarse en comparación con los tiempos de liquidación casi instantáneos esperados de la solución blockchain.

Pero el objetivo es "retirar" eventualmente la Tecnología TIW existente, según Childs.

Sin embargo, el CEO de la subsidiaria de servicios derivados de DTCC agregó que ONE de los aspectos potenciales más deseables de DLT podría no estar disponible en una etapa temprana.

Además de proporcionar un procesamiento optimizado al admitir código autoejecutable o contratos inteligentes, se lo considera ampliamente un bastión de la transparencia.

Dado que el registro del libro mayor distribuido es inmutable, unnodo reguladortiene el potencial de dar a los observadores gubernamentales acceso a datos en tiempo real sobre las transacciones, en lugar de tener que esperar informes de los participantes del mercado.

Sin embargo, en el actual Almacén de Información Comercial del DTCC, es posible que los reguladores no reciban ningún informe. Según Childs, la Aviso legal es voluntaria.

Abrir el acceso a los datos a los controladores gubernamentales, dijo, puede no ser tan atractivo para todos los involucrados.

"Es evidente que la capacidad de establecerse como un nodo en la red existe gracias a la tecnología blockchain", afirmó Childs. "Pero aún queda mucho por determinar".

Independientemente del progreso que aún queda por hacer, Gopinath de IBM no se anduvo con rodeos sobre lo que significa esta complicada asociación entre múltiples partes para cualquiera que trabaje sobre un libro de contabilidad distribuido.

Gopinath concluyó:

Adiós al turismo blockchain y hola a los sistemas blockchain a gran escala. Ese punto de inflexión ya se ha producido.

Imagen DTCC vía Michael del Castillo; imagen de rayos de luzvía Shutterstock