Las empresas de blockchain apuntan a los fondos de cobertura, pero ¿existe un objetivo mejor?

Noelle Acheson es una veterana de 10 años de análisis de empresas, Finanzas corporativas y gestión de fondos, y es miembro del equipo de productos de CoinDesk.

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El concepto de utilizar la Tecnología blockchain para reestructurar la industria de los fondos de cobertura está ganando terreno.

Al menos ese es el mensaje.transmitido en un informe CoinDesk publicó la semana pasada información sobre Melonport. La idea de la startup es contrarrestar los altos costos y los onerosos requisitos de los fondos de cobertura, y facilitar la creación y gestión de carteras.

Melonport no está sola. Varias empresas se están lanzando a este mercado desde diversos ángulos. Algunas se centran en la plataforma subyacente; otras, en la rentabilidad, ofreciendo acceso a una selección gestionada de activos digitales. La mayoría parece tener como objetivo la industria de los fondos de cobertura.

Pero yo diría que el objetivo real está en otra parte.

A primera vista, las cadenas de bloques y los fondos de cobertura parecen estar hechos el uno para el otro. Crear un fondo de cobertura es costoso, no solo por los costos legales y administrativos iniciales, sino también por la cantidad de dinero necesaria.alcanzar el punto de equilibrio(300 millones de dólares se considera "pequeño").

Además, esa cantidad está aumentando, ya que el aumento de los costos regulatorios, la presión sobre las tarifas y el bajo rendimiento están fomentando la consolidación del sector. Los tiempos son difíciles: los primeros tres trimestres de 2016 registraron el mayor número de cierres.desde 2008.

Sin embargo, en una plataforma blockchain, los costos serían menores debido a una mayor transparencia, flujos de datos más fluidos, eficiencias en la custodia y un cumplimiento más automatizado.

Y los activos actualmente disponibles, con sus estructuras "alternativas" y perfiles de riesgo relativamente altos, parecen ser ideales para los administradores de fondos de cobertura: representaciones digitalizadas de activos del mundo real, criptomonedas sin valor tangible, "monedas" digitales que prometen una parte de los dividendos futuros, tokens que otorgan a sus tenedores acceso a un servicio, derivados basados en cualquiera de los puntos anteriores.

Aunque las propuestas pueden tener sentido, es poco probable que este nuevo tipo de gestión de fondos de cobertura tenga algún DENT en su sector objetivo.

Aunque se está consolidando, la industria de los fondos de cobertura sigue siendo enorme: aproximadamente3 billones de dólaresBajo gestión. Con la promesa del presidente estadounidense Donald Trump de reducir las regulaciones del sector financiero, los gestores tienen motivos para estar más optimistas. Y los fondos de cobertura suelen preferir los Mercados turbulentos e ineficientes.

Uniendo fuerzas

En lugar de temer a la competencia potencial, es más probable que los fondos de cobertura incorporen la Tecnología blockchain en sus operaciones, mejorando aún más las perspectivas del sector.

Eso no es precisamente enfrentarse al sector.

Donde las empresas emergentes de gestión de activos blockchain marcarán la diferencia será en otro campo completamente diferente: el capital de riesgo.

Mucho se ha escrito sobre las ofertas iniciales de monedas (ICO) como unacada vez más popular método de financiación para nuevas empresas, aunque ONE con riesgos no regulados y desventajas estratégicasEn lugar de tener que pasar por estresantes rondas de presentaciones y negociaciones, a menudo renunciando a la libertad de toma de decisiones, las empresas de blockchain pueden emitir tokens digitales que representan una utilidad futura o una participación en las ganancias de la empresa.

En estos momentos, no es sencillo para las empresas de capital riesgo invertir en este nuevo tipo de activo. Algunashan invertidoen fondos de cobertura de tokens digitales, pero eso no es lo mismo que evaluar y respaldar nuevas empresas de blockchain.

Ángulo VC

Si las empresas de blockchain que trabajan en el espacio de gestión de fondos pueden lanzar plataformas sólidas que faciliten la creación y gestión de una cartera de activos digitales, bien podríamos ver empresas de capital de riesgo creando sus propios fondos ICO.

Esto les permitiría participar en esta nueva tendencia de financiación y, al mismo tiempo, aprovechar su experiencia y visión.

En el proceso, agregarían liquidez y respetabilidad a una clase de activos joven, al tiempo que participarían en la innovación y el progreso tecnológico que dicen buscar activamente.

En resumen, la industria de los fondos de cobertura probablemente terminará respaldada por la cadena de bloques.

Pero es poco probable que su estructura y propósito generales cambien. Donde veremos un mayor impacto, en procesos y objetivos, es en el capital riesgo. Esto, a su vez, podría terminar impulsando una nueva generación de startups y fomentar el crecimiento de una nueva clase de activos que logre aprovechar y promover la Tecnología.

Imagen víaShutterstock