¿Quién necesita un CSD? Nivaura emitirá el primer BOND Ether regulado.

La startup blockchain Nivaura ha iniciado hoy su primer BOND denominado exclusivamente en ether.

Construido bajo la normativavigilanciaSegún la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) de Gran Bretaña, el primer instrumento de su tipo fue emitido por la empresa emergente de venta minorista de lujo con sede en Londres LuxDeco y creado con la ayuda de líderes de la industria para brindarle a la empresa una nueva forma de recaudar capital para la demanda estacional a corto plazo.

Pero lo verdaderamente disruptivo de la emisión no es el uso de Criptomonedas, sino que el BOND se compensará, liquidará y registrará en la cadena de bloques pública de Ethereum . Con un ciclo de vida relativamente corto de solo una semana, el BOND también forma parte de un experimento más amplio para ver si la eliminación... intermediarios financierosPuede hacer que dichos vehículos de inversión sean más accesibles para las pequeñas empresas a gran escala.

"Como empresa emprendedora, siempre buscamos maneras de obtener ventaja y escalar", declaró el fundador y director ejecutivo de LuxDeco, Jonathan Holmes, en una entrevista con CoinDesk. "Por lo tanto, si las Criptomonedas se convierten en una opción válida de financiación y comercio, sin duda consideraríamos emitir más bonos en el futuro".

Y aunque las cadenas de bloques privadas han sido en gran medida laproveerde CSD y otros proveedores de infraestructura heredada, el fundador y director ejecutivo derespaldado por capital de riesgo Nivaura, Avtar Sehra, argumentó que el nuevo BOND muestra el potencial de las cadenas de bloques públicas cuando se aplican a modelos de negocios empresariales.

Sehra dijo:

Lo que estamos demostrando es que se puede utilizar infraestructura pública abierta para instrumentos financieros regulados, y este es un paso crucial, porque desde el principio siempre hemos creído que las cadenas de bloques públicas son el camino a seguir.

Entrada de grandes nombres

Para garantizar que el BOND Ethereum se alineara con los flujos de trabajo existentes, varias contrapartes participaron en su creación.

Como parte del programa de residencia de JPMorgan, Nivaura recibió información para el desarrollo de un proceso automatizado de construcción de libros que pudiera implementarse para diversos instrumentos financieros. Con la ayuda del bufete de abogados Allen & Overy, Nivaura utilizó dicha estructura para elaborar documentación legalmente conforme que automatizó el trabajo utilizando Ethereum. contratos inteligentes.

A su vez, la firma de calificación crediticia Moody's fijó el precio del instrumento proporcionando datos para generarcurvas de rendimiento, teniendo en cuenta la volatilidad de Ethereum en la estructura del BOND en sí.

Específicamente, mientras que un experimento de control (que se analiza con mayor detalle a continuación) pagó un interés anual del 2,5 por ciento, se espera que el BOND de Ethereum ofrezca un interés anual de alrededor del 10 por ciento para ayudar a compensar el riesgo percibido de usar una Criptomonedas. propensoa fluctuaciones rápidas de precios.

El ether utilizado para comprar el BOND se depositó en una dirección pública llamada Cuenta ETH del Cliente de Nivaura. Para finalizar el proceso, los inversores deben confirmar la cuenta en la que desean recibir el capital y los intereses cuando el BOND venza el 29 de noviembre.

Si bien todo el proceso fue diseñado para ser lo más autoservicio posible, LINK Asset Services (anteriormente conocida como Capita), con sede en Australia, también proporciona un servicio fiduciario en caso de que el emisor incumpla con el préstamo.

"Una cadena de bloques no puede hacer eso", dijo Sehra, y explicó:

Una cadena de bloques no puede ejecutar un contrato ni reclamar los activos para los inversores. En esencia, aquí es donde siempre se requiere un tercero responsable.

Control de Bitcoin

Sin embargo, el BOND Ethereum emitido hoy es sólo el último de un experimento de dos partes diseñado para mostrar cómo las cadenas de bloques públicas podrían convertir la emisión de BOND en una industria cada vez más de autoservicio.

Considerado un grupo de control para la comparación con el BOND Ethereum , el trabajo anterior se realizó utilizando la cadena de bloques de Bitcoin , lo que resultó en un proceso más manual en parte debido a esperadodificultad para escribir contratos inteligentes.

Este BOND se creó el mes pasado como parte de otra regulación. salvadera De manera similar, la FCA lo ha establecido para dar a los socios la seguridad de que no violarán accidentalmente los controles de la industria.

A pesar de la dificultad de automatizar parte de este trabajo anterior, a los usuarios finales aún se les ofrecía un grado de autoservicio mediante el uso de claves privadas que se les asignaban mediante un proceso de incorporación KYC/AML integrado en la plataforma Nivaura.

La mayor diferencia entre las pruebas fue que en lugar de depositar la Criptomonedas directamente en una cuenta en la blockchain, como con el BOND Ethereum , se depositaron libras esterlinas en la cuenta de dinero del cliente de Nivaura.

Un documento entregado por Nivaura a las contrapartes explicó las limitaciones de este acuerdo:

Esto significaba que la propiedad del dinero en la cadena de bloques no podía considerarse una fuente independiente de verdad debido a la dependencia y la gestión de los fondos depositados en una cuenta de dinero del cliente.

De cara al futuro

Con las lecciones aprendidas de ambos experimentos en vivo, Nivaura y LuxDeco tienen planes para una serie de implementaciones futuras.

Holmes de LuxDeco dijo que descubrió Nivaura por primera vez como respuesta a los clientes globales que querían pagar sus productos en Ethereum y Bitcoin , y si el BOND vence sin problemas, eso es exactamente lo que a la empresa le gustaría hacer a continuación.

"Si eventualmente comenzamos a aceptar pagos en Criptomonedas, lo que creemos que sucederá, existe potencialmente una razón natural para financiar nuestros ciclos de capital de trabajo también a través de este medio", dijo.

En cuanto a Nivaura, Sehra tiene en cuenta a otros emisores de BOND como Daimler,Fisco y Abarrotar que han utilizado Criptomonedas para parte de su proceso. Como esas empresas y otras que trabajan en derivados, hacer su propio progreso, espera ver una convergencia.

Sehra concluyó:

Ya estamos viendo derivados en Criptomonedas. Los bonos y los derivados serán el siguiente paso. Serán los próximos pioneros.

Aviso legal:CoinDesk es una subsidiaria de Digital Currency Group, que tiene una participación accionaria en Nivaura.

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