Quem precisa de um CSD? Nivaura emitirá o primeiro Ether BOND regulamentado

A startup de blockchain Nivaura iniciou hoje seu primeiro BOND denominado exclusivamente em ether.

Construído sob a regulamentaçãosupervisãoda Autoridade de Conduta Financeira da Grã-Bretanha (FCA), o primeiro instrumento desse tipo foi emitido pela startup de varejo de luxo LuxDeco, sediada em Londres, e criado com a ajuda de líderes do setor para dar à empresa uma nova maneira de levantar capital para a demanda sazonal de curto prazo.

Mas o que é realmente disruptivo sobre a emissão T é o uso da Criptomoeda, mas sim que o BOND será compensado, liquidado e registrado no blockchain público do Ethereum . Com um ciclo de vida relativamente curto de apenas uma semana, o BOND também faz parte de um experimento maior para ver se remover intermediários financeirospode tornar esses veículos de investimento mais acessíveis a pequenas empresas em grande escala.

"Como um negócio empreendedor, estamos sempre buscando maneiras de ganhar vantagem e escala", disse o fundador e CEO da LuxDeco, Jonathan Holmes, em uma entrevista com a CoinDesk. "Então, se a Criptomoeda se tornar uma opção válida de financiamento e negociação, definitivamente consideraríamos emitir mais títulos no futuro."

E embora os blockchains privados tenham sido em grande partefornecerde CSDs e outros provedores de infraestrutura legados, o fundador e CEO daapoiado por capital de risco Nivaura, Avtar Sehra, argumentou que o novo BOND mostra o potencial dos blockchains públicos quando aplicados a modelos de negócios empresariais.

Sehra disse:

"O que estamos mostrando é que você pode usar infraestrutura pública aberta para instrumentos financeiros regulamentados, e este é um passo muito crítico, porque desde os estágios iniciais sempre acreditamos que blockchains públicos são o caminho a seguir."

Entrada de grande nome

Para garantir que o BOND do Ethereum estivesse alinhado com os fluxos de trabalho existentes, diversas contrapartes foram envolvidas em sua criação.

Como parte do programa de residência do JPMorgan, Nivaura recebeu informações para o desenvolvimento de um processo automatizado de bookbuilding que poderia ser implantado para vários instrumentos financeiros diferentes. Com a ajuda do escritório de advocacia Allen & Overy, Nivaura então usou essa estrutura para construir documentação legalmente compatível que automatizou o trabalho usando Ethereum contratos inteligentes.

Por sua vez, a agência de classificação de crédito Moody's precificou o instrumento fornecendo dados para gerarcurvas de rendimento, fatorando a volatilidade do Ethereum na estrutura do próprio BOND .

Especificamente, enquanto um experimento de controle (discutido em maiores detalhes abaixo) pagou 2,5 por cento de juros anuais, espera-se que o BOND Ethereum ofereça juros anuais de cerca de 10 por cento para ajudar a compensar o risco percebido de usar uma Criptomoeda. propensoa rápidas flutuações de preços.

O Ether usado para comprar o BOND foi depositado em um endereço público chamado Nivaura Client ETH Account. Para ajudar a concluir o processo, os investidores, por sua vez, devem confirmar a conta na qual gostariam de receber o principal e os juros quando o BOND atingir o vencimento em 29 de novembro.

Embora todo o processo tenha sido projetado para ser o mais self-service possível, um serviço de administrador também está sendo fornecido pela LINK Asset Services (anteriormente conhecida como Capita), sediada na Austrália, caso o emissor não pague o empréstimo.

"Um blockchain T pode fazer isso", disse Sehra, elaborando:

"Um blockchain T pode ir e impor um contrato e recuperar os ativos para os investidores. É aqui que essencialmente um terceiro responsável é sempre necessário."

Controle de Bitcoin

No entanto, o BOND Ethereum emitido hoje é apenas o mais recente de um experimento de duas partes projetado para mostrar como blockchains públicos podem transformar a emissão de BOND em uma indústria cada vez mais autossuficiente.

Considerado um grupo de controle para comparação com o Ethereum BOND, o trabalho anterior foi conduzido usando o blockchain Bitcoin , resultando em um processo mais manual em parte devido a esperadodificuldade em escrever contratos inteligentes.

Este BOND foi criado no mês passado como parte de outro regulamento caixa de areia criado de forma semelhante pela FCA para dar aos parceiros a garantia de que eles T violarão acidentalmente os controles da indústria.

Apesar da dificuldade de automatizar parte desse trabalho anterior, os usuários finais ainda tinham um certo grau de autoatendimento, usando chaves privadas atribuídas a eles por meio de um processo de integração KYC/AML integrado à plataforma Nivaura.

A maior diferença entre os testes foi que, em vez de depositar a Criptomoeda diretamente em uma conta no blockchain, como no caso do Ethereum BOND, libras esterlinas foram depositadas na conta de dinheiro do cliente da Nivaura.

Um documento entregue pela Nivaura às contrapartes explicou as limitações deste acordo:

"Isso significava que a propriedade do dinheiro no blockchain não poderia ser considerada como fonte independente de verdade devido à dependência e ao gerenciamento dos fundos mantidos em uma Conta de Dinheiro do Cliente."

Indo em frente

Com as lições aprendidas em ambos os experimentos ao vivo, a Nivaura e a LuxDeco têm planos para uma série de implementações futuras.

Holmes, da LuxDeco, disse que descobriu o Nivaura pela primeira vez em resposta a clientes globais que queriam pagar por seus produtos em Ethereum e Bitcoin – e se o BOND vencer sem problemas, é exatamente isso que a empresa gostaria de fazer a seguir.

"Se eventualmente começarmos a aceitar pagamentos em Criptomoeda, o que achamos que acontecerá, há potencialmente um caso natural para financiar nossos ciclos de capital de giro por esse meio também", disse ele.

Quanto a Nivaura, Sehra está atento a outros emissores de BOND, como Daimler,Fisco e Excesso de estoque que usaram Criptomoeda para parte de seu processo. Como essas empresas, e outras que trabalham em derivados, fazem seu próprio progresso, ele espera ver uma convergência.

Sehra concluiu:

"Já estamos vendo derivativos em Criptomoeda. Títulos e derivativos serão o próximo passo. Eles serão os próximos pioneiros."

Aviso Importante:A CoinDesk é uma subsidiária do Digital Currency Group, que possui participação acionária na Nivaura.

Tachinhas de polegarimagem via Shutterstock