El Banco de Canadá evalúa la Criptomonedas emitida por el Banco Central

Los bancos centrales podrían beneficiarse de la emisión de versiones criptográficas de monedas fiduciarias, pero los beneficios variarían dependiendo de si lo hicieran en una economía avanzada o en desarrollo.

Al menos eso es lo que afirman Ben Fung, del Banco Central de Canadá, y Walter Engert, de la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras, ambospublicó un artículoEsta semana discutimos los pros y contras de que los bancos centrales emitan criptomonedas.

Cabe destacar que el documento termina con la pregunta de si vale la pena que dichas instituciones ofrezcan efectivo o moneda digital del banco central (CBDC), si dicha demanda cae lo suficiente, aunque vincula la pregunta con la idea de que esto tendría que hacerse a expensas del uso de efectivo.

Dice así:

¿Es suficiente que un banco central suministre reservas únicamente a instituciones financieras cualificadas? Dicho de otro modo, ¿es una "sociedad sin efectivo" un resultado viable?

El documento continúa explorando seis supuestos beneficios que un banco central obtendría al emitir una moneda digital, pero descarta en gran medida todos ellos excepto tres: los pagos a los consumidores, la inclusión financiera y la estabilidad.

En cuanto a los pagos de los consumidores, los autores escriben que una CBDC facilitaría las transacciones que actualmente se descartan debido a las fricciones que inhiben algunos tipos de transacciones. En particular, reduciría la fricción en los pagos en línea e incentivaría a los pequeños comerciantes a ofrecer servicios por internet. En algunas economías, también ven beneficios en la reducción de los costos de los pagos minoristas a los consumidores.

Los autores sostienen que la inclusión financiera sólo beneficiaría realmente a las economías en desarrollo, aunque citan otras soluciones existentes en todo el mundo (como el sistema M-PESA de África) que parecen estar cerrando las brechas tan bien como podría hacerlo la moneda digital.

"La inclusión financiera no constituye una motivación convincente para las CBDC en la mayoría de las economías avanzadas, incluido Canadá", escriben.

Por último, el documento arroja resultados mixtos en cuanto a la mejora de la estabilidad financiera.

Por un lado, «los sistemas financieros de Canadá y otros países cuentan con bancos altamente apalancados que gestionan la liquidez y la transformación de vencimientos y operan en el CORE del sistema de pagos», escriben los autores. «Es bien sabido que, en determinadas circunstancias, este sistema puede ser inestable y, en casos graves, el stock de dinero interno puede contraerse, con externalidades negativas para la economía».

El dinero digital ofrecería a los consumidores una forma prácticamente libre de riesgos de almacenar valor sin exponerse a dicho riesgo. Por otro lado, la facilidad para cambiar depósitos bancarios por Cripto fiduciarias podría acelerar la crisis financiera.

El documento representa las opiniones de sus autores y no refleja necesariamente las del Banco Central de Canadá.

dinero canadiensevía Shutterstock.