Documento do Banco do Canadá pondera Criptomoeda emitida pelo banco central

Os bancos centrais podem se beneficiar da emissão de versões criptográficas de moedas fiduciárias, mas os benefícios variam dependendo se eles fazem isso em uma economia avançada ou em desenvolvimento.

Pelo menos é o que dizem Ben Fung, do Banco Central do Canadá, e Walter Engert, do Gabinete do Superintendente de Instituições Financeiras, ambospublicou um artigoesta semana discutindo os prós e contras dos bancos centrais que emitem criptomoedas.

Notavelmente, o artigo termina com a questão de se vale a pena para essas instituições oferecer dinheiro ou moeda digital de banco central (CBDC), caso essa demanda caia profundamente o suficiente, embora vincule a questão à ideia de que isso precisaria ocorrer às custas do uso de dinheiro.

Diz:

"É suficiente para um banco central fornecer apenas reservas para instituições financeiras qualificadas? Em outras palavras, uma 'sociedade sem dinheiro' é um resultado sólido?"

O artigo continua explorando seis supostos benefícios diferentes para um banco central ao emitir uma moeda digital, mas descarta todos, exceto três: pagamentos para consumidores, inclusão financeira e estabilidade.

Para pagamentos ao consumidor, os autores escrevem que um "CBDC facilitaria transações que atualmente são abandonadas por causa de atritos que inibem alguns tipos de transações." Em particular, reduziria o atrito para pagamentos online e atrairia comerciantes menores a oferecer serviços pela internet. Em algumas economias, eles também veem benefícios na redução de custos para pagamentos de varejo aos consumidores.

Os autores argumentam que a inclusão financeira só seria realmente benéfica em economias em desenvolvimento, embora citem diversas outras soluções existentes ao redor do mundo (como o sistema M-PESA da África) que parecem estar fechando as lacunas tão bem quanto a moeda digital.

"A inclusão financeira não fornece uma motivação convincente para CBDC na maioria das economias avançadas, incluindo o Canadá", eles escrevem.

Por fim, o artigo apresenta resultados mistos para melhoria da estabilidade financeira.

Por um lado, "os sistemas financeiros no Canadá e em outros países apresentam bancos altamente alavancados conduzindo a transformação de liquidez e maturidade e operando no CORE do sistema de pagamento", escrevem os autores. "É bem sabido que, sob algumas condições, essa configuração pode ser instável e, em casos graves, o estoque de dinheiro interno pode se contrair, com externalidades negativas adversas para a economia."

O dinheiro digital daria aos consumidores uma maneira amplamente livre de risco de armazenar valor sem exposição a esse risco. Por outro lado, a facilidade de deixar depósitos bancários para uma Cripto fiduciária poderia acelerar a turbulência financeira.

O artigo representa as opiniões de seus escritores e não reflete necessariamente as do Banco Central do Canadá.

Dinheiro canadensevia Shutterstock.