Cripto : Dogecoin, manipulación del mercado y las desventajas de una IPO de Coinbase

Esta semana vimosun aumento del 125% En el precio de Dogecoin, una basado en Criptomonedassobre un popular meme de internet de 2013, creado el mismo año como parodia y como experimento de "veamos si funciona". Mucho que...La sorpresa del fundador,No solo ha sobrevivido, sino que ha acumulado un público fiel. Sin duda.

Un grupo de adolescentes en el extremadamente popular perorecientemente asediado La plataforma social TikTok decidió usar su voz y audiencia para impulsar el precio de Dogecoin . No tiene nada que ver con fundamentos, potencial ni siquiera con ayudas gubernamentales; la mayoría de los participantes probablemente T siquiera entiendan qué es una Criptomonedas (muchos videos se refieren a DOGE como una "acción"). Se trata de manipulación, sin más.

¿Por qué es esto relevante? Porque es un síntoma irresistiblemente superficial, pero alarmante, de que la confianza está profundamente rota en los Mercados.

Estás leyendoCripto largas y cortasUn boletín informativo que LOOKS en detalle las fuerzas que impulsan los Mercados de Criptomonedas . Escrito por la jefa de investigación de CoinDesk, Noelle Acheson, se publica todos los domingos y ofrece un resumen de la semana, con perspectivas y análisis, desde la perspectiva de un inversor profesional.Puedes suscribirte aquí.

Cuando tienes a la próxima generación de inversores haciendo alarde descaradamente de que los Mercados son un casino sin sentido, cuando los tienes... publicidadque los Mercados pueden ser manipulados, entonces uno debe preguntarse qué papel tendrán los Mercados en sus vidas a medida que envejecen.

Y, de forma muy similar a como los traders diarios eligen acciones de una bolsa de fichas de Scrabble, esto plantea preguntas sobre el papel de los hechos en nuestra interpretación del valor.

Cuando los Mercados T sentido, cuando los fundamentos ya no parecen importar, queda claro que las reglas se están reescribiendo o incluso se están desechando. Podríamos estar en la fase de destrucción creativa que dará paso a una nueva ola de innovación. Y en esa ola, nuevos tipos de activos podrían ocupar un lugar destacado en nuevos tipos de carteras.

Mientras tanto, sin embargo, la naturaleza descontrolada de la lógica actual de los precios resulta desconcertante y un recordatorio de que la destrucción creativa puede ser despiadada para quienes se ven atrapados en la transición. La incertidumbre no favorece la confianza, y la falta de confianza no favorece el progreso.

Entonces, aunque puedo reírme de alegría por las adorables tomas que no puedo resistirme a compartir con ustedes aquí…

…También me pregunto qué habrá cambiado más en los Mercados dentro de dos o tres años. Quizás se haya recuperado la cordura. O quizás esto sea sensato en comparación con lo que viene.

Una cotización en Coinbase no sería necesariamente buena para el mercado

No T dejar de hablar de la rumores no confirmadosque Coinbase planea cotizar en bolsa. Estos rumores no son nuevos, pero de repente han cobrado nueva relevancia. A principios de esta semana,Reuters informósobre los planes, citando fuentes familiarizadas con el asunto. Y Coinbase ha llamado a...reunión de inversores,lo que provocó especulaciones sobre el porqué.

Si esto sucediera, sería un gran avance para la industria de las Criptomonedas , pero no necesariamente el impulso que muchos parecen pensar.

Sería un gran acontecimiento por tres razones principales:

1) Centraría mucha atención en la industria en su conjunto, mientras los periodistas financieros usan la palabra "criptomonedas", los analistas de acciones se apresuran a producir informes y los inversores se sorprenden por las grandes cifras en juego en estos Mercados relativamente pasados ​​por alto.

2) Nosotros, el público, finalmente tendríamos una visión detallada del funcionamiento interno y las cuentas de una de las empresas más importantes de la industria (como analista, realmente lo espero con ansias).

3) Ofrecería una oportunidad cotizada y líquida para que los inversores se expongan a las criptomonedas. Esto podría poner las Cripto, aunque sea indirectamente, al alcance de cualquier inversor, ya sea minorista o institucional, y posiblemente darles cabida en fondos de pensiones, fondos cotizados en bolsa, planes 401(k), ETC

¿Cómo impulsaría esto los Mercados de Criptomonedas ?

Una mayor atención generalizada podría alentar a más personas a Aprende sobre los fundamentos de las Criptomonedas y posiblemente desencadenar una ola de nuevas inversiones.
Además, una nueva financiación procedente de una oferta pública inicial podría significar un mayor crecimiento para Coinbase a través de un alcance más amplio o un servicio más extenso.

Y aquí es donde entran los “peros”.

En lugar de una IPO, la operación podría simplemente representar una salida atractiva para los inversores iniciales mediante una cotización directa. Aun así, establecería una vía para mayor financiación, lo que podría influir en el crecimiento futuro.

Y, lo que es aún más importante, la salida a bolsa de una empresa importante como Coinbase no necesariamente fomentaría la exposición al mercado de Cripto . La inversión se dirigiría a una empresa, no al mercado de Criptomonedas . Es cierto que la inversión en esa empresa privada podría fomentar una mayor inversión en el mercado de Criptomonedas en el futuro, pero el efecto no sería lineal.

Incluso podría ser una propuesta contraproducente. Los inversores en masa podrían optar por comprar acciones de Coinbase en lugar de comprar Criptomonedas directamente, lo que irónicamente podría perjudicar las perspectivas de Coinbase.

Vale, es una extensión extrema de la teoría, pero no está totalmente descartada.

El efecto neto de la cotización de Coinbase, o de cualquier otra empresa importante de Criptomonedas que se dirija a los Mercados bursátiles, podría ser positivo para los Cripto . Sin embargo, podría no ser el detonante de inversión que muchos esperan.

Máximos de hashrate

BitcoinLa tasa de hash de [nombre del usuario - necesita contexto para "hashrate"] ha alcanzado un máximo histórico en la media móvil de siete días, menos de dos meses después de que la reducción a la mitad de las recompensas de los mineros provocara una caída del 40 % debido al apagado de equipos de minería no rentables. La métrica de la tasa de hash es importante, ya que representa un indicador de la seguridad de la red: cuanto mayor sea la tasa de hash, mayor será la potencia computacional que se destina a validar las transacciones y mantener la red.

Por lo tanto, el hashrate que alcanza máximos históricos promedio de siete días se toma como unseñal alcista Por algunos. Pero los números no confirman esa teoría.

Como podemos ver, generalmente después de un pico de hashrate, tanto el precio como el hashrate caen en periodos de siete y 30 días. Pero no siempre. Por lo tanto, vale la pena vigilar el hashrate, ya que un aumento en el hashrate indica una mayor confianza en las perspectivas de la criptomoneda. Sin embargo, no debe usarse como señal de trading sin mucha precaución e información adicional.

¿Alguien sabe qué está pasando todavía?

Probablemente todos sepan cómo palabras y frases antes infrautilizadas y reconfiguradas han cobrado nueva vida con la crisis actual. «Confinamiento», «distanciamiento social», por no hablar de «sin precedentes»… Y están surgiendo algunas palabras nuevas. Aquí va una: Corona Coaster.No bromeo.

El mercado ha estado alternando entre euforia y depresión. Con máximos más altos que mínimos, el efecto neto es alcista.

El principal factor nuevo que impactó al mercado durante la última semana fue el fuerte alza y caída del mercado chino. Si bien no es un mercado grande para los estándares estadounidenses, este Rally subraya una diferencia significativa en las influencias del mercado. En el caso de EE. UU., parte del Rally se ha visto impulsado por factores como... Davy Day Trader,Impulsando el frenesí minorista a nuevos máximos. Mientras tanto, en China, los movimientos del mercado bursátil se debieron principalmente a que el gobierno les dijo a los inversores minoristas que compraran. Y luego, que no compraran.

Mientras tanto, el mercado de Bitcoin ha estado… bueno… poco interesante en términos de precio y volumen. Quizás se esté gestando una fuerte ruptura, quizás no, y en cualquier caso, quién sabe en qué dirección. Mientras tanto, los desarrollos en el sector avanzan a toda velocidad, como verán más adelante en CHAIN ​​LINKS, por lo que la ausencia de tendencias notables en el mercado no significa que podamos dejar de BIT y tomarnos un respiro. Desafortunadamente.

ESLABONES DE CADENA

Gestor de fondos con sede en Los ÁngelesArcatiene lanzó su Fondo del Tesoro de EE. UU. Arca, un fondo cerrado registrado en la SEC que invierte en letras y pagarés del Tesoro estadounidense, y cuyas acciones digitales (ArCoins) se mueven en la cadena de bloques Ethereum . LLEVAR: Esta es la primera vez que la SEC permite que un fondo representado por tokens basados ​​en blockchain opere bajo la Ley 40. Técnicamente, las acciones del fondo serán inversiones en Cripto , aunque su valor se basará en ONE de los valores más estables disponibles: la deuda pública estadounidense a corto plazo. Esto es fascinante porque podría cambiar la percepción que los Mercados y los reguladores tienen de los Cripto en general, y podría empezar a despertar en los Mercados de capitales la idea de mecanismos de negociación alternativos. Independientemente de si este fondo despega o no, es un paso pionero hacia lo que podrían ser los Mercados de capitales del futuro.

Futuros de Kraken, Anteriormente conocidas como Cripto Facilities, se le ha concedido unaLicencia de Sistema Multilateral de Negociación (SMN) de la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido.LLEVAR: Esto convierte a Cripto Facilities en la primera plataforma de derivados de Cripto con licencia para el mercado europeo, y pronto podríamos ver el lanzamiento de productos de Cripto denominados en EUR.

El Grupo de la Bolsa de Valores de Londresha añadido 169 activos digitales a su servicio SEDOL Masterfile, una base de datos global que asigna identificadores únicos a los instrumentos financieros. Esto ayuda a los clientes de LSEG a KEEP un seguimiento de los activos negociados desde su ejecución hasta su liquidación. LLEVAR:Este no es un sello oficial de “aprobación”, pero vale la pena preguntarse por qué lo harían si no es para incluir activos digitales en su oferta en algún momento en el futuro.

El CFTC, que regula el Bitcoin en EE. UU. y éter Mercados de derivados, planes para desarrollarun plan de innovación en activos digitales para 2024.LLEVAR: Puede parecer muy lejano, pero en términos de nuevos marcos regulatorios, no lo es, y sugiere firmemente que la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas ya está trabajando en ello. Por lo tanto, podemos esperar más investigaciones, comunicaciones y Eventos del principal regulador mundial de derivados en los próximos meses, lo que debería indicar la postura que podrían adoptar los reguladores globales de derivados.

El Consorcio CENTRE, que emite el billete vinculado al dólarUSDC En la parte superior de la cadena de bloques Ethereum , puso en la lista negra una dirección USDC En respuesta a una Request de las fuerzas del orden, congelaron $100,000 en monedas estables. LLEVAR: El hecho de que esto sea posible —la congelación de una cuenta de Criptomonedas pone de relieve la naturaleza centralizada de la mayoría de las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria que circulan actualmente, y debería tranquilizar a los reguladores, ya que no necesariamente conducirán a un mayor lavado de dinero ni a delitos financieros. La cooperación de CENTRE con las fuerzas del orden, si bien es un anatema para los defensores originales de las Cripto , también podría posicionarlo como un complemento al futuro dólar digital, si este se materializa. Siempre habrá demanda de sistemas de transferencia monetaria sin riesgo de incautación; pero los participantes institucionales deben ceñirse al espacio regulado, donde la opción de incautación probablemente sea un requisito.

Mi colega David Pandescribe el impacto potencial sobre la infraestructura del mercado de Cripto Hong KongLey de seguridad nacional.LLEVAR: Por ejemplo, la Ley de Autonomía de Hong Kong, aprobada por el Senado estadounidense esta semana como represalia, estipula que el gobierno estadounidense debe restringir el acceso al dólar estadounidense a bancos extranjeros y filiales de bancos estadounidenses en Hong Kong si realizan transacciones significativas con China. Esto podría aumentar la fricción en el mercado, ya que a las empresas con sede en Hong Kong les resulta más difícil acceder al dólar estadounidense. Hong Kong es un importante centro del mercado de Cripto , por lo que está por verse si esto afectará el volumen de operaciones. También conviene estar atentos a los flujos de stablecoins, ya que podrían ser una solución temporal.

Diez díasvolatilidad realizada es en un mínimo de dos años,Según datos de skew.com, la última vez que estuvo tan bajo, precedió a una fuerte caída del precio. Esta vez, los inversores señalan el aumento en la compra de opciones de compra como una señal de que la ruptura podría estar al alza.LLEVAR: Esa sensación cuando la ausencia de actividad es noticia.

Continuando con el tema de que no está sucediendo mucho en los Mercados de Cripto , CryptoCompareInforme mensual de intercambiodestaca la relativa faltade volúmenes spot y derivados.

Prestamista de Cripto con sede en Suiza Nexo se está preparando paraConviértete en un corredor PRIMEcon la ayuda del proveedor de oráculos Chainlink, que potenciará las auditorías para brindar más transparencia a las operaciones de Nexo. LLEVAR: La auditoría de préstamos y empréstitos sería una buena noticia para el sector, ya que aumentaría la confianza en las garantías y los rendimientos. Sin embargo, empiezo a percibir el surgimiento de una palabra de moda ("PRIME broker") que está perdiendo su significado original.

Nic Carter y Matt Walsh deAventuras en la isla del castilloescribió una descripción convincente sobre la evolución de los dólares digitales, que vale la pena leer para cualquiera que intente KEEP al día con lo que sucede en las monedas estables (respaldadas por dinero fiduciario y sintéticas) y las monedas digitales de los bancos centrales.

Podcasts que vale la pena escuchar:

• Los bancos centrales no pueden imprimir empleos: Entendiendo la verdadera recuperación económica, con Daniel Lacalle– El colapso, Nathaniel Whittemore
• Desigualdad, caos social y manifestaciones de bancarrotas: Las mejores perspectivas de FinTwit, junio de 2020– El colapso, Nathaniel Whittemore
• Raghuram Rajan explica por qué la TMM, el autoritarismo y los rescates financieros no funcionarán– Macro Hive, Bilal Hafeez
• Rafael Schultze-Kraft – ¿Cuántos Bitcoins se están utilizando en HODL?– Podcast de Stephan Livera, Stephan Livera
• Indignados: Por qué todos gritan y ONE habla, con Ashley 'Dotty' Charles y Ash Sarkar– Inteligencia al cuadrado