Довгі та короткі Крипто : Dogecoin, маніпулювання ринком і недоліки IPO Coinbase

Цей тиждень побачив зростання на 125%. у ціні Dogecoin, a на основі Криптовалюта на популярному інтернет-мемі 2013 року, створеному в тому ж році як пародію та експеримент «подивимося, чи вдасться це». Багато навіть сюрприз засновника, воно не тільки вижило, воно накопичило вірних прихильників. Ясно.

Група підлітків на надзвичайно популярному но нещодавно обложений соціальна платформа TikTok вирішила використати їхній голос і аудиторію, щоб підвищити ціну Dogecoin . Це не має нічого спільного з фундаментальними показниками, потенціалом чи навіть урядовими роздачами – більшість учасників, ймовірно, навіть T розуміють, що таке Криптовалюта (у багатьох відео DOGE називають «акцією»). Це про маніпуляції, просто тому.

Чому це актуально? Тому що це непереборно пухнастий, але тривожний симптом того, що довіра на Ринки фундаментально порушена.

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, інформаційний бюлетень, який уважно LOOKS сили, що рухають Ринки Криптовалюта . Його автором є керівник дослідницького відділу CoinDesk Ноель Ачесон. Він виходить щонеділі та пропонує підсумок тижня – з уявленнями та аналізом – з точки зору професійного інвестора.Ви можете підписатися тут.

Коли у вас є наступне покоління інвесторів, які відверто хизуються, що Ринки — це безглузде казино, коли вони у вас є рекламащо Ринки можна маніпулювати, то ви дійсно повинні задуматися, яку роль відіграватимуть Ринки в їхньому житті, коли вони стануть старшими.

І подібно до денних трейдерів, які вибирають акції з мішка плиток Scrabble, це викликає питання про роль фактів у нашому тлумаченні вартості.

Коли Ринки T мають жодного сенсу, коли фундаментальні принципи більше не мають значення, стає зрозуміло, що правила переписуються або навіть викидаються з вікна. Ми можемо перебувати на етапі творчого руйнування, який поступиться місцем новій хвилі інновацій. І на цій хвилі нові типи активів могли б зайняти поважне місце в нових типах портфелів.

Тим часом, однак, розкута природа поточної цінової логіки бентежить і нагадує, що творче руйнування може бути злим для тих, хто потрапив у перехідний період. Невизначеність не сприяє довірі, а відсутність довіри не сприяє прогресу.

Отже, хоча я можу радісно посміхнутися над чарівними дублями, якими я T можу втриматися, щоб поділитися з вами тут...

…Мені також цікаво, що найбільше зміниться на Ринки через два-три роки. Можливо, здоровий глузд відновиться. Або, можливо, це розумно порівняно з тим, що буде.

Лістинг Coinbase не обов'язково буде хорошим для ринку

Ми T не говорити про непідтверджені чутки що Coinbase планує вийти на фондовий ринок. Ці чутки не нові, але вони раптово знову набули актуальності. Раніше цього тижня Про це повідомляє Reuters про плани з посиланням на джерела, знайомі з ситуацією. І Coinbase подзвонила зустріч інвесторів, викликаючи припущення про те, чому.

Якби це сталося, це було б великою проблемою для індустрії Криптовалюта , але не обов’язково таким поштовхом, як багато хто думає.

Це було б великою справою з трьох основних причин:

1) Це приверне значну увагу до галузі в цілому, оскільки фінансові репортери використовують слово «криппо», оскільки аналітики акцій намагаються підготувати звіти, а інвестори вражені чистими цифрами на цих відносно забутих Ринки.

2) Ми, громадськість, нарешті отримаємо детальне уявлення про внутрішню роботу та облікові записи ONE з найвидатніших підприємств галузі (як аналітик, я дуже цього чекаю).

3) Це забезпечить інвесторам зареєстровану та ліквідну можливість отримати доступ до криптовалют. Це може зробити Крипто, хоч і опосередковано, доступною для будь-якого інвестора, роздрібного чи інституційного, і, можливо, дасть їй місце в пенсійних фондах, біржових фондах, 401(k)s ETC.

Як це сприятиме розвитку Ринки Криптовалюта ?

Підвищена увага може спонукати більше людей Навчання про основи Криптовалюта і, можливо, викликати хвилю нових інвестицій.
Крім того, нове фінансування від первинного публічного розміщення може означати подальше зростання для Coinbase за рахунок ширшого охоплення або більш широкого обслуговування.

Ось де з’являються «але».

Замість IPO цей крок міг би просто означати гарний вихід для початкових інвесторів через прямий лістинг. Однак навіть якщо так, це створить канал для подальшого фінансування, що може вплинути на подальше зростання.

І, що ще важливіше, публічний лістинг такої важливої ​​компанії, як Coinbase, не обов’язково сприятиме розкриттю основної Крипто . Інвестиції будуть йти в компанію, а не на ринок Криптовалюта . Дійсно, інвестиції в цю приватну компанію могли б заохотити більше інвестицій у ринок Криптовалюта , але ефект не буде лінійним.

Це може бути навіть провалом. Інвестори масово могли вибрати купівлю акцій Coinbase замість того, щоб купувати Криптовалюта напряму, що, за іронією долі, могло б завдати шкоди перспективам Coinbase.

Добре, це екстремальне розширення теорії, але це не зовсім виключене.

Чистий ефект від лістингу Coinbase або будь-якого іншого значного Криптовалюта бізнесу, що прямує до пінних фондових Ринки, може бути чистим позитивним для Крипто активів. Але це може бути не тим стимулом для інвестицій, на який багато хто сподівається.

Максимальний хешрейт

BitcoinХешрейт досяг історичного семиденного ковзного середнього максимуму менш ніж через два місяці після того, як зменшення винагороди майнерів вдвічі призвело до падіння на 40%, оскільки було вимкнено збиткове обладнання для майнінгу. Показник хешрейту важливий тим, що він є проксі-сервером безпеки мережі: чим вищий хешрейт, тим більше обчислювальної потужності витрачається на перевірку транзакцій і підтримку мережі.

Отже, хешрейт, який досягає середнього семиденного максимуму за весь час, береться як a бичачий сигнал деякими. Але цифри T підтверджують цю теорію.

Як ми бачимо, зазвичай після піку хешрейту і ціна, і хешрейт падають протягом семи та 30 днів. Але не завжди. Отже, варто стежити за хешрейтом, оскільки зростаючий хешрейт свідчить про зростання довіри до прогнозів криптовалюти. Але це не слід використовувати як торговий сигнал без великої обережності та додаткової інформації.

Хтось ще знає, що відбувається?

Ви, мабуть, усі знаєте, як слова та фрази, які раніше мало використовувалися та змінювали конфігурацію, отримали нове життя під час поточної кризи. «Локдаун», «соціальне дистанціювання», не кажучи вже про «безпрецедентне»… І з’являються нові слова. Ось ONE: coronacoaster. Я не жартую.

На ринку чергувалися напади ейфорії та депресії. Коли максимуми вищі за мінімуми, чистий ефект зростає.

Головним новим фактором, який вплинув на ринок за останній тиждень, стало різке зростання та падіння на китайському ринку. Незважаючи на те, що ринок не великий за стандартами США, це Rally підкреслює значну різницю у впливах ринку. У випадку зі США частина Rally була заохочена лайками Davy Day Trader, підштовхнувши роздрібну торгівлю до нових вершин. Тоді як у Китаї зміни на фондовому ринку здебільшого були результатом того, що уряд закликав роздрібних інвесторів купувати. А потім, щоб не купити.

Тим часом ринок Bitcoin був… ну… нецікавим з точки зору ціни та обсягів. Можливо, назріває сильний прорив, а можливо, ні, і в будь-якому випадку, хто знає, в якому напрямку. Тим часом розвиток у секторі стрімко розвивається, як ви побачите нижче в CHAIN ​​LINKS, тому відсутність помітних ринкових тенденцій не означає, що ми можемо на деякий BIT відкласти олівці та перевести дух. На жаль.

ЛАНЦЮГ

Керуючий фондами в Лос-Анджелесі Арка має запустив Arca U.S. Treasury Fund, закритий фонд, зареєстрований SEC, який інвестує в американські казначейські векселі та банкноти, і чиї цифрові акції – ArCoins – переміщуються в блокчейні Ethereum . ВИНОС: Це перший раз, коли SEC дозволила фонду, представленому токенами на основі блокчейну, торгувати відповідно до Закону 40. Технічно акції фонду будуть інвестиціями в Крипто , хоча їх вартість базуватиметься на ONE з найстабільніших доступних цінних паперів: короткостроковому державному боргу США. Це захоплююче, тому що це може змінити уявлення Ринки і регуляторів про Крипто в цілому, і це може почати пробуджувати загальні Ринки капіталу до альтернативних механізмів торгівлі. Незалежно від того, чи запрацює цей фонд, чи ні, це новаторський крок до того, що може стати Ринки капіталу завтрашнього дня.

Кракен ф'ючерси, раніше відомі як Крипто Facilities, було надано a Ліцензія багатосторонньої торгової системи (MTF), видана Управлінням з фінансової поведінки Великобританії. ВИНОС: Це робить Крипто Facilities першою ліцензованою платформою Крипто деривативів для європейського ринку, і незабаром ми можемо побачити запуск Крипто , деномінованих у євро.

The Група Лондонської фондової біржі додав 169 цифрових ресурсів до своєї служби SEDOL Masterfile, глобальної бази даних, яка призначає унікальні ідентифікатори фінансовим інструментам. Це допомагає клієнтам LSEG KEEP торгові активи від виконання до розрахунку. ВИНОС: Це не офіційна печатка «схвалення», але варто запитати, навіщо вони це роблять, якщо не для того, щоб включити цифрові активи у свою пропозицію в якийсь момент у майбутньому.

The CFTC, який регулює Bitcoin США та ефіру Ринки деривативів, плани розвитку інноваційний план цифрових активів до 2024 року. ВИНОС: Це може здатися тривалим у майбутньому, але з точки зору нової нормативної бази насправді це не так, і це наполегливо свідчить про те, що Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами вже працює над цим. Таким чином, ми можемо очікувати більше розслідувань, спілкування та Заходи від головного світового регулятора деривативів протягом наступних місяців, що має натякнути на позицію глобальних регуляторів деривативів у всьому світі.

Консорціум CENTER, який випускає прив'язаний до долара USDC на вершині блокчейну Ethereum , вніс адресу USDC у чорний список у відповідь на Request правоохоронних органів, заморозивши стейблкойн на суму 100 000 доларів США. ВИНОС: Те, що це навіть можливо – заморожування Криптовалюта рахунку – підкреслює централізований характер більшості стейблкоїнів, забезпечених фіатною валютою, які є в обігу сьогодні, і має запевнити регулятори, що вони не обов’язково призведуть до більшого відмивання грошей і фінансових злочинів. Співпраця CENTRE з правоохоронними органами, хоч і проклята для початкових Крипто лібертаріанців, також може позиціонувати його як доповнення до можливого цифрового долара, якщо це станеться. Завжди буде попит на системи грошових переказів без ризику арешту; але інституційні учасники повинні дотримуватися регульованого простору, в якому варіант конфіскації, ймовірно, буде обов’язковим.

Мій колега Девід Пан окреслює потенційний вплив про інфраструктуру Крипто Гонконгу закон про національну безпеку. ВИНОС: Наприклад, Закон про автономію Гонконгу, прийнятий Сенатом США цього тижня у відповідь, передбачає, що уряд США повинен обмежити доступ іноземних банків і дочірніх компаній банків США в Гонконзі до системи доларів США, якщо вони здійснюють значні операції з Китаєм. Це може посилити тертя на ринку, оскільки гонконгським компаніям стане важче отримати доступ до доларів США. Гонконг є значним центром Крипто ринку, тому ще невідомо, чи вплине це на обсяги торгів. Також варто стежити за потоками стейблкойнів, оскільки вони можуть бути короткостроковим обхідним шляхом.

Десятиденний реалізована волатильність є на дворічному мінімумі, за даними skew.com. Останній раз, коли він був таким низьким, це передувало різкому падінню ціни. Цього разу інвестори вказують на збільшення купівлі колл як ознаку того, що прорив може бути вгору. ВИНОС: Те відчуття, коли відсутність активності – це новина.

Продовжуючи тему про те , що на Крипто не так багато відбувається, CryptoCompare місячний звіт про обмін підкреслює відносний недолік спотових і похідних обсягів.

Швейцарський Крипто Nexo готується до стати PRIME брокеромза допомогою постачальника Oracle Chainlink, який забезпечить аудити для підвищення прозорості операцій Nexo. ВИНОС: Перевірене кредитування та запозичення було б гарною новиною для галузі, підвищивши довіру до застави та доходів. Однак я починаю відчувати появу модного слова («PRIME брокер»), яке починає втрачати своє початкове значення.

Нік Картер і Метт Волш з Castle Island Ventures написав переконливий огляд про еволюцію цифрових доларів, яку варто прочитати всім, хто намагається KEEP в курсі того, що відбувається у стейблкойнах (захищених фіатною валютою, а також синтетичних) і цифрових валютах центрального банку.

Подкасти, які варто послухати:

• Центральні банки не можуть друкувати вакансії: розуміння реального економічного відновлення, Feat. Даніель Лакалле – Зрив, Натаніель Віттемор
• Нерівність, соціальний хаос, протести щодо банкрутства: найкраща інформація від FinTwit, червень 2020 р. – Зрив, Натаніель Віттемор
• Рагурам Раджан про те, чому MMT, авторитаризм і фінансова допомога T працюють – Macro Hive, Білал Хафіз
• Рафаель Шульце-Крафт – скільки біткойнів утримується? – Подкаст Стефана Лівери, Стефан Лівера
• Обурений: Чому всі кричать, а ONE не говорить, з Ешлі «Дотті» Чарльзом і Ешем Саркаром – Інтелект у квадраті