El mercado de opciones de Bitcoin enfrenta el vencimiento más pequeño del año, pero aún podría generar volatilidad.

El BitcoinEl mercado de opciones se encamina a registrar un modesto vencimiento mensual de opciones tras la reciente caída de precios, principalmente porque el precio de la criptomoneda es mucho menor. Sin embargo, se especula que algunos operadores podrían intentar aprovechar la situación para impulsar los precios hasta los $50,000 y así aumentar sus ganancias o minimizarlas.

El vencimiento de mayo, previsto para el viernes por la mañana, habría sido mucho mayor si no hubiera sido por la reciente caída del bitcoin de 58.000 a 30.000 dólares, que pinchó la burbuja especulativa en el mercado.

Las principales bolsas de valores tienen previsto liquidar 55.900 contratos por un valor de 2.200 millones de dólares el viernes, según datos del proveedor Skew. Esto convierte el vencimiento de mayo en el menor de 2021 en términos de valor nominal.

Casi todos los contratos de opciones vencerán a las 8:00 hora universal coordinada (4 am ET), la hora designada en Deribit, que es el intercambio dominante de opciones de Criptomonedas .

El interés abierto en todos los vencimientos (el valor total de las posiciones pendientes) casi se redujo a la mitad, a 6.500 millones de dólares, en las dos semanas hasta el 23 de mayo y se vio por última vez en poco más de 7.000 millones de dólares.

La liquidación de contratos de opciones mensuales ha ganado relevancia este año, con el "punto de dolor máximo" (el precio de ejercicio en el que la mayoría de los contratos de opciones abiertos vencen sin valor) sirviendo como un excedente en el período previo al vencimiento (último viernes del mes).

Por ejemplo, el Bitcoin cayó de casi 60.000 dólares a 50.000 dólares en los seis días previos al vencimiento del 26 de marzo, reduciendo la diferencia entre los precios al contado y el punto crítico máximo de 40.000 dólares, en ese momento. La Criptomonedas rebotó 4.000 dólares hasta los 54.000 dólares, alcanzando el punto crítico máximo antes del vencimiento de abril.

La idea es que el punto crítico máximo actúe como un imán para los precios spot al acercarse al vencimiento. Esto se debe a que los vendedores de opciones, principalmente instituciones, a veces intentan impulsar los precios más cerca del punto crítico máximo para infligir la máxima pérdida a los compradores de opciones.

El punto crítico máximo para el vencimiento del viernes es de $50,000, más del 25% por encima del precio actual de $39,500. Algunos inversores apuestan a que el efecto crítico máximo se sentirá antes de la liquidación, impulsando los precios hacia los $50,000, ya quetuiteado porLaevitas, plataforma de análisis de opciones con sede en Suiza.

Si bien los datos históricos respaldan la hipótesis de un Rally previo al vencimiento, la magnitud de la liquidación inminente es relativamente pequeña en comparación con vencimientos anteriores. Por ejemplo, un récord de 6 mil millones de dólares en contratos venció a finales de marzo, mientras que las bolsas liquidaron más de 4 mil millones de dólares en opciones antes, el 30 de abril.

Por lo tanto, el efecto de máximo dolor podría no tener una gran influencia en el mercado antes de la liquidación del viernes. Sin embargo, otros factores como...nuevas salidas Los intercambios de Cripto pueden ayudar a que la maltrecha Criptomonedas gane algo de terreno.

Si bien el valor nominal ha disminuido con la caída de precios, la cantidad de contratos abiertos en Deribit se ha mantenido prácticamente estable tras la caída de precios.

La resiliencia podría atribuirse al aumento de la venta de opciones a raíz del reciente aumento de la volatilidad implícita. Algunas oficinas familiares con sede en Asia y personas con un patrimonio neto ultraaltoopciones de venta vendidasA principios de esta semana.

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