Рынок опционов на Bitcoin ожидает наименьшее истечение срока действия в году, но это все равно может привести к волатильности

TheBitcoinРынок опционов находится на пути к записи скромного ежемесячного истечения опционов в связи с недавним обвалом цен – в основном потому, что цена криптовалюты намного ниже. Но все еще есть предположения, что некоторые трейдеры могут попытаться использовать момент, чтобы поднять цены до $50 000, чтобы увеличить свои выплаты или минимизировать любые выплаты.

Истечение срока действия майского опциона, ожидаемое в начале пятницы, было бы гораздо масштабнее, если бы не недавнее падение биткоина с $58 000 до $30 000, которое спровоцировало лопнувший спекулятивный пузырь на рынке.

По данным провайдера Skew, в пятницу основные биржи должны урегулировать 55 900 контрактов на сумму $2,2 млрд. Это делает предстоящее майское истечение самым маленьким в 2021 году с точки зрения номинальной стоимости.

Почти все опционные контракты истекают в 8:00 по всемирному координированному времени (4:00 по восточному времени) — в назначенное время на Deribit, которая является ведущей биржей Криптовалюта опционов.

Открытый интерес по всем срокам погашения (общая стоимость непогашенных позиций) за две недели до 23 мая сократился почти вдвое до 6,5 млрд долларов США и в последний раз составлял чуть более 7 млрд долларов США.

Расчеты по ежемесячным опционным контрактам приобрели актуальность в этом году, поскольку «максимальная болевая точка» — цена исполнения, при которой большинство открытых опционных контрактов истекают без всякой выгоды — служит своего рода навесом в преддверии истечения срока (последняя пятница месяца).

Например, Bitcoin упал с почти $60 000 до $50 000 за шесть дней до истечения срока 26 марта, сократив разрыв между спотовыми ценами и максимальной на тот момент точкой боли в $40 000. И Криптовалюта подскочила на $4 000 до $54 000, достигнув максимальной точки боли перед апрельским истечением срока.

Идея заключается в том, что максимальная точка боли действует как магнит для спотовых цен по мере приближения к истечению срока. Это происходит потому, что продавцы опционов, в основном учреждения, иногда пытаются подтолкнуть цены ближе к максимальной точке боли, чтобы нанести максимальный убыток покупателям опционов.

Максимальная точка боли для истечения срока в пятницу составляет $50 000 — более чем на 25% выше текущей цены в $39 500. Некоторые инвесторы делают ставку на то, что эффект максимальной боли сработает до урегулирования, подталкивая цены к $50 000, посколькутвитнул(а)Швейцарская платформа аналитики опционов Laevitas.

Хотя исторические данные подтверждают доводы в пользу Rally перед истечением срока, размер предстоящего урегулирования относительно невелик по сравнению с предыдущими истечениями. Например, рекордная стоимость контрактов в 6 миллиардов долларов истекла в конце марта, в то время как биржи погасили опционы на сумму более 4 миллиардов долларов ранее, 30 апреля.

Таким образом, эффект максимальной боли может не иметь большого влияния на рынок перед пятничным расчетом. Однако другие факторы, такие каквозобновление оттока от Криптo могут помочь пошатнувшейся Криптовалюта обрести позиции.

Хотя номинальная стоимость снизилась из-за падения цен, количество открытых на Deribit контактов осталось в целом стабильным после обвала цен.

Устойчивость может быть обусловлена увеличением продаж опционов в связи с недавним всплеском подразумеваемой волатильности. Некоторые азиатские семейные офисы и сверхбогатые частные лицапроданные опционы пут ранее на этой неделе.

Читайте также: Отток Bitcoin с бирж свидетельствует об уверенности в том, что крах Криптo закончился