El mercado de tokens de seguridad muestra signos de resurgimiento

Una reciente ronda de financiación de gran valor en dólares por parte de Securitize indica que los tokens de seguridad podrían estar listos para regresar.

De ser así, más empresas privadas evitarán las ofertas públicas iniciales (OPI) tradicionales y, en su lugar, utilizarán la Tecnología blockchain para digitalizar el proceso de captación de capital. Algunos expertos del sector incluso predicen que el total de dólares recaudados mediante estos métodos de financiación se sextuplicará en los próximos cuatro años.

Securitize, que ayuda a las empresas privadas a recaudar dinero mediante la emisión de tokens, completó una48 millones de dólaresRonda de financiación de serie B celebrada el lunes. Morgan Stanley y Blockchain Capital codirigieron la ronda, que tuvo sobresuscripción.

Si bien este nicho no estuvo a la altura de las expectativas generadas por el auge de las Criptomonedas en 2017-2018, varias empresas entrevistadas por CoinDesk afirmaron que esperan que la industria de los tokens de seguridad finalmente despegue a escala global, citando la fuerte demanda de emisores e inversores. Los tokens de seguridad son versiones digitalizadas de instrumentos tradicionales como acciones y bonos. Algunos incluso... esperarEsta industria superará el volumen del mercado de criptomonedas en los próximos cinco años.

En términos de ingresos, el mercado global de tokens de seguridad podría alcanzar3 mil millones de dólarespara 2025, con un crecimiento del 56,9 %, compuesto anualmente, según el mercado de tokens de seguridad Area2Invest.

“Hace dos años, no existía la infraestructura para un mercado de tokens de seguridad: no había plataformas con licencia, corredores-distribuidores ni agentes de transferencia”, dijoMax Dilendorf, abogado Cripto en Dilendorf Law en Nueva York. “La reciente [registro] de Securitize como agente de transferencia es otra señal de que la industria está preparada para despegar”.

Evitando las IPO

Una oferta de tokens de seguridad puede dar a las empresas espacio para permanecer privadas durante más tiempo y expandir su base de inversores sin las cargas de ser una empresa pública, dicen los defensores.

“El lanzamiento de una OPV ha perdido brillo. Las empresas se mantienen privadas durante más tiempo y la mayor parte de su valor se genera cuando son privadas y jóvenes”, afirmó Carlos Domingo, director ejecutivo de Securitize.

En mayo, el proveedor de billeteras Cripto Exodus concluyó un Oferta de 75 millones de dólaresde sus acciones ordinarias Clase A utilizando tokens de seguridad.

La oferta se produjo después de la decisión de la SEC deaumentar el límite de la Regulación A, que permite a las empresas recaudar hasta 75 millones de dólares en un período de 12 meses para inversores individuales, generalmente sólo permitido para inversores acreditados e institucionales en los métodos tradicionales de recaudación de capital.

Se requiere diligencia debida

Sin embargo, no todos los tokens de seguridad son ofertas de calidad.

“Los inversores evalúan las ofertas únicas en función del rendimiento esperado de la inversión”, dijo Dave Hendricks, director ejecutivo deVertalo, una startup con sede en Austin, Texas, que ayuda a emitir y gestionar valores digitales. «Muchas de las primeras ofertas de tokens de seguridad eran microfondos (con una capitalización de mercado inferior a 10 millones de dólares). Los fundadores decidieron que emitir un token de seguridad atraería a un tipo de inversores más interesados en el formato del valor que en la calidad subyacente de la oferta».

A pesar de las proyecciones optimistas, los participantes del mercado advierten que la adopción generalizada de tokens de seguridad llevará tiempo.

“La adopción de tokens de seguridad ha sido más lenta de lo que anticipamos originalmente, ya que la visión regulatoria y la adopción del mercado llevan tiempo”, escribióSaum Noursalehi, CEO de tZERO, proveedor de Tecnología blockchain para tokens de seguridad. Aun así, hay indicios tempranos de crecimiento. Por ejemplo, tZERO observó un reciente repunte en el interés de los emisores, con 54 millones de dólares negociados en la plataforma en 2020, frente a los 5 millones de dólares de 2019, según informó la compañía en un correo electrónico a CoinDesk.

Y otros observan aún más actividad, lo que indica lo que podría deparar el futuro. Dilendorf Law tiene en cartera "1.000 millones de dólares en valores tokenizados, y grandes empresas entran en el mercado buscando recaudar fondos a escala global", según el bufete.