Resumen del mercado de fin de año: el Rally del ETF de Bitcoin duró poco y los sueños de $100,000 se desvanecieron

¡Hola, lectores de Market Wrap! Durante las últimas dos semanas de 2021, aprovechamos este espacio para recapitular los momentos más dramáticos del año en los Mercados de Criptomonedas y destacar las lecciones clave de este sector en rápida evolución de las Finanzas globales. A lo largo de una serie de ocho publicaciones que comenzó el 20 de diciembre y termina hoy, repasamos lo que sacudió a los Mercados de Cripto este año. (Desplácese hacia abajo para ver los Precios de criptomonedas de hoy y los últimos titulares).

El miércoles, repasamos los Eventos que llevaron al aumento de bitcoin de $30,000 a $50,000. La decisión de El Salvador de adoptar BTC como moneda de curso legal parecía haberse descontado desde junio, y los compradores comenzaron a obtener ganancias cuando la ley del país centroamericano entró en vigor en septiembre. Durante ese periodo, Bitcoin y las acciones comenzaron a caer ante la persistente preocupación por el riesgo de la deuda inmobiliaria de China.

Pero la caída de septiembre no duró mucho. El mercado recibió un nuevo impulso de entusiasmo cuando se lanzó en el cuarto trimestre el primer fondo cotizado en bolsa de Bitcoin de EE. UU. —un ETF de futuros de Bitcoin . Bitcoin subió de 40.000 a 65.000 dólares en octubre, lo que generó expectativas de alcanzar los 100.000 dólares para finales de año. No fue así: el Rally fracasó, la notoria volatilidad del bitcoin regresó y la predicción de un precio de seis cifras resultó ser exageradamente optimista.

El primer ETF estadounidense vinculado a Bitcoin

Después de meses de retrasos, el presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), Gary Gensler, anunció en agosto supreferencia para un fondo cotizado en bolsa basado en futuros de Bitcoin . Los operadores albergaban la esperanza de que la SEC aprobara un ETF vinculado a bitcoin en octubre.

Detrás de esas esperanzas se escondía la creencia de que muchos inversores en los Mercados tradicionales querían apostar por Bitcoin pero carecían de la configuración tecnológica o los conocimientos técnicos para hacerlo; un ETF les permitiría comprar Bitcoin con la facilidad de comprar acciones en una cuenta de corretaje en línea.

Durante años, los ejecutivos de la industria de las Cripto habían especulado que la aprobación por parte de la SEC de un ETF de Bitcoin ... Negado varias veces bajo el ex presidente de la SEC, Jay Clayton – podría finalmente lograr el santo grial de la “adopción institucional” de la Criptomonedas.

Pero no todos los ETF relacionados con bitcoin son iguales: un ETF de futuros de Bitcoin está respaldado por contratos de futuros como los que se negocian en la Bolsa Mercantil de Chicago. Un ETF de Bitcoin "spot", en cambio, está ONE directamente por la Criptomonedas.

"Creo que sus comentarios son bastante claros en cuanto a que un ETF de Bitcoin puro al contado no llegará pronto y que potencialmente se considerarían productos de futuros", dijo Steven McClurg, director de inversiones de Valkyrie, a CoinDesk en ese momento.

Los expertos en el tema advirtieron que un ETF de futuros de Bitcoin estaría sujeto a desventajas, especialmente la existencia de un fenómeno conocido como “sangrado de contango” o “costos de renovación” que reducirían el rendimiento de los inversores.

Aun así, algunos analistas predijeron que la mera aprobación de un ETF de Bitcoin , ya sea al contado o basado en futuros, haría que las Cripto fueran más accesibles para los inversores tradicionales y, por lo tanto, impulsaría el sentimiento general del mercado.

El 15 de octubre, Bitcoin recuperó el nivel de precio de $60.000 mientras los inversores esperaban ansiosamente la aprobación de un ETF de Bitcoin .

Y el 19 de octubre, el fondo cotizado en bolsa ProShares Bitcoin Strategy (NYSE: BITO), el primer ETF relacionado con futuros de Bitcoin que cotiza en EE. UU., se puso en marcha.

Dave Nadig, director de inversiones y director de investigación de ETF Trends,dichoGran parte del volumen en el primer día de negociación de BITO pareció provenir de inversores minoristas, porque hubo pocas operaciones de "bloque" grandes del tamaño que los grandes operadores institucionales suelen realizar.

“Probablemente esto será lo que todos esperábamos: un vehículo de acceso para ciertos actores del mercado”, dijo Nadig en una entrevista telefónica con CoinDesk en aquel momento. “Hay muchas personas que participan activamente en los Mercados y simplemente no quieren cruzar el puente de las Cripto por sí solas”.

Bitcoin sobrecomprado

Pero como Bitcoin ya había subido alrededor de un 40% en las dos primeras semanas de octubre, algunos analistas comenzaron a preguntarse si el ETF BITO era otro evento de “comprar el rumor, vender el hecho”.

“Mira, hemos subido un 40% este mes, que solo tiene 15 días, una pausa que refresca”, dijo Mark Yusko, director ejecutivo y director de inversiones de Morgan Creek Capital Management, durante una entrevista en CNBC.entrevista el 17 de octubre. "Dado lo sobrecomprados que estamos en este momento", dijo Yusko, una nueva ola de ventas "no me sorprendería".

Los alcistas de las Cripto aún no habían terminado. En los días posteriores al debut bursátil de BITO, el Bitcoin continuó subiendo hasta alcanzar un máximo histórico de alrededor de $69,000. Varias criptomonedas alternativas (altcoins) se sumaron al Rally. Ether, la segunda Criptomonedas más grande por capitalización de mercado, superó los $4,000 por primera vez desde mediados de mayo.

Pero al llegar noviembre, los compradores no lograron mantener nuevos máximos. Bitcoin comenzó a descender por debajo de los $60,000 a medida que los operadores con un alto nivel de apalancamiento comenzaron a liquidar sus posiciones. Algunos indicadores, como el Cripto ...Índice de miedo y codicia” mostró que el mercado está en territorio de “codicia extrema”, que normalmente precede a las caídas de precios, como se muestra en el gráfico a continuación.

Después de muchas oscilaciones volátiles de precios este año, Bitcoin finalmente se estabilizó justo por debajo de los 50.000 dólares a fines de diciembre.

Los pronósticos optimistas sobre los precios que se hicieron a principios de año, como una predicción de un BTC de $100,000 para fin de año, ahora parecen anticuados, especialmente con el sentimiento alcista deteriorándose durante el último mes.

Algunos analistas siguen teniendo la esperanza de que haya un repunte de precios a corto plazo de cara al nuevo año, similar a lo que ocurrió la última vez.

Como mínimo, los inversores en Cripto probablemente puedan esperar otro período volátil en 2022.

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