El descuento en el precio de 'stETH' refleja ciertas dudas sobre una fusión fluida con Ethereum

Los inversores en Cripto esperan con ansias La fusión, La tan esperada actualización Tecnología de la cadena de bloques Ethereum .

La mayoría de los operadores esperan que el evento transcurra sin problemas. Pero el precio de un ether popular (ETH) token derivado conocido comostETHsugiere que existe una pequeña posibilidad de que surjan algunos fallos o retrasos, según un nuevo análisis de Enigma Securities, una empresa de corretaje y asesoramiento de activos digitales institucionales.

Según Enigma, el precio actual de stETH, un tipo dederivado del éter conocido como "ether en juego", que es un token emitido por el protocolo Lido que los usuarios pueden intercambiar libremente incluso cuando su ether está en juego en la cadena de bloques Ethereum , implica una probabilidad de casi el 6,25% - 6,5% de que la fusión venga con errores importantes o retrasos.

Enigmamodelo de precios Considera stETH como un BOND de 1 ETH como capital que genera una rentabilidad anual del 4%. Si la fusión tiene éxito, el inversor que compró stETH recibirá 1,04 ETH al año.

Con stETH cotizando a 0,973 ETH al cierre de esta edición, el precio implica solo una probabilidad del 93,5% al ​​93,75% de que la fusión se realice sin problemas y a tiempo, según estimaciones de Enigma. Este porcentaje es inferior al que muchos analistas del mercado esperan, ya que... ensayos generalessalió bien

"El mercado tiene una gran confianza en la fusión", declaró John Freyermuth, analista de Enigma Securities, a CoinDesk. "Pero hasta que la prima de riesgo se reduzca para igualar el rendimiento del staking, el precio de stETH respalda la opinión de que la fusión no está descontada en el precio".

La transición de Ethereum a un mecanismo de consenso de prueba de participación está programada paraalterar fundamentalmente la cadena de bloques de la segunda Criptomonedas más grande por capitalización de mercado.

Eliminará la minería, reducirá el consumo energético de la red en aproximadamente un 99,95 % y convertirá a ETH en un activo rentable. Al cierre de esta edición, la fusión... programadopara salir al aire en algún momento de septiembre.

"Tengo plena confianza en que todo saldrá bien", declaró a CoinDesk Ben Edgington, director global de producto del servicio institucional de staking de Ethereum Teku, de la firma de software ConsenSys. "Todas las fusiones de testnet que hemos realizado y todos los escenarios de prueba que hemos ejecutado en los últimos seis meses han cumplido estos criterios para una fusión exitosa".

Fusionarbombo publicitario Ha ayudado a ETH, el token nativo de la cadena de bloques, a aumentoa $ 2.000 durante el fin de semana desde alrededor de $ 1.000 hace un mes.

“Actualmente, diferentes actores están apostando a si la Fusión se concretará o no, como una apuesta basada en el sentimiento”, declaró Lex Sokolin, economista jefe de ConsenSys. “Si se concreta, nos cambiaremos a un nuevo régimen”.

Descartando ETHPOW

El descuento de stETH frente a ether también se redujo a alrededor del 3% desde los mínimos del 7% en junio, cuando el token quedó atrapadoen medio de una crisis de liquidez que llevó a la insolvencia del fondo de cobertura de Cripto Three Arrows Capital y del prestamista de Cripto Red Celsius.

El precio actual de stETH muestra “primas de riesgo increíblemente bajas que incluyen el riesgo de ejecución de Merge, riesgos de contratos inteligentes y cualquier riesgo sistémico”, dijo Freyermuth de Enigma.

Según Enigma, los comerciantes de Cripto en su mayoría están descontando el impacto de un bifurcación potencial de la cadena de bloques Ethereum por mineros de prueba de trabajo, o que un token "ETHPOW" o "ETHW" lanzado por airdrop tendría un valor significativo. La lógica es que el descuento de stETH se ha reducido, no aumentado, desde la posibilidad de una bifurcación. comenzó a girara través del discurso de la criptoindustria durante las últimas semanas.