El token ETHPOW, una posible bifurcación dura de Ethereum , podría cotizar al 1,5% del precio de Ether, según sugieren los futuros.

Si ha estado siguiendo el mercado de Cripto durante algún tiempo, probablemente haya escuchado que Ethereum, la cadena de bloques de contratos inteligentes más grande del mundo, puede someterse a una bifurcación duraA finales de este mes, se dividirá en unaprueba de participaciónCadena (PoS) y unaprueba de trabajoCadena (PoW).

La cadena Ethereum con el mecanismo de consenso PoS conservará el ether (ETH), de siete años de antigüedad y que cotizaba recientemente a $1,570, como su token nativo. La cadena PoW, que representa a un grupo de mineros que se oponen a la inminente... Unir, o cambiar a PoS, tendría un nuevo token llamado ETHPOW.

Los analistas de Cripto estiman que si la cadena se divide, los poseedores de ETH recibirán ETHPOW sin costo alguno.

Una forma de medir el valor potencial de ETHPOW es observar la diferencia entre los precios al contado del ether y los precios de futuros, según Paradigm, que se centra en el comercio extrabursátil para instituciones.

A partir del miércoles, los contratos de Ether con vencimiento el 30 de septiembre que figuran en las principales bolsas se negociaron con un descuento de $18 respecto del precio al contado, lo que indica que el mercado espera que el token ETHPOW alcance un precio de al menos $18 al inicio.

"Podemos inferir cuánto estima el mercado que valdrá ETHPOW simplemente observando la relación entre el precio al contado y el precio futuro, ya que el precio al contado es igual a la relación precio-venta (PoS) + precio-venta (PoW), mientras que el precio futuro es solo PoS", afirmó Paradigm en una publicación de blog centrada en Merge.publicado Miércoles. "Actualmente, la base sugiere que ETHPOW tendrá un precio de aproximadamente $18, lo que representa aproximadamente el 1,5% de la capitalización de mercado de ETH ".

El gigante comercial Cumberlandexpresado Una Opinión similar el mes pasado, diciendo: "Podemos inferir cuánto estima el mercado que valdrá ETHPOW a partir de la base spot-futuro".

La lógica detrás de considerar la base de $18 como un posible precio de ETHPOW es que el descuento representa el costo sin riesgo de obtener los tokens bifurcados. Por lo tanto, si los inversores están dispuestos a pagar $18, deben esperar que el token tenga un precio de $18 o superior.

Diseccionando el comercio libre de riesgos

Los operadores pueden recibir ETHPOW sin costo si poseen ETH y no recibirán nada si asumen una exposición alcista en el mercado de futuros u opciones. Por lo tanto, el precio de ether puede considerarse como el valor de ether, así como el de un posible token ETHPOW.

Sin embargo, mantener ETH para obtener ETHPOW implica estar expuesto a la volatilidad de su precio. Una caída en el precio de ETH reduciría el dinero obtenido al recibir ETHPOW gratis y liquidarlo en el mercado al contado.

Por lo tanto, la estrategia ideal para ganar dinero sin riesgo es comprar ETH y vender futuros de septiembre (la llamada operación spread). De esta forma, los poseedores de ETH pueden adquirir ETHPOW sin riesgo direccional. Supongamos que un operador realizó la operación el miércoles, cuando los futuros tenían un descuento de $18. El descuento es esencialmente el costo de adquirir tokens ETHPOW sin riesgo, ya que los futuros vendidos con un descuento de $18 eventualmente convergerían con el precio spot.

Paradigmadicho:

Si tuvieras la idea de que la bifurcación PoW sería bien utilizada por los participantes del mercado, podrías realizar una simple operación al contado contra futuro por $18 y obtener una cantidad significativa de tokens PoW que podrían valer una buena suma de dinero. En resumen, estás apostando $18 para obtener potencialmente un token PoW que, con suerte, valdrá más que esos $18. Puede parecer una operación de base, pero a mí me parece una opción.

La prima/descuento de futuros se reduce a medida que se acerca la fecha de vencimiento y finalmente converge al precio al contado el día de la liquidación.

La operación spot larga cubierta destinada a recolectar ETHPOW sin riesgos direccionales es una de las formas más populares de negociar la inminente fusión.

"Con nuestra reciente integración con FTX, el diferencial de precios entre el spot y el futuro a 30 de septiembre, de aproximadamente $18, puede considerarse un mercado derivado de cuánto están dispuestos a pagar los operadores para operar en largo contado o corto en futuros y recibir tokens ETHPOW", declaró Patrick Chu, jefe de cobertura institucional para la región Asia-Pacífico de Paradigm, a CoinDesk. "Hemos observado un gran aumento de clientes desde el inicio de la colaboración".

El mes pasado, Paradigm, en asociación con el exchange de Cripto FTX, lanzó la ejecución con un solo clic de las operaciones de spread.

El valor de los tokens ETHPOW sugerido por la base de futuros es significativamente menor que el precio quePagarésLos pagarés que representan el token se cotizan actualmente en las plataformas de intercambio MEXC, CoinW, Phemex, Bitrue y Gate.io. Al cierre de esta edición, los pagarés de ETHPOW se negociaban a 50 USD, según datos de CoinMarketCap. Los precios alcanzaron los 140 USD a principios del mes pasado, lo que indica un frenesí en torno a la posible bifurcación dura del token.