El mercado de opciones de Ether muestra una tendencia a la debilidad de precios durante los próximos 6 meses

El token nativo de Ethereum, Ether (ETH), cayó a un mínimo de seis semanas el martes, y los operadores en el mercado de opciones apostaron por una debilidad del precio durante los próximos seis meses.

La segunda Criptomonedas más grande por valor de mercado cayó a $ 1,815 durante las horas asiáticas, alcanzando el nivel más bajo desde el 21 de junio, según datos de CoinDesk .

La desviación entre opciones de compra y venta a seis meses de Ether, que mide el diferencial entre las volatilidades implícitas de las opciones de compra y venta que vencen en 180 días, cayó a -0,91, el nivel más bajo desde el 15 de junio, según el proveedor de datos de Cripto Amberdata.

El valor negativo muestra un sesgo hacia las opciones de venta, que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes. Un comprador de opciones de venta (put) es implícitamente bajista en el mercado, mientras que un comprador de opciones de compra (call) es alcista.

La tendencia bajista se produce en un momento en que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) LOOKS categorizar la mayoría de las criptomonedas, excepto Bitcoin, como valores, sometiéndolas a una estricta supervisión.

Según Markus Thielen, jefe de investigación y estrategia del proveedor de servicios de Cripto Matrixport, el precio de Ether parece enormemente sobrevaluado en comparación con sus ingresos menguantes.

Según datos de Matrixport, los ingresos mensuales promedio de Ethereum ascienden actualmente a 178 millones de dólares, un 364 % menos que los 826 millones de dólares registrados durante el mercado alcista de 2021. Además, apostar o bloquear monedas en la red Ethereum a cambio de recompensas es menos gratificante que hace unos meses. Esto se debe a que el rendimiento promedio del staking, del 4,98 %, es ahora inferior al tipo de interés de referencia estadounidense, del 5,25 % al 5,5 %.

Según un enfoque cuantitativo, el valor razonable de Ether parece estar más cerca de los $1,000, o un 46% por debajo de los precios actuales ($1,856). Si bien no predecimos necesariamente tal caída, existe una forma de posicionarse sin costo para esta caída (sin costo, pero sin riesgo)", escribió Thielen en un correo electrónico.

La denominada estrategia de riesgo cero consiste en comprar una opción de venta de ether con vencimiento en diciembre y financiarla mediante la venta de una opción de compra de Bitcoin con vencimiento en diciembre. Las opciones con un precio de mercado más cercano al del activo subyacente se consideran opciones con precio de mercado.

Una opción de venta at-the-money con vencimiento en diciembre de 2023 parece cotizar con la misma volatilidad implícita para ether y para Bitcoin (ambas NEAR del 42%), mientras que históricamente, la volatilidad implícita de ether solo ha caído por debajo de la de bitcoin en breves ocasiones —señaló Thielen—. Comprar una opción de venta en ether y financiarla con la venta de ONE en Bitcoin parece ser una estrategia sin coste (pero no sin riesgo). Esto tiene sentido cuando ether parece estar sobrevalorado debido a su capacidad para generar ingresos.