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2.11%Las opciones de venta de Bitcoin , que ofrecen protección contra caídas, lucen inusualmente baratas. ¿Se mantendrá esta situación?
Históricamente, las opciones de venta rara vez se han negociado a valoraciones más baratas durante un período prolongado.
Las opciones de venta o apuestas bajistas vinculadas a Bitcoin [BTC] se negocian con un descuento respecto de los estándares históricos, lo que ofrece una oportunidad RARE para que los alcistas adquieran coberturas a la baja a valoraciones baratas.
La conclusión se basa en la relación entre dos métricas: la volatilidad implícita para25-deltafuera del dinero (OTM) Las opciones de venta de BTC y la volatilidad implícita (IV) de 30 días en el dinero (cajero automático) opciones. La ratio ha caído por debajo de 1,00, según datos de Amberdata.
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Es una señal de que las opciones de venta delta 25 que cotizan en strikes inferiores al precio de mercado actual de Bitcoin están subvaluadas en términos de volatilidad en relación con aquellas con strikes NEAR al precio al contado.
La volatilidad implícita, expresión colectiva de la turbulencia esperada de precios por parte de los operadores, refleja la demanda de opciones. Los operadores profesionales suelen cotizar y comparar las valoraciones de las opciones en términos de volatilidad implícita.
Una opción de venta otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica o antes. Un comprador de una opción de venta es implícitamente bajista en el mercado, mientras que un comprador de una opción de compra es alcista. Los operadores con exposición alcista en el mercado al contado/de futuros suelen comprar opciones de venta como cobertura ante una posible corrección de precios.
El último descuento se produce mientras los operadores se apresuran a aumentar su exposición alcista mediante opciones de compra en medio del Rally del precio de bitcoin. La Criptomonedas superó los $36,000 hoy temprano, ampliando la ganancia del 28% de octubre.
Dicho esto, la ventana de oportunidad para comprar coberturas baratas podría ser de corta duración, ya que las opciones de venta rara vez se han negociado con descuento desde principios de 2022.
El IV de las opciones de venta rara vez cae por debajo del IV de ATM, y mucho menos durante períodos prolongados. A pesar del actual sentimiento alcista del mercado y la menor demanda de protección a la baja, es difícil imaginar un escenario en el que las opciones de venta de BTC mantengan un descuento constante respecto a la volatilidad de ATM, declaró Chepal a CoinDesk.
“Esto nos lleva a preguntarnos si este fenómeno persistirá en las próximas semanas”, añadió Chepal.
Omkar Godbole
Omkar Godbole is a Co-Managing Editor on CoinDesk's Markets team based in Mumbai, holds a masters degree in Finance and a Chartered Market Technician (CMT) member. Omkar previously worked at FXStreet, writing research on currency markets and as fundamental analyst at currency and commodities desk at Mumbai-based brokerage houses. Omkar holds small amounts of bitcoin, ether, BitTorrent, tron and dot.
