Opções de venda de Bitcoin , que oferecem proteção contra perdas, parecem excepcionalmente baratas. A situação vai durar?

Opções de venda ou apostas de baixa vinculadas ao Bitcoin [BTC] estão sendo negociadas com desconto em relação aos padrões históricos, oferecendo uma RARE oportunidade para os touros adquirirem proteções contra perdas a preços baixos.

A conclusão é baseada na relação entre duas métricas – volatilidade implícita para25-deltafora do dinheiro (OTM) Opções de venda de BTC e a volatilidade implícita de 30 dias (IV) do dinheiro (caixa eletrônico) opções. A proporção caiu abaixo de 1,00, de acordo com dados fornecidos pela Amberdata.

É um sinal de que as opções de venda delta 25 listadas com preços de exercício abaixo do preço de mercado atual do bitcoin estão subvalorizadas em termos de volatilidade em relação àquelas com preços de exercício NEAR ao preço à vista.

Volatilidade implícita, expressão coletiva dos traders da turbulência esperada de preços, reflete a demanda por opções. Os traders profissionais frequentemente cotam e comparam avaliações de opções em termos de volatilidade implícita.

Uma opção de venda dá ao comprador o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente a um preço predeterminado em ou antes de uma data específica. Um comprador de uma opção de venda é implicitamente pessimista no mercado, enquanto um comprador de uma opção de compra é otimista. Os traders com exposição otimista no mercado à vista/futuros geralmente compram opções de venda como uma proteção contra uma possível correção de preço.

O último desconto vem enquanto os traders correm para adicionar exposição otimista por meio de calls em meio ao Rally de preços do bitcoin. A Criptomoeda superou a marca de US$ 36.000 no início de hoje, estendendo o ganho de 28% de outubro.

Dito isso, a janela de oportunidade para comprar hedges baratos pode durar pouco, já que as puts raramente foram negociadas com desconto desde o início de 2022.

“Put IV raramente cai abaixo de ATM IV, muito menos por períodos prolongados. Apesar do atual sentimento otimista do mercado e da demanda reduzida por proteção contra quedas, é difícil imaginar um cenário em que puts de BTC consistentemente mantenham um desconto em relação à volatilidade de ATM”, Chepal disse ao CoinDesk.

“Isso nos leva a questionar se esse fenômeno persistirá nas próximas semanas”, acrescentou Chepal.