Cripto para asesores: Mercado de Cripto : Resumen semanal

En la edición de hoy, Xinghua Luo de Pioneer Asset Management Limited ofrece un resumen de la actividad del mercado, incluida la tasa de inflación de EE. UU. y las perspectivas de la Reserva Federal, los desarrollos de ETF y los flujos de Cripto en general.

Entonces, Jason LeibowitzHashnote ofrece información sobre las tendencias del mercado y la búsqueda de rendimiento en Pregunte a un experto.

-Sarah Morton

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Análisis semanal del mercado de Cripto

Recientemente, el mercado de activos digitales registró poca actividad después de que no se hablara de criptomonedas durante la tan esperada entrevista X entre ELON Musk y Donald Trump. El BTC rondó los $58,750, un descenso de poco más del 1% respecto al día anterior. El mercado de Cripto en general, representado por el índice CoinDesk 20, experimentó una caída similar. A pesar de las altas expectativas de la comunidad Cripto y de una apuesta del 65% en Polymarket por la mención de "Cripto", el tema no se abordó durante la entrevista de dos horas, que atrajo a más de un millón de oyentes.

Tasa de inflación de EE. UU. y perspectivas de la Reserva Federal

La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de EE. UU. tendrá lugar el 18 de septiembre. Como resultado de la reciente caída del mercado, se espera que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés en septiembre, con una reducción de aproximadamente 100 puntos básicos (pb) para finales de diciembre. Se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) interanual se mantenga en el 3,0 % para la publicación de los datos de julio, mientras que se prevé que el IPC CORE interanual disminuya del 3,3 % al 3,2 %. Como de costumbre, la Fed no se apresurará a tomar decisiones, sino que primero supervisará los datos económicos. Ahora se encuentra entre aumentar el crédito y combatir la inflación.

Desarrollos de ETF

El lunes, los ETF de Ether al contado que cotizan en EE. UU. registraron una entrada neta de $4,93 millones, con FETH de Fidelity a la cabeza con $3,98 millones. EZET de Franklin Templeton y ETHW de Bitwise registraron entradas de $1 millón y $2,86 millones, respectivamente, mientras que ETHV de VanEck registró una salida de $2,92 millones. Los ETF de Bitcoin , en conjunto, registraron una entrada diaria de $27,87 millones, a pesar de que GBTC de Grayscale y BITB de Bitwise registraron salidas de $11,7 millones y $17 millones, respectivamente. Los dos fondos de Ether de Grayscale no registraron flujos.

Flujos de opciones de BTC y ETH

Durante la semana, las inversiones de cobertura/bajistas se centraron en opciones de venta de $54,000 a $58,000, y los fondos aumentaron su exposición a opciones de compra de $60,000 a $65,000 de octubre a marzo durante el repunte. Si bien la tendencia a corto plazo hacia las opciones de venta muestra cautela, los inversores alcistas en opciones de compra a largo plazo se mantienen firmes, con el mercado a la espera de los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) y del IPC.

Aunque la volatilidad y la asimetría a corto plazo se han corregido, las opciones de compra y los diferenciales a largo plazo no se ajustaron; en cambio, aumentaron. Existe confianza en las compras al alza, financiadas por la venta de opciones de venta de menos de $45,000, pero persiste la protección a corto plazo en torno a los $48,000-50,000.

La dinámica de sesgo muestra una elevada desviación de las opciones de venta a corto plazo, mientras que las opciones de compra a largo plazo se negocian con una prima.

ETH vio fuertes volúmenes con protección alrededor de $2-2.3K Strikes y luego agregó $2.3-2.7K Calls, impactando en los IV y aumentando el spread Dvol ETH-BTC.

Los recientes informes del FOMC y del JPow se vieron eclipsados ​​por las NFP, lo que generó preocupación por una posible recesión. Los próximos datos del IPP y del IPC ofrecerán más información sobre las tendencias del mercado. El DVOL de BTC se sitúa en el 57,45 %, mientras que el de ETH se sitúa en el 72,92 %.

Análisis técnico de ETH

El 12 de agosto de 2024, Ethereum (ETH) se valoró en $2,683, fluctuando entre $2,523 y $2,720. A pesar de la importante actividad del mercado, los indicadores técnicos sugieren que ETH tiene dificultades para superar los niveles de resistencia, lo que indica una posible tendencia bajista. Se observa una recuperación a corto plazo, pero mantener niveles por encima de $2,700 sigue siendo un desafío, con una posible caída hacia $2,600 si aumenta la presión de venta. Si bien algunos indicadores muestran oportunidades de compra, el panorama general es bajista, por lo que se recomienda precaución a los operadores. El futuro movimiento de Ethereum dependerá de superar niveles clave como $2,800.

Flujos semanales de Cripto

Los productos de inversión en activos digitales experimentaron entradas por un total de 176 millones de dólares, ya que los inversores vieron las recientes caídas de precios como oportunidades de compra.

Ethereum obtuvo el beneficio más significativo de la corrección del mercado, atrayendo $155 millones en entradas, lo que elevó su total anual hasta la fecha a $862 millones.

Estadísticas de staking de ETH

La activación del nuevo validador para el staking de ETH demora 10 horas y 13 minutos, mientras que la cola de salida de ETH es muy corta, 1 minuto, lo que demuestra que ahora hay más interés en el staking.

La cantidad total de ETH en staking actualmente es del 28,06% y la recompensa por staking reciente es del 3,21% anual. En comparación con la solución de staking líquido descentralizado, la cuota de mercado de Lido todavía domina con un 71,56%.

En resumen, el mercado de Cripto podría mantenerse lateral y volátil por un tiempo, ya que se especula sobre el recorte de tasas de la Fed en septiembre. Desafortunadamente, no hay muchas buenas noticias que puedan impulsar el mercado hasta los 70 000 dólares pronto. No sorprende que los rendimientos generados por el staking u otros productos sean más bienvenidos que invertir en ETF.

-Xinghua Luo, Director General de Pioneer Asset Management Limited

Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados en esta columna pertenecen únicamente al autor.

Pregúntele a un experto

P. ¿Cómo ha evolucionado la dispersión de los rendimientos de las Cripto durante el último año y cuáles son los factores clave que contribuyen a esta tendencia?

Durante el último año, el rendimiento de las Cripto ha mostrado una notable dispersión, con activos como Bitcoin y Solana superando a muchos otros. Esta divergencia marca un cambio con respecto a ciclos anteriores, donde las ganancias se distribuyeron de forma más uniforme en el mercado. Entre los factores clave que contribuyen a esta tendencia se incluyen las condiciones macroeconómicas, como la restricción de liquidez y el aumento de los tipos de interés, que generalmente han frenado el rendimiento de los activos más riesgosos y menos consolidados. Además, el reciente halving de Bitcoin ha influido al reducir la oferta de nuevos activos, lo que históricamente ha provocado períodos prolongados de actividad alcista donde Bitcoin supera a las demás criptomonedas principales.

Un factor significativo en esta dispersión es el abandono del préstamo como estrategia principal para generar rendimientos. El ciclo anterior de las Cripto presenció la creación de una burbuja crediticia impulsada por los préstamos, que finalmente estalló, generando en los inversores desconfianza a la hora de permitir que sus activos salgan de la custodia. En respuesta a este cambio en la percepción de los inversores, algunos de los fondos más visionarios han introducido soluciones más seguras para generar rendimientos utilizando el mercado de derivados. Productos como Puerto Permite a los inversores obtener rentabilidad de activos inactivos como Bitcoin mediante estrategias de opciones como spreads de opciones de compra cubiertas, manteniendo los activos seguros bajo el control de un custodio. Este enfoque ofrece una alternativa creativa y segura a las prácticas crediticias que definieron el ciclo anterior.

P. ¿De qué manera las monedas estables y la búsqueda de rendimiento han influido en el estado actual de la dispersión del mercado de Cripto ?

Las monedas estables y la búsqueda de rentabilidad han influido significativamente en la dispersión actual del mercado de Cripto . Las monedas estables proporcionan un medio de intercambio estable y una reserva de valor dentro del volátil ecosistema de las Cripto , facilitando el comercio fluido y el acceso a los servicios DeFi. Sin embargo, si bien ofrecen estabilidad, generalmente no ofrecen rentabilidad a los inversores.

Aquí es donde los fondos del mercado monetario tokenizados han comenzado a desempeñar un papel crucial. Estos activos ofrecen a los inversores una forma de obtener rentabilidades estables y con riesgo mitigado al transferir directamente los rendimientos de las letras del Tesoro estadounidense a corto plazo. Los fondos del mercado monetario tokenizados aportan las ventajas de la Tecnología blockchain —como la velocidad de las transacciones, la transparencia y la componibilidad— a la vez que minimizan los riesgos de protocolo, custodia, regulatorios y crediticios que suelen asociarse con otros proyectos de tokens. La llegada de estos activos añade una nueva capa de estabilidad y potencial de rentabilidad al ecosistema Cripto , contribuyendo a la diversificación de las carteras de los inversores.

A pesar de los beneficios de las monedas estables y los Mercados monetarios tokenizados, un sector cada vez mayor de la Cripto busca mayor rentabilidad, especialmente entre los inversores que poseen activos inactivos como Bitcoin. Si bien los préstamos fueron en su momento una estrategia popular, las quiebras y los fraudes de 2022 pusieron de manifiesto los importantes riesgos que conllevan las plataformas de préstamos. A medida que el mercado se recupera de estos reveses, comienzan a surgir nuevas empresas que ofrecen plataformas de préstamos más sólidas, transparentes y seguras. Estas plataformas afirman haber aprendido de los errores del pasado, lo que ha llevado a mejores prácticas de gestión de riesgos y ha contribuido a la dispersión general observada en diversos Cripto .

P. Considerando las tendencias y factores actuales, ¿qué deben tener en cuenta los inversores respecto a la trayectoria futura de la dispersión del mercado de Cripto ?

Los inversores deben tener en cuenta que la dispersión del mercado de Cripto probablemente persistirá en el futuro previsible debido a factores actuales y emergentes que influyen en el sector. Las próximas elecciones presidenciales estadounidenses introducen posibles cambios regulatorios que podrían afectar la confianza del mercado y el rendimiento de los activos, dependiendo de las políticas del gobierno electo. Además, los avances tecnológicos y los diferentes niveles de adopción en los distintos ecosistemas blockchain seguirán generando resultados dispares entre los Cripto .

Diversificar las estrategias de inversión mediante fondos bien regulados y gestionados profesionalmente puede ayudar a mitigar los riesgos y aprovechar las oportunidades en todo el espectro de Cripto . Poner énfasis en la debida diligencia y en un conocimiento profundo de los fundamentos de cada activo será esencial para desenvolverse en el cambiante y segmentado panorama del mercado de Cripto .

-Jason Leibowitz, director de patrimonio privado de Hashnote

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