Bitcoin no está en un récord como el oro y el S&P 500, pero un catalizador pasado por alto sugiere un cambio próximo

• El oro ha alcanzado otro máximo histórico, superando los 2.700 dólares la onza, al igual que el S&P 500, que subió por encima de los 5.870 el jueves.
• Si bien Bitcoin ha subido un 15% desde el mínimo de octubre y parece estar listo para desafiar el nivel de $ 70,000, sigue estando aproximadamente un 8% por debajo de su máximo histórico registrado hace siete meses.
• Una nueva tendencia a la baja del yen japonés es un buen augurio para los activos de riesgo en el futuro.

El Rally del 8% de Bitcoin ( BTC ) esta semana ha superado al oro y al S&P 500, pero la Criptomonedas todavía está por debajo de su máximo histórico, mientras que el metal amarillo y el índice bursátil de referencia de EE. UU. subieron a nuevos récords.

A 2718 dólares, el oro ha subido un 32 % en lo que va de año y se encamina a su mejor rendimiento anual desde 2010, cuando subió un 38 %. El S&P 500, por su parte, se sitúa un 23 % por delante para 2024. Aunque no se ha sumado a la tendencia de los nuevos récords tras siete meses de precios que oscilaron entre laterales y bajos, el Bitcoin se mantiene más del 50 % por encima en lo que va de año.

¿Por qué no hay un nuevo récord para Bitcoin?

Quizás la principal razón de la lenta actividad de bitcoin desde que alcanzó un máximo histórico de $73,700 en marzo sea "demasiado lejos, demasiado rápido". En ese momento, el precio de la Cripto más grande del mundo casi se quintuplicó en comparación con 14 meses antes, incluyendo casi duplicarse en tan solo las primeras 10 semanas de 2024.

Entrando en más detalles, también hubo mucha presión de venta forzada durante el verano cuando el gobierno alemán decidió comercializar su gran reserva de Bitcoin confiscados y el fideicomisario de Mt Gox comenzó a devolver los tokens a sus propietarios.

Además, el Bitcoin se negocia 24/7 y, por lo tanto, está sujeto a mucho más apalancamiento y volatilidad que otros activos. Esto, a su vez, puede generar muchas más cascadas de liquidación, empujando el precio por debajo de su valor razonable.

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La importante cantidad de distribución que tuvo lugar durante los meses de verano, que ejerció presión a la baja sobre el precio de Bitcoin , se muestra mediante el color rojo intenso.

Sin embargo, de cara al futuro, parece haber indicios de acumulación por parte de muchos grupos. Los llamados camarones (aquellos con menos de un Bitcoin ) y las ballenas (aquellos con entre 1000 y 10 000 tokens) han acumulado durante el último mes, lo que se indica con el color azul intenso, según datos de Glassnode.

Perspectivas: máximos históricos en el horizonte

Con nuevos recortes de tasas por parte de los bancos centrales occidentales, el aumento en las encuestas del candidato presidencial republicano pro-criptomonedas Donald Trump y lagran repunte de flujosEn cuanto a los ETP de Bitcoin al contado, el argumento a favor de un nuevo récord parece claro.

Sin embargo, un catalizador positivo que se ha pasado por alto podría ser la renovada tendencia al debilitamiento del yen japonés.

Japón publicó el viernes nuevos datos que muestran una inflación general interanual del 2,5%, la más baja desde abril y un 0,5% inferior a la del mes anterior. La inflación Core también disminuyó considerablemente. Esta noticia podría indicar que el Banco de Japón podría abstenerse de nuevas subidas de tipos.

Recordemos que, a principios de agosto, una pequeña subida de tipos del Banco de Japón disparó el yen y provocó el desplome de los Mercados globales, entre ellos el Bitcoin , durante unos días. Sin embargo, el yen alcanzó un máximo a mediados de septiembre, en torno a 140 por dólar estadounidense, y se ha estado debilitando desde entonces. Tras las noticias sobre la inflación del viernes, se debilitó a 150 por dólar, su nivel más bajo desde el pánico de principios de agosto.

"Japón no tiene problemas de inflación y hay poca urgencia por endurecer las políticas monetarias",dijo Bob ElliottCIO de Unlimited Funds. Señaló que la inflación del sector servicios ha caído prácticamente a cero en los últimos meses, mientras que el PIB de Japón ha sido negativo en 2024.

Para conceptualizar el debilitamiento del yen japonés (JPY), se lo puede comparar con el Bitcoin y el oro y con otras monedas importantes como el dólar estadounidense (USD), el euro (EUR), la libra esterlina (GBP), el dólar canadiense (CAD) y el dólar australiano (AUD).

En los últimos cinco años, el Bitcoin ha subido más del 1000 % frente al yen, pero mucho menos frente a otras divisas. Un comportamiento similar se observa en el oro, que ha subido un 150 % frente al yen y solo entre un 80 % y un 90 % frente a las demás divisas principales.