Bitcoin T ha raggiunto un record come l'oro e l'S&P 500, ma un catalizzatore trascurato suggerisce un cambiamento imminente

• L'oro ha raggiunto un altro massimo storico, superando i 2.700 dollari l'oncia, così come l'indice S&P 500, che giovedì ha superato quota 5.870.
• Sebbene il Bitcoin sia salito del 15% rispetto al minimo di ottobre e sembri destinato a sfidare nuovamente il livello dei 70.000 dollari, resta circa l'8% al di sotto del suo massimo storico registrato sette mesi fa.
• Un nuovo indebolimento dello yen giapponese fa ben sperare per il futuro degli asset rischiosi.

Il Rally dell'8% di Bitcoin di questa settimana ha superato quello dell'oro e dell'S&P 500, ma la Criptovaluta è ancora al BTC sotto del suo massimo storico, mentre il metallo giallo e l'indice azionario statunitense di riferimento hanno entrambi raggiunto nuovi record.

A $ 2.718, l'oro è salito del 32% da inizio anno e si sta dirigendo verso la sua migliore performance annuale dal 2010, quando è salito del 38%. L'S&P 500, nel frattempo, è in vantaggio di circa il 23% per il 2024. Sebbene non si unisca al divertimento dei nuovi record dopo quello che è ormai un periodo di sette mesi di prezzi laterali o in calo, il Bitcoin rimane più alto di oltre il 50% da inizio anno.

Perché non è stato registrato alcun nuovo record per Bitcoin?

Forse la ragione principale della lenta azione di bitcoin da quando ha raggiunto un massimo storico di oltre $ 73.700 a marzo è "troppo lontano, troppo veloce". A quel punto, il prezzo della più grande Cripto del mondo era aumentato di quasi cinque volte rispetto a 14 mesi prima, incluso quasi un raddoppio solo nelle prime 10 settimane del 2024.

Entrando più nel dettaglio, si è verificata anche una forte pressione di vendita forzata durante l'estate, quando il governo tedesco è intervenuto per commercializzare la sua grande riserva di Bitcoin sequestrati e il fiduciario di Mt Gox ha iniziato a restituire i token ai rispettivi proprietari.

C'è anche il fatto che il Bitcoin viene scambiato 24 ore su 24, 7 giorni su 7 ed è quindi soggetto a molta più leva finanziaria e volatilità rispetto ad altri asset. Questo a sua volta può portare a molte più cascate di liquidazione, spingendo il prezzo al di sotto del valore equo.

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La notevole quantità di distribuzione avvenuta nei mesi estivi, che ha esercitato una pressione al ribasso sul prezzo Bitcoin , è evidenziata dalla colorazione rosso intenso.

Guardando al futuro, però, sembrano esserci segnali di accumulo da parte di molte coorti. I cosiddetti shrimps (coloro che hanno meno di ONE Bitcoin ) e whales (coloro che detengono tra 1.000 e 10.000 token) sono stati accumulatori per il mese scorso, come indicato dalla colorazione blu intenso, secondo i dati Glassnode.

Outlook: massimi storici all'orizzonte

Con l'arrivo di ulteriori tagli dei tassi da parte delle banche centrali occidentali, l'aumento dei sondaggi del candidato presidenziale repubblicano pro-cripto Donald Trump egrande ripresa dei flussiin ETP spot Bitcoin , le premesse per un nuovo record sembrano chiare.

ONE fattore positivo trascurato, tuttavia, potrebbe essere il rinnovato indebolimento dello yen giapponese.

Venerdì il Giappone ha pubblicato nuovi dati che mostrano un'inflazione headline anno su anno al 2,5%, segnando la lettura più bassa da aprile e lo 0,5% in meno rispetto al mese precedente. Anche l'inflazione CORE è scesa notevolmente. La notizia potrebbe essere un segnale che la Banca del Giappone potrebbe astenersi da ulteriori aumenti dei tassi.

Ricordiamo che all'inizio di agosto, un piccolo aumento del tasso della BOJ ha fatto schizzare alle stelle lo yen e ha fatto crollare i Mercati globali, tra cui il Bitcoin , per un periodo di alcuni giorni. Lo yen, tuttavia, ha raggiunto il picco a metà settembre a circa 140 per dollaro USA e da allora si è indebolito. Dopo le notizie sull'inflazione di venerdì, si è indebolito a 150 per dollaro, il suo livello più debole da quel panico di inizio agosto.

"Il Giappone non ha problemi di inflazione e non ha urgenza di inasprire la politica monetaria",ha detto Bob Elliott, CIO di Unlimited Funds. Ha osservato che l'inflazione dei servizi è scesa a circa zero negli ultimi mesi, mentre il PIL del Giappone è stato negativo per il 2024.

Per concettualizzare l'indebolimento dello yen giapponese (JPY), è possibile confrontarlo con Bitcoin e oro e con altre valute principali come il dollaro statunitense (USD), l'euro (EUR), la sterlina britannica (GBP), il dollaro canadese (CAD) e il dollaro australiano (AUD).

Negli ultimi cinque anni, il Bitcoin è salito di oltre il 1.000% rispetto allo yen, ma molto meno rispetto alle altre valute. Un'azione simile si vede nell'oro, che è più alto del 150% rispetto allo yen e solo dell'80%-90% rispetto alle altre valute principali.