Le Bitcoin n'atteint T un niveau record comme l'or et le S&P 500, mais un catalyseur négligé suggère un changement à venir

• L'or a atteint un nouveau sommet historique, dépassant les 2 700 dollars l'once, tout comme le S&P 500, qui a dépassé les 5 870 dollars jeudi.
• Alors que le Bitcoin est en hausse de 15 % par rapport au plus bas d'octobre et semble prêt à défier à nouveau le niveau de 70 000 $, il reste environ 8 % en dessous de son record enregistré il y a sept mois.
• Une nouvelle tendance à l’affaiblissement du yen japonais est de bon augure pour les actifs à risque à l’avenir.

Le Rally de 8 % du Bitcoin cette semaine a surpassé l'or et le S&P 500, mais la Cryptomonnaie est toujours en dessous de son plus haut historique, tandis que le métal jaune et l'indice boursier de référence américain ont chacun atteint de nouveaux records.

À 2 718 $, l'or a progressé de 32 % depuis le début de l'année et est en passe d'enregistrer sa meilleure performance annuelle depuis 2010, année où il avait progressé de 38 %. Le S&P 500, quant à lui, progresse d'environ 23 % pour 2024. Bien qu'il ne participe pas à la fête des records après sept mois de baisses, le Bitcoin reste en hausse de plus de 50 % depuis le début de l'année.

Pourquoi pas de nouveau record pour le Bitcoin?

La principale raison de la stagnation du bitcoin depuis son record de plus de 73 700 dollars en mars dernier est peut-être « trop loin, trop vite ». À ce moment-là, le cours de la plus grande Crypto du monde avait presque quintuplé par rapport à 14 mois plus tôt, et avait même presque doublé au cours des dix premières semaines de 2024.

Pour entrer plus en détail, il y a également eu beaucoup de pression de vente forcée au cours de l'été lorsque le gouvernement allemand a décidé de commercialiser sa grande réserve de Bitcoin saisis et que le fiduciaire de Mt Gox a commencé à restituer les jetons à leurs propriétaires.

Il faut également tenir compte du fait que le Bitcoin se négocie 24h/24 et 7j/7 et est donc soumis à un effet de levier et à une volatilité bien plus importants que d'autres actifs. Cela peut entraîner de nombreuses liquidations en cascade, faisant chuter le prix en dessous de sa juste valeur.

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L'importante quantité de distribution qui a eu lieu au cours des mois d'été, qui a exercé une pression à la baisse sur le prix du Bitcoin , est illustrée par la coloration rouge foncé.

Cependant, à l'avenir, des signes d'accumulation semblent se manifester chez de nombreuses cohortes. Les « crevettes » – celles possédant moins d' un Bitcoin – et les « baleines » – celles détenant entre 1 000 et 10 000 jetons – ont accumulé des actifs au cours du mois dernier, ce qui est indiqué par la couleur bleu foncé, selon les données de Glassnode.

Perspectives : des sommets historiques à l’horizon

Avec de nouvelles baisses de taux des banques centrales occidentales à venir, la hausse des sondages du candidat républicain à la présidentielle pro-crypto Donald Trump et de laforte reprise des fluxEn ce qui concerne les ETP Bitcoin Spot, les arguments en faveur d'un nouveau record semblent clairs.

Un catalyseur positif négligé pourrait cependant être la nouvelle tendance à l’affaiblissement du yen japonais.

Le Japon a publié vendredi de nouvelles données indiquant une inflation globale de 2,5 % en glissement annuel, soit le niveau le plus bas depuis avril et une baisse de 0,5 % par rapport au mois précédent. L'inflation CORE a également fortement diminué. Cette nouvelle pourrait indiquer que la Banque du Japon pourrait s'abstenir de toute nouvelle hausse des taux.

Rappelons que début août, une légère hausse des taux de la Banque du Japon a fait flamber le yen et s'est effondrée sur les Marchés mondiaux, dont le Bitcoin , pendant quelques jours. Le yen a toutefois atteint un pic mi-septembre à environ 140 pour un dollar américain et n'a cessé de s'affaiblir depuis. Suite à l'annonce de l'inflation vendredi, il est tombé à 150 pour un dollar, son plus bas niveau depuis la panique du début août.

« Le Japon n’a pas de problème d’inflation et n’a pas vraiment envie de resserrer sa politique monétaire »,a déclaré Bob Elliott, DSI chez Unlimited Funds. Il a noté que l'inflation des services était tombée à près de zéro ces derniers mois, tandis que le PIB du Japon était négatif pour 2024.

Pour conceptualiser le mouvement d’affaiblissement du yen japonais (JPY), il peut être comparé au Bitcoin et à l’or et à d’autres devises majeures telles que le dollar américain (USD), l’euro (EUR), la livre sterling (GBP), le dollar canadien (CAD) et le dollar australien (AUD).

Au cours des cinq dernières années, le Bitcoin a progressé de plus de 1 000 % face au yen, mais beaucoup moins face aux autres devises. On observe une évolution similaire pour l'or, qui a progressé de 150 % face au yen et de seulement 80 à 90 % face aux autres grandes devises.