Las Cripto han superado a FTX y aún necesitan una gestión de riesgos 24 horas al día, 7 días a la semana, afirma el director de TI digital Brevan Howard

El ecosistema de las Cripto ha recorrido un largo camino desde que la implosión de FTX de Sam Bankman Fried destruyó miles de millones de dólares en riqueza de los inversores en 2023. Sin embargo, la industria en su conjunto necesita hacer más para volverse a prueba de balas, dijeron los expertos de TradFi en el evento "Views From Wall Street to Cripto" celebrado en Consensus Hong Kong el miércoles.

"Hay actores tradicionales que han entrado en el sector ahora, especialmente en nuestro caso, la mayor parte de nuestras transacciones se realizan mediante liquidación de bolsas, donde los activos KEEP en custodia mientras se puede negociar en bolsas", dijo Gautam Sharma, director ejecutivo y director de inversiones de Brevan Howard Digital. "Por lo tanto, la Tecnología ha avanzado mucho en los últimos 18 meses desde entonces, [pero] hay más trabajo por hacer".

Sharma destacó la necesidad de una gestión de riesgos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, incluidos los riesgos de mercado, de contraparte y de crédito.

El riesgo de contraparte se refiere a la posibilidad de que una de las partes involucradas en una transacción no cumpla con su obligación, lo que resulta en una pérdida para la otra parte. Este tipo de riesgo es mayor en las Cripto que en las Finanzas tradicionales, dada la ausencia de intermediarios como bancos o cámaras de compensación que garanticen la confianza y las liquidaciones, y es motivo de preocupación tanto para los actores del arbitraje direccional como para los no direccionales.

"Cuando hacemos arbitraje, el riesgo de contraparte es el más ONE", dijo Fabio Frontini, fundador de Abraxas Capital Management, y agregó que el riesgo de crédito también es muy importante.

Frontini destacó la importancia de simular escenarios de pruebas de estrés, haciendo referencia al mercado de futuros perpetuos, donde los usuarios pueden perder el margen cuando se detiene una operación, lo que no sucede en los Mercados tradicionales. "Puede ser muy gratificante, si se hace correctamente", añadió Frontini.

Mike Kuehnel, CEO de la firma de creación de mercado FLOW Traders, destacó la necesidad de hacer transparente la innovación para WIN la confianza de los inversores y garantizar "la disponibilidad de datos y el movimiento de liquidez sin fragmentación a su alrededor".

"Obtener el mejor precio y brindarle la posibilidad de realizar transacciones cuando lo desee es un ingrediente clave", agregó Kuehnel.

La liquidez, o la capacidad del mercado para absorber grandes pedidos a precios estables, surgió como una preocupación importante tras el colapso de FTX y su empresa hermana, Alameda. Si bien la profundidad de la cartera de pedidos seguramente ha mejorado para las principales monedas, la fragmentación o distribución de la liquidez en múltiples plataformas DeFi, cadenas de bloques y redes sigue siendo una preocupación.

CORRECCIÓN (19 de febrero, 10:30 UTC):Corrige el nombre de pila de Sharma a Gautam en el primer punto y la afiliación a la empresa Brevan Howard Digital en todo el documento. Una versión anterior decía que ocupaba sus puestos en la empresa matriz, Brevan Howard.