Бреван Ховард, директор по цифровым технологиям, говорит, что Криптo превзошла FTX, но по-прежнему нуждается в круглосуточном управлении рисками

Криптo экосистема прошла долгий путь с тех пор, как крах FTX Сэма Бэнкмана Фрида в 2023 году уничтожил миллиарды долларов инвесторов. Однако, как заявили эксперты TradFi на мероприятии «Взгляд с Уолл-стрит на Криптo», состоявшемся в среду в Consensus Hong Kong, отрасли в целом нужно приложить больше усилий, чтобы стать «пуленепробиваемой».

«У вас есть традиционные игроки, которые сейчас пришли в эту сферу, особенно для нас, большая часть нашей торговли происходит в рамках биржевых расчетов, где вы фактически KEEP свои активы у кастодианов, в то время как вы можете торговать на биржах», — сказал Гаутам Шарма, генеральный директор и ИТ-директор Brevan Howard Digital. «Так что Технологии значительно продвинулась вперед с точки зрения последних 18 месяцев с тех пор, [но] еще многое предстоит сделать».

Шарма подчеркнул необходимость круглосуточного управления рисками, включая рыночные, контрагентские и кредитные риски.

Риск контрагента относится к возможности того, что ONE из сторон, участвующих в сделке, не выполнит свои обязательства, что приведет к убыткам для другой стороны. Этот тип риска выше в Криптo , чем в традиционных Финансы, учитывая отсутствие посредников, таких как банки или клиринговые палаты, которые обеспечивают доверие и расчеты, и это вызывает беспокойство как у игроков направленного, так и ненаправленного арбитража.

«Когда мы занимаемся арбитражем, риск контрагента является наиболее ONE», — сказал Фабио Фронтини, основатель Abraxas Capital Management, добавив, что кредитный риск также очень важен.

Фронтини подчеркнул важность моделирования сценариев стресс-тестирования, ссылаясь на бессрочный фьючерсный рынок, где пользователи могут потерять маржу при остановке торговли, чего не происходит на традиционных Рынки. «Оно [стресс-тестирование] может быть очень полезным, если проводится правильно», — добавил Фронтини.

Майк Кюнель, генеральный директор маркет-мейкерской компании FLOW Traders, подчеркнул необходимость сделать инновации прозрачными, чтобы WIN доверие инвесторов и обеспечить «доступность данных и перемещение ликвидности без фрагментации».

«Ключевыми факторами являются получение лучшей цены и предоставление вам возможности совершать сделки тогда, когда вы этого захотите», — добавил Кюнель.

Ликвидность, или способность рынка поглощать крупные заказы по стабильным ценам, стала серьезной проблемой после краха FTX и ее родственного концерна Alameda. Хотя глубина книги заказов, безусловно, улучшилась для основных монет, фрагментация или распределение ликвидности по нескольким платформам DeFi, блокчейнам и сетям остается проблемой.

ИСПРАВЛЕНИЕ (19 февраля, 10:30 UTC):Исправлено имя Шармы на Гаутам в первом пункте, принадлежность компании к Brevan Howard Digital по всему списку. В более ранней версии говорилось, что он занимал свои должности в материнской компании Brevan Howard.