El oro y bitcoin se dispararon mientras las acciones cayeron tras el triunfo de Trump: ¿qué estuvo causando el caos?

El presidente procripto Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de Estados Unidos hace más de cuatro meses y, desde entonces, los mercados financieros han experimentado turbulencias, mientras persisten incertidumbres globales en torno a aranceles, tensiones geopolíticas y conflictos en curso en Medio Oriente y entre Ucrania y Rusia.

Bitcoin (BTC) ha subido más de 23% desde las elecciones del 5 de noviembre, alcanzando un máximo histórico de más de US$ 109.000 a finales de enero. A pesar de una caída posterior del 30% desde su pico, sigue siendo uno de los activos con mejor rendimiento. Strategy (MSTR), a menudo considerada un proxy de bitcoin, ha ganado un 34%, recuperándose bien bajo la administración de Trump a pesar de haber caído previamente alrededor del 60% desde sus máximos de noviembre.

Por otro lado, ether (ETH) ha caído hasta un 18%, reflejando el comportamiento decepcionante del mercado cripto en general. El ETF Valkyrie Bitcoin Mining también ha tenido dificultades, con una caída cercana al 30%. Mientras tanto, los inversores han rotado su dinero hacia BTC, impulsando su tasa de dominio un 2%, superando el 61%.

Acciones y oro en contraste

Las acciones europeas han tenido un desempeño superior al de sus contrapartes estadounidenses. El índice DAX alemán ha subido 20%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido ha ganado 6%, en contraste con un mercado bursátil estadounidense más débil, donde el Nasdaq y el S&P 500 han caído aproximadamente 2%.

Un informe reciente del Bank of America destaca una caída récord en las asignaciones de acciones de EE. UU. El oro, en cambio, sigue beneficiándose de la incertidumbre, marcando nuevos máximos históricos y superando los US$ 3.030, con un aumento del 11%.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas principales, se mantiene estable. Sin embargo, con Trump, el dólar se ha debilitado significativamente, lo que ha proporcionado cierto alivio a los activos de riesgo y a monedas como el euro y la libra esterlina.

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha disminuido ligeramente al 4,2%, una métrica clave que la administración sigue de cerca.

Por otro lado, los precios del petróleo han caído alrededor de un 7%, ya que EE. UU. mantiene su política de dominio energético para reducir los costos energéticos.

Algunas de las acciones denominadas "Magnificent 7" han tenido dificultades en este entorno. NVIDIA (NVDA) cayó 16% y Tesla (TSLA) perdió 6%.

¿Una “desintoxicación” en marcha?

Las recientes pérdidas en Wall Street y el mercado cripto han generado expectativas en torno a la llamada "opción de Trump", que incluiría un posible cambio en la regulación. Sin embargo, la administración parece dispuesta a soportar el dolor a corto plazo para obtener beneficios a largo plazo, bajo la premisa de que este enfoque limpiará los mercados de los excesos del gasto fiscal de la era Biden.

Se espera que este ajuste financiero traiga consigo menor inflación, mayor seguridad energética y una reducción en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años.

El inversionista Scott Bessent ha hablado sobre un "período de desintoxicación", lo que sugiere la posibilidad de una recesión controlada. En ese escenario, la estrategia de Trump parece clara: culpar a Biden de la recesión, utilizar aranceles y narrativas cripto para gestionar los costos e impulsar tasas de interés más bajas con el fin de fortalecer sectores como la tecnología y la inteligencia artificial.

"Dolor a corto plazo, beneficio a largo plazo: esa es la estrategia", declaró Gracy Chen, CEO de Bitget, en un correo electrónico a CoinDesk esta semana.

"De todas formas, no veo que BTC caiga por debajo de los 70.000, posiblemente entre 73.000 y 78.000, lo cual es un buen momento para entrar para cualquier comprador indeciso. En los próximos uno o dos años, que BTC alcance los 200.000 no es tan improbable como la mayoría pensaría", añadió Chen.

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