Lo que la decisión de la Reserva Federal de hoy podría significar para las Cripto

En 2:30 p.m., hora del este El miércoles, el Comité Federal de Mercados Abierto (FOMC) debatirá las decisiones tomadas durante su última reunión de dos días, que comenzó ayer. El anuncio tendrá una gran influencia en la dirección de la economía estadounidense en su conjunto. Podría tener un impacto especialmente pronunciado en las tendencias a corto y largo plazo de la industria de las Criptomonedas .

Se espera que el FOMC concrete al menos dos elementos de los planes de la Reserva Federal para este año, aunque ambos han sido ampliamente anticipados. Podría haber más detalles sobre el cronograma de reducción gradual del programa de compra de bonos de la Fed, que más que duplicó su balance durante la pandemia de coronavirus.casi 9 billones de dólaresEl cronograma de reducción gradual y desinversión tiene implicaciones significativas para la inflación y los Mercados de capital.

Este artículo es un extracto de The Node, el resumen diario de CoinDesk con las noticias más importantes sobre blockchain y Cripto . Puedes suscribirte para recibir la información completa. boletín informativo aquí.

Pero la verdadera cuestión principal es el potencial cambio en el mercado interbancario de la Fed.tasa de interésHay muy pocas probabilidades de que se produzca una subida de tipos tras la reunión actual; la Fed ha dicho que necesita iniciar la reducción gradual de los tipos de interés antes de subirlos, aparentemente por razones técnicas. Pero ya tenemos una idea clara de la dirección que tomarán las cosas.

La Fed ha dicho anteriormente que planeatres subidas de tipos este añoEn respuesta al aumento de la inflación y a un mercado laboral increíblemente ajustado, Goldman Sachs, aparentemente anticipando aún más presión, predice...cuatro caminatas, con tasas que aumentarán del 2,5% al 2,75% para 2024. El FMOC podría brindar más claridad sobre ese cronograma hoy.

Si la Reserva Federal mantiene su rumbo, podría suponer un cambio drástico en el entorno macroeconómico. Más concretamente, podría ser percibido como un cambio importante por inversores y empleadores, quienes adaptarían sus decisiones en consecuencia. Entre otros impactos, el aumento de los tipos de interés de la Reserva Federal suele alejar el capital de los sectores especulativos, ya que los ahorradores e inversores se sienten atraídos por la rentabilidad más segura de los bonos del Estado. En términos generales, esto inevitablemente reducirá el valor tanto de los tokens como de las startups de Cripto (junto con el sector tecnológico y el capital riesgo en general).

La pregunta es cuánto dinero se moverá hacia posiciones más conservadoras, con qué velocidad y si este cambio ya está descontado en los Mercados. El impacto probable no está claro, en parte debido a las particularidades del momento actual, en el que incluso subidas significativas de los tipos de interés los dejarían en mínimos históricos. Los tipos de la Reserva Federal se han mantenido prácticamente NEAR de cero. desde la crisis financiera de 2008Apenas subió al 2,4 % a finales de 2019, antes de volver a recortarse ante otra crisis. Antes de la crisis de 2008, la tasa de la Reserva Federal no había llegado al 2,4 % desde 1962.

Pero ¿verán los inversores esta lenta marcha ascendente como el fin de la era poscrisis de dinero casi gratis? El entorno de interés casi nulo dio lugar a fenómenos perversos como "La startup que pierde dinero para siempre", operaciones comoNosotros trabajamos O Uber, que pueden recaudar fondos con la escasa probabilidad de obtener rendimientos futuros, en parte porque no hay inversiones más fiables y sólidas disponibles. Pasar del 0% al 2,5% no significa automáticamente el fin de la temporada de volatilidad del dólar, pero sí moderará las cosas hasta cierto punto.

Las empresas de Cripto se han unido recientemente a las filas de las empresas capaces de atraer grandes cantidades de capital de riesgo convencional. Por lo tanto, no tengo claro cuán drástica podría ser la caída de los sectores más formalizados y regulados del sector debido a una retirada generalizada de la inversión. Por un lado, podríamos ver menos ofertas públicas iniciales (OPI) como la de Coinbase (cuya acción ha bajado actualmente más del 40% desde su precio de apertura).

Por otro lado, muchísimas empresas de Cripto tienen grandes reservas de fondos, incluso después del desplome actual de Bitcoin (BTC) y ether (ETH). Un ejemplo sorprendente me llamó la atención esta mañana cuando SingularDTV, que realizó una oferta inicial de monedas (ICO) a finales de 2016 (y durante un breve periodo me contrató en una revista de Cripto startups llamada BREAKER), movió una reserva de ETH que aún vale... casi 30 millones de dólaresNo hay comentarios sobre su gestión de tesorería y sus habilidades para cronometrar el mercado, pero no son los únicos entre las nuevas empresas de Cripto más antiguas que tienen bolsas gigantescas de ETH o BTC con el potencial de ayudarlos a superar un período de Mercados de capital más difíciles.

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El gran factor X en todo esto es el mercado bursátil. Para bien o para mal, la Reserva Federal ha actuado consistentemente durante casi tres décadas para proteger los precios del mercado de valores. Esto no forma parte en absoluto de su mandato, que se centra únicamente en la gestión del empleo y la inflación. Pero el expresidente de la Reserva Federal, Alan Greenspan, parecía tan consistente en apoyar los precios de los activos con una política monetaria más flexible que la tendencia se conoció como la "Potencia Greenspan".

Resultó ser un error a largo plazo que generó inestabilidad y burbujas, pero esta mentalidad parece persistir en la Fed. Si bien la Fed ha negado prestar atención a los precios de los activos a corto plazo, la reciente caída del mercado bursátil estadounidense (el S&P 500 ha caído más de un 7% desde principios de enero) parece ser, al menos en cierta medida, un obstáculo para una subida de tipos. No obstante, la Fed seguirá proyectando sus futuras subidas, y su necesidad primordial de credibilidad a largo plazo implica que solo cambiaría de rumbo en circunstancias verdaderamente extraordinarias.

Pero una caída continua y pronunciada del mercado bursátil podría ser una de ellas. Sería increíblemente preocupante y una pésima idea para la Fed KEEP la orgía de tasas de interés cero mientras la economía real se recupera de la COVID-19, pero no se puede descartar por completo. Y si Powell la deja seguir, la efervescencia apenas comienza.

CORRECCIÓN (26 de enero, 19:45 UTC):La Reserva Federal anunció a las 2:00 p.m. ET sus decisiones que serán discutidas en una reunión a las 2:30 p.m.