Что сегодняшнее решение ФРС может означать для Криптo

В 14:30 по восточному времени В среду Федеральный комитет по открытым Рынки (FOMC) обсудит решения, принятые в ходе его последнего двухдневного заседания, которое началось вчера. Объявление окажет огромное влияние на направление экономики США в целом. Оно может оказать особенно выраженное влияние как на краткосрочные, так и на долгосрочные тенденции в Криптовалюта индустрии.

Ожидается, что FOMC утвердит по крайней мере два элемента планов Федеральной резервной системы на год, хотя оба были широко разглашены. Возможно, появятся дополнительные подробности о графике «сворачивания» программы покупки облигаций ФРС, которая более чем удвоила свой баланс во время пандемии коронавируса, чтобыпочти 9 триллионов долларовГрафик сворачивания и изъятия инвестиций имеет значительные последствия для инфляции и Рынки капитала.

Эта статья взята из The Node, ежедневного обзора CoinDesk самых важных историй в сфере блокчейна и новостей Криптo . Вы можете подписаться, чтобы получить полную версию информационный бюллетень здесь.

Но реальная главная проблема — это потенциальные изменения в межбанковской политике ФРС.процентная ставка. Шансы на повышение ставки на текущем заседании крайне малы — ФРС заявила, что ей необходимо начать сворачивание ставки по активам до повышения ставок, по-видимому, по техническим причинам. Но у нас уже есть четкое представление о направлении, в котором все движется.

Ранее ФРС заявляла, что планируеттри повышения ставок в этом году, в ответ на растущую инфляцию и невероятно напряженный рынок труда. Goldman Sachs, по-видимому, предвидя еще большее давление впереди, предсказываетчетыре похода, при этом ставки вырастут до 2,5–2,75% к 2024 году. FMOC может предоставить больше ясности по этому графику сегодня.

Если ФРС останется на этом курсе, это может привести к кардинальным изменениям в макроэкономической среде. Что еще важнее, это может быть воспринято как серьезное изменение инвесторами и работодателями, которые соответственно изменят свой собственный выбор. Среди других последствий, более высокие процентные ставки ФРС обычно отвлекают капитал от спекулятивных секторов, поскольку вкладчики и инвесторы тянутся к более безопасной доходности в государственных облигациях. В конечном итоге это неизбежно снизит стоимость как токенов, так и Криптo (наряду с технологическим и венчурным капиталом в целом).

Вопрос в том, сколько денег переместится на более консервативные позиции, как быстро это произойдет и «заложен» ли этот сдвиг в цены Рынки. Вероятное влияние неясно отчасти из-за нюансов текущего момента, когда даже значительные повышения процентных ставок все равно оставят ставки исторически низкими. Ставки ФРС в основном были NEAR к нулю после финансового кризиса 2008 года, только медленно поднявшись до 2,4% в конце 2019 года – прежде чем снова сократиться перед лицом очередного кризиса. До кризиса 2008 года ставка ФРС не опускалась ниже 2,4% с 1962 года.

Но воспримут ли инвесторы медленный марш вверх как конец посткризисной эпохи почти бесплатных денег? Среда почти нулевых процентов породила извращенные явления, такие как «Стартап, который теряет деньги навсегда» — операции, подобныеМыРаботаем или Uber, которые способны привлекать средства на слабых шансах на будущие доходы отчасти потому, что более надежные и солидные инвестиции просто T . Переход от 0% к 2,5% T означает автоматически конец глупого сезона USD, но это в некоторой степени смягчит ситуацию.

Криптo лишь сравнительно недавно вошли в число компаний, способных привлекать крупные объемы венчурного капитала. Поэтому мне неясно, насколько резкий спад может ожидать более формализованные и регулируемые части сектора от широкого инвестиционного отката. С ONE стороны, мы можем увидеть меньше первичных публичных размещений (IPO), таких как Coinbase (где акции в настоящее время упали более чем на 40% от своей начальной цены).

С другой стороны, многие, многие Криптo сидят на больших военных сундуках, даже после текущего краха Bitcoin (BTC) и эфира (ETH). Сегодня утром на моем радаре появился дикий пример, когда SingularDTV, у которого было первичное предложение монет (ICO) в конце 2016 года (и на короткое время я работал в стартап-журнале о Криптo под названием BREAKER), переместил запас ETH , который все еще стоит почти 30 миллионов долларов. Никаких комментариев по поводу их навыков управления финансами и рыночного тайминга, но они далеко не единственные среди старых Криптo , у кого есть гигантские вложения в ETH или BTC , которые потенциально могут помочь им пережить период более сложных Рынки капитала.

Смотрите также:Криптo — это не только цены| Узел

Большим фактором X во всем этом является фондовый рынок. К лучшему или к худшему, ФРС на протяжении почти трех десятилетий последовательно действовала для защиты цен на фондовом рынке. Это абсолютно не является частью мандата ФРС, который касается только управления занятостью и инфляцией. Но бывший председатель ФРС Алан Гринспен казался настолько последовательным в поддержке цен на активы с помощью более свободных денег, что эта тенденция стала известна как «пут Гринспена».

Оказалось, что это была долгосрочная ошибка, которая создала нестабильность и пузыри, но, похоже, в ФРС сохранился такой настрой. Хотя ФРС отрицает, что обращает внимание на краткосрочные цены на активы, недавнее падение фондового рынка США (индекс S&P 500 упал более чем на 7% с начала января), по-видимому, является, по крайней мере, некоторым препятствием для повышения ставки. Однако ФРС все равно будет прогнозировать свои будущие повышения, и ее первостепенная потребность в долгосрочной репутации означает, что она изменит курс только в действительно чрезвычайных обстоятельствах.

Но ONE из них может стать продолжающееся резкое падение фондового рынка. Было бы невероятно удручающей и принципиально плохой идеей для ФРС KEEP оргию нулевых процентов, пока реальная экономика восстанавливается после COVID-19, но такую ​​возможность T полностью исключать. И если Пауэлл действительно позволит этому продолжаться, пена только началась.

ИСПРАВЛЕНИЕ (26 января, 19:45 UTC):В 14:00 по восточному времени Федеральная резервная система объявила о своих решениях, которые будут обсуждаться на заседании в 14:30.