Los impuestos son un factor impredecible para las empresas públicas que poseen Cripto

Algunas empresas muy grandes y muy vocales que cotizan en bolsa están invirtiendo y realizando transacciones con activos digitales, pero aún está por verse el impacto fiscal a largo plazo de esa estrategia.

2020 de PwCInforme global sobre impuestos a las Cripto ” Resaltó que pasaron cinco años desde el lanzamiento de Bitcoin en 2009 antes de que las autoridades fiscales emitieran alguna orientación sustancial. Las multinacionales enfrentan una incertidumbre fiscal significativa cuando invierten en activos digitales, realizan transacciones con Cripto, facilitan compras y ventas de Cripto y usan Cripto para pagar intereses.

Francine McKenna es profesora adjunta en la Escuela de Negocios Kogod de la American University, unaEx auditory escritor deLa excavación, un boletín sobre contabilidad y gobierno corporativo.

La incertidumbre regulatoria en Estados Unidos sobre si los activos digitales son valores y, por lo tanto, deben registrarse ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) también dificulta que las multinacionales sincronicen sus estrategias fiscales con sus modelos de negocios y sus informes financieros.

La orientación fiscal de EE. UU. con respecto a los Cripto es limitada. Disponible en EE. UU. resoluciones Tratar las monedas virtuales como propiedad, no como moneda que genera una ganancia o pérdida en moneda extranjera a efectos fiscales, incluso si se trata de una “moneda virtual convertible” como el Bitcoin. Algunos reguladores fiscales no estadounidenses han emitido directrices que también involucran impuestos directos e indirectos.

Este artículo es parte del artículo de CoinDeskSemana de impuestos serie.

Las normas contables para las transacciones comerciales que utilizan activos digitales tampoco son claras. La Junta de Normas de Contabilidad Financiera de Estados Unidos acordó recientemente abordar el tema de los Cripto , pero el esfuerzo podría llevar años. orientación no vinculante –ya sea de acuerdo con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) de los EE. UU. o las Normas Internacionales de Contabilidad Financiera (IFRS)– sugiere que las inversiones en Cripto deben contabilizarse como activos intangibles, como derechos de autor o marcas comerciales. En caso de una caída de precio, se ajusta el costo original, también conocido como deterioro, pero los ajustes al alza no ocurren hasta que se vende un activo.

Es importante considerar la inversión y las transacciones de activos digitales desde una perspectiva fiscal, ya que el análisis es diferente del que se utiliza para los informes financieros. Los inversores tendrán dificultades para anticipar o comprender el impacto total de estas actividades Cripto .

MicroStrategy y Tesla han hecho de la inversión en Bitcoin una parte fundamental de sus estrategias. Cuando el precio de los activos digitales como el Bitcoin es volátil, las pautas contables para registrar y valorar los criptoactivos pueden reducir las ganancias y dificultar la determinación del valor asignado a los criptoactivos para la presentación de informes financieros. Las oscilaciones positivas no se reflejan en su valor contable hasta que se venden los criptoactivos.

Cuando las Cripto se gastan o se aceptan como efectivo, la cosa se complica. Por ejemplo, el valor de la criptomoneda puede cambiar significativamente antes de que se liquide la transacción. Los Bitcoin pueden venderse para realizar un pago en moneda fiduciaria o aceptarse como pago por algo cuyo precio esté en moneda fiduciaria. Las empresas deben registrar una ganancia o pérdida al comparar el valor justo de mercado de los bienes o servicios recibidos con el costo original de la criptomoneda. El valor justo de mercado se determina identificando el valor equivalente en dólares estadounidenses u otra moneda convertible de la Cripto según el tipo de cambio de una bolsa establecida. En los EE. UU. y el Reino Unido, las ganancias se gravan con los tipos impositivos máximos que ahora son los mismos que los tipos impositivos máximos sobre la renta corporativa. Puede que esto no sea así en todas partes. Los tipos impositivos sobre las ganancias de capital aumentarán del 19 % al 25 % en el Reino Unido en 2023.

Microestrategia

MicroStrategy comenzó a acumular Bitcoin en septiembre de 2020, a lomos de un caballo salvaje de precios de Bitcoin . La empresa tiene 124.391 bitcoins y también es una firme defensora de la "HODLer." Sin embargo, su estrategia agresiva ha creado pérdidas acumuladas por deterioro de activos digitales de 901,3 millones de dólares que han pesado sobre los resultados generales en cada trimestre desde entonces.

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Aún no ha terminado. En su informe anual presentado ante la SEC el 16 de febrero, MicroStrategy afirma que se producirán al menos 163,3 millones de dólares más en pérdidas de Bitcoin en el primer trimestre.

La presentación 10-K de MicroStrategy dice que la empresa “podría no ser capaz de recuperar o aumentar la rentabilidad a nivel trimestral o anual en el futuro”.Activos por impuestos diferidos Reflejan diferencias temporales entre el valor contable de los activos para la presentación de informes financieros y los valores utilizados para calcular los impuestos. Las pérdidas de MicroStrategy en Bitcoin provocaron que los activos por impuestos diferidos atribuibles a pérdidas de activos digitales aumentaran de 19,8 millones de dólares en 2020 a 258 millones de dólares al cierre del año 2021.

MicroStrategy no puede utilizar los activos de impuestos diferidos para reducir su obligación tributaria ahora porque no tiene ningún impuesto federal pendiente. Al cierre del año 2021, provisión por valoración (una especie de reserva de pérdidas que compensa el activo por impuestos diferidos) fue de 1 millón de dólares, menos que un año antes. Si el valor de mercado de Bitcoin disminuye o MicroStrategy no puede volver a ser rentable, dice la empresa en su informe anual, es posible que se le pida que aumente la provisión por valoración contra sus activos por impuestos diferidos, lo que resultaría en un cargo que “afectaría materialmente de manera adversa el ingreso neto”, que ya está en números rojos.

Andrew Schmidt es profesor asociado de contabilidad en la Universidad Estatal de Carolina del Norte, y sus investigaciones recientes se centran en el uso corporativo de activos por impuestos diferidos. Me dijo que incluso si MicroStrategy revela que su estrategia con Bitcoin puede seguir generando pérdidas a corto plazo, eso no significa que la empresa deba registrar una provisión contra su activo por impuestos diferidos en este momento.

“El valor justo de mercado de las tenencias de Bitcoin de MicroStrategy a la fecha del balance general [del 31 de diciembre de 2021] es de aproximadamente 5.700 millones de dólares”, dijo Schmidt. “La venta de este Bitcoin probablemente generaría suficiente ganancia de capital para compensar la pérdida de capital creada por el deterioro de 0.800 millones de dólares del Bitcoin en 2021. Si los precios siguen siendo altos, la empresa puede vender Bitcoin en cualquier momento para generar suficientes ingresos imponibles para utilizar sus activos de impuestos diferidos existentes. Esa puede ser la razón por la que MicroStrategy no está aceptando un mayor ajuste por valoración todavía”.

MicroStrategy compró Bitcoin con los ingresos de tres emisiones de deuda, la venta de acciones ordinarias de clase A y los ingresos de las liquidaciones de inversiones a corto plazo. MicroStrategy incluso utilizó como garantía sus pagarés garantizados, con vencimiento en 2028, con 13.449 bitcoins de MicroStrategy adquiridos a partir del 14 de junio de 2021.

Si el Bitcoin cae o comienza a desplomarse, no solo se vuelve inevitable un aumento en la provisión por valoración, sino que también disminuirá el valor del Bitcoin reservado como garantía para los pagarés garantizados. MicroStrategy tendría que comprometer Bitcoin adicionales como garantía para asegurar esa deuda. Una caída sostenida del precio también podría hacer que MicroStrategy vendiera su Bitcoin con pérdidas, lo que crearía aún más activos de impuestos diferidos potencialmente inutilizables.

Tesla

Tesla compró 1.500 millones de dólares en Bitcoin a principios de 2021 y luego vendió una parte en el mismo primer trimestre. Tesla aceptó Bitcoin como pago por sus vehículos eléctricos fuera de Estados Unidos durante un breve periodo. Los pagos en Cripto que recibió se incorporaron a su fondo de inversión en Bitcoin como activos intangibles, no en efectivo, lo que los sometió al mismo tratamiento contable que solo reconoce las caídas de valor. Tesla registró pérdidas por deterioro de 101 millones de dólares al reducir el valor de sus Bitcoin y una ganancia de 128 millones de dólares cuando vendió una parte. El impacto neto sobre los ingresos imponibles fue insignificante (para Tesla) de 27 millones de dólares.

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Tesla se ha mostrado pesimista sobre su capacidad de utilizar alguna vez su enorme saldo de activos por impuestos diferidos debido a su historial de pérdidas netas. Tiene una reserva de valoración del 80% contra su activo por impuestos diferidos porque duda de que alguna vez lo utilice. Los resultados operativos han mejorado últimamente, pero eso tiene muy poco que ver, hasta ahora, con las inversiones en Bitcoin .

Bloquear

Block Inc., antes conocida como Square, realizó modestas inversiones en Bitcoin por un total de 220 millones de dólares durante 2020 y 2021. Desde entonces, ha registrado pérdidas por deterioro de 77 millones de dólares, lo que deja un valor contable de 148 millones de dólares. No se trata de un gran compromiso de inversión en Bitcoin en comparación con MicroStrategy. Sin embargo, los ingresos por comisiones por facilitar las compras y ventas de Cripto representan el 59% de los ingresos brutos de Block al 30 de septiembre de 2021. Los márgenes brutos de las transacciones de Cripto fueron solo del 2% y representan solo el 5% del margen bruto total, pero los ingresos de este negocio ahora eclipsan sus tarifas de transacción tradicionales.

La empresa comenzó a prestar sus Bitcoin en 2021, pero al 30 de septiembre de 2021, el total de Bitcoin prestados es de solo 6,0 millones de dólares. Los Bitcoin deben devolverse para que permanezcan en los libros de Block. Solo los "intereses" del préstamo están sujetos a impuestos.

Base de monedas

Cuando Coinbase salió a bolsa a través de una cotización directa en 2021,La SEC preguntóAsí es como esprueba de participación El servicio (por ejemplo, para clientes que poseen activos en las cadenas de bloques Ethereum 2.0 y Tezos ) cumplió con las leyes de valores y con la forma en que Coinbase reconoció los ingresos por staking. Coinbase se lleva una comisión del 25 % sobre las recompensas obtenidas que distribuye.

JPMorgan tenía razón cuando sus analistas predijeron:como lo informó Forbes, que los ingresos por staking de Coinbase crecerían a $ 200 millones en 2022. Los ingresos por "recompensas de blockchain", principalmente ingresos por staking, ya eran de $ 131,1 millones hasta el 30 de septiembre de 2021, en comparación con los $ 7,72 millones de todo 2020. Coinbase dice que su tratamiento de las transacciones de activos Cripto es consistente con la guía del Servicio de Impuestos Internos y los principios fiscales, pero el panorama está cambiando cada día y se está volviendo más complejo, por lo que el IRS puede estar en desacuerdo.

Ninguna de las cuatro empresas mencionadas en este artículo respondió a las solicitudes de comentarios.

Aguas inexploradas

Tokens respaldados por activos como tokens no fungibles (NFT) puede representar digitalmente un activo como una obra de arte o puede representar solo derechos limitados. Los impuestos y la presentación de informes serán complejos si, por ejemplo, el vendedor, el comprador y el activo se encuentran en tres jurisdicciones diferentes.

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Sin embargo, David Larsen, especialista en activos alternativos de la firma de consultoría de riesgos e investigaciones corporativas Kroll, me dijo que la tendencia NFT aún no es lo suficientemente importante como para aparecer en los balances de las empresas públicas.

No existe suficiente orientación fiscal para abordar todos los escenarios que presenta un volumen creciente de transacciones en un mundo digital complejo,Deloitte escribióEn un reciente informe de “Tax Lens” sobre activos digitales, las empresas y los inversores activos deberían buscar asesoramiento profesional cuando intenten adaptar su situación al Código de Rentas Internas, las regulaciones del Tesoro y la jurisprudencia.

Lectura adicional de la Semana de impuestos de CoinDesk

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