Impostos são um curinga para empresas públicas que detêm Cripto

Algumas empresas de capital aberto muito grandes e muito ativas estão investindo e realizando transações em ativos digitais, mas o impacto fiscal de longo prazo dessa estratégia ainda não foi visto.

PwC 2020 “Relatório Global de Impostos Cripto ” destacou que levou cinco anos após o lançamento do Bitcoin em 2009 para que as autoridades fiscais emitisse qualquer orientação substancial. As multinacionais enfrentam incerteza tributária significativa ao investir em ativos digitais, transacionar com Cripto, facilitar compras e vendas de Cripto e usar Cripto para pagar juros.

Francine McKenna é professora adjunta na Kogod School of Business da American University, umaex-auditore escritor deA escavação, um boletim informativo sobre contabilidade e governança corporativa.

A incerteza regulatória nos EUA sobre se os ativos digitais são títulos e, portanto, devem ser registrados na Securities and Exchange Commission (SEC) também dificulta que as multinacionais sincronizem estratégias fiscais com modelos de negócios e relatórios financeiros.

A orientação fiscal dos EUA sobre Cripto é limitada. Disponível nos EUA decisões tratar moedas virtuais como propriedade, não como moeda que gera um ganho ou perda de moeda estrangeira para fins fiscais, mesmo que seja uma “moeda virtual conversível” como Bitcoin. Alguns reguladores fiscais não americanos emitiram orientações envolvendo impostos diretos e indiretos também.

Este artigo faz parte do CoinDesk’sSemana do Impostosérie.

Os padrões contábeis para transações comerciais que usam ativos digitais também não são claros. O US Financial Accounting Standards Board concordou recentemente em abordar o tópico de Cripto , mas o esforço pode levar anos. Atual orientação não vinculativa – seja sob os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos dos EUA (GAAP) ou Padrões Internacionais de Contabilidade Financeira (IFRS) – sugere que os investimentos em Cripto devem ser contabilizados como ativos intangíveis, como direitos autorais ou marcas registradas. No caso de uma queda de preço, o custo original é ajustado, também conhecido como impairment, mas ajustes para cima T acontecem até que um ativo seja vendido.

É importante ver o investimento e as transações de ativos digitais através de uma lente fiscal porque a análise é diferente daquela usada para relatórios financeiros. Os investidores serão desafiados a antecipar ou entender o impacto total dessas atividades Cripto .

A MicroStrategy e a Tesla fizeram do investimento em Bitcoin uma parte essencial de suas estratégias. Quando o preço de ativos digitais como Bitcoin é volátil, a orientação contábil para registrar e avaliar criptoativos pode tirar uma mordida dos lucros e dificultar a determinação do valor atribuído a criptoativos para relatórios financeiros. Oscilações positivas não são refletidas em seu valor contábil até que os criptoativos sejam vendidos.

Quando a Cripto é gasta ou aceita como dinheiro, fica mais complicado. Por exemplo, o valor da criptomoeda pode mudar significativamente antes que a transação seja liquidada. O Bitcoin pode ser vendido para fazer um pagamento em fiat ou aceito como pagamento por algo com preço em fiat. As empresas devem registrar um ganho ou perda ao comparar o valor justo de mercado dos bens ou serviços recebidos com o custo original da criptomoeda. O valor justo de mercado é determinado pela identificação do valor equivalente em dólar americano ou outra moeda conversível para a Cripto com base na taxa de uma bolsa estabelecida. Nos EUA e no Reino Unido, os ganhos são tributados nas taxas máximas de imposto que agora são as mesmas das taxas máximas de imposto de renda corporativo. Isso pode não ser verdade em todos os lugares. As taxas de imposto sobre ganhos de capital aumentarão de 19% para 25% no Reino Unido em 2023.

Microestratégia

A MicroStrategy começou a acumular Bitcoin em setembro de 2020, cavalgando um bronco empinado de preços de Bitcoin . A empresa tem 124.391 bitcoins e também é uma "Titular." No entanto, sua estratégia agressiva criou perdas cumulativas de ativos digitais de US$ 901,3 milhões, que pesaram nos resultados gerais em todos os trimestres desde então.

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Ainda não acabou. Em seu relatório anual com a SEC arquivado em 16 de fevereiro, a MicroStrategy diz que pelo menos US$ 163,3 milhões a mais em perdas de Bitcoin estão chegando no primeiro trimestre.

O arquivamento 10-K da MicroStrategy diz que a empresa “pode não ser capaz de recuperar ou aumentar a lucratividade em uma base trimestral ou anual no futuro”.Ativos de imposto de renda diferido refletem diferenças temporárias entre o valor contábil dos ativos para relatórios financeiros e os valores usados ​​para calcular impostos. As perdas de Bitcoin da MicroStrategy fizeram com que os ativos fiscais diferidos atribuíveis a perdas de ativos digitais aumentassem de US$ 19,8 milhões em 2020 para US$ 258 milhões no final do ano de 2021.

A MicroStrategy T pode usar os ativos fiscais diferidos para reduzir sua obrigação tributária agora porque T tem nenhum imposto federal devido. No final do ano de 2021, o subsídio de avaliação (um tipo de reserva de perdas que compensa o ativo fiscal diferido) era de US$ 1 milhão, menos do que um ano antes. Se o valor de mercado do Bitcoin cair ou a MicroStrategy não conseguir retornar à lucratividade, a empresa diz em seu relatório anual, pode ser necessário aumentar a provisão para avaliação contra seus ativos fiscais diferidos, resultando em uma cobrança que "afetaria materialmente o lucro líquido", que já está no vermelho.

Andrew Schmidt é professor associado de contabilidade na North Carolina State University, cuja pesquisa recente foca no uso corporativo de ativos fiscais diferidos. Ele me disse que mesmo que a MicroStrategy divulgue que sua estratégia de Bitcoin pode continuar a gerar perdas de curto prazo, isso não significa que a empresa deva registrar uma provisão contra seu ativo fiscal diferido neste momento.

“O valor justo de mercado das participações em Bitcoin da MicroStrategy na data do balanço [31 de dezembro de 2021] é de aproximadamente US$ 5,7 bilhões”, disse Schmidt. “A venda deste Bitcoin provavelmente geraria ganho de capital suficiente para compensar a perda de capital criada pelo impairment de US$ 0,8 bilhão do Bitcoin em 2021. Se os preços permanecerem altos, a empresa pode vender Bitcoin a qualquer momento para gerar renda tributável suficiente para usar seus ativos fiscais diferidos existentes. Pode ser por isso que a MicroStrategy não está sendo atingida por uma provisão de avaliação maior ainda.”

A MicroStrategy comprou Bitcoin usando os rendimentos de três emissões de dívida, a venda de ações ordinárias Classe A e os rendimentos de liquidações de investimentos de curto prazo. A MicroStrategy até mesmo garantiu suas notas garantidas, com vencimento em 2028, com 13.449 bitcoins da MicroStrategy adquiridos em ou após 14 de junho de 2021.

Se o Bitcoin cair ou começar a cair, não apenas um aumento na provisão de avaliação se tornará inevitável, mas o valor do Bitcoin reservado como garantia para as notas garantidas também diminuirá. A MicroStrategy precisaria então prometer Bitcoin adicional como garantia para garantir essa dívida. Um declínio sustentado no preço também poderia fazer com que a MicroStrategy vendesse seu Bitcoin com prejuízo, o que criaria ainda mais ativos fiscais diferidos potencialmente inutilizáveis.

Tesla

A Tesla comprou US$ 1,5 bilhão em Bitcoin no início de 2021 e depois vendeu parte no mesmo primeiro trimestre. A Tesla aceitou Bitcoin como pagamento por seus veículos elétricos fora dos EUA por um curto período. Os pagamentos em Cripto que recebeu foram jogados em seu pote de investimento em Bitcoin como ativos intangíveis, não dinheiro, sujeitando-o ao mesmo tratamento contábil que reconhece apenas declínios de valor. A Tesla registrou perdas por imparidade de US$ 101 milhões na redução do valor de seu Bitcoin e um ganho de US$ 128 milhões quando vendeu parte. O impacto do lucro tributável líquido foi insignificante — para a Tesla — US$ 27 milhões.

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A Tesla tem sido pessimista sobre sua capacidade de utilizar seu enorme saldo de ativos fiscais diferidos por causa de seu histórico de perdas líquidas. Ela tem uma provisão de avaliação de 80% contra seu ativo fiscal diferido porque duvida que algum dia o usará. Os resultados operacionais melhoraram ultimamente, mas isso tem muito pouco a ver, até agora, com investimentos em Bitcoin .

Bloquear

A Block Inc., anteriormente conhecida como Square, fez investimentos modestos em Bitcoin totalizando US$ 220 milhões durante 2020 e 2021. Desde então, registrou perdas por imparidade de US$ 77 milhões, deixando um valor contábil de US$ 148 milhões. Esse não é um grande compromisso de investimento em Bitcoin em comparação com a MicroStrategy. No entanto, a receita de taxas para facilitar compras e vendas de Cripto representa 59% da receita bruta da Block em 30 de setembro de 2021. As margens brutas nas transações de Cripto foram de apenas 2% e representam apenas 5% da margem bruta total, mas a receita desse negócio agora supera suas taxas de transação tradicionais.

A empresa começou a emprestar seu Bitcoin em 2021, mas em 30 de setembro de 2021, o total de Bitcoin emprestados era de apenas US$ 6,0 milhões. O Bitcoin deve ser devolvido para que permaneça nos livros da Block. Apenas os “juros” do empréstimo são tributáveis.

Coinbase

Quando a Coinbase abriu o capital por meio de uma listagem direta em 2021,a SEC perguntoué como éprova de participação serviço (por exemplo, para clientes que detêm ativos nas blockchains Ethereum 2.0 e Tezos ) cumpriu com as leis de valores mobiliários e como a Coinbase reconheceu a receita de staking. A Coinbase recebe uma comissão de 25% sobre as recompensas ganhas que distribui.

O JPMorgan estava certo quando os seus analistas previram,conforme relatado na Forbes, que a receita de staking da Coinbase aumentaria para US$ 200 milhões em 2022. A receita de "recompensas de blockchain", principalmente receita de staking, já era de US$ 131,1 milhões até 30 de setembro de 2021, em comparação com US$ 7,72 milhões em todo o ano de 2020. A Coinbase diz que seu tratamento de transações de Cripto é consistente com a orientação do Internal Revenue Service e os princípios fiscais, mas o cenário está mudando a cada dia e ficando mais complexo, então o IRS pode discordar.

Nenhuma das quatro empresas discutidas neste artigo respondeu aos pedidos de comentários.

Águas desconhecidas

Tokens lastreados em ativos, como tokens não fungíveis (NFTs) pode representar digitalmente um ativo como arte ou pode representar apenas direitos limitados. Impostos e relatórios serão complexos se, por exemplo, o vendedor, o comprador e o ativo estiverem em três jurisdições diferentes.

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No entanto, David Larsen, especialista em ativos alternativos da empresa de consultoria de risco e investigações corporativas Kroll, me disse que a tendência dos NFTs ainda T é material o suficiente para aparecer nos balanços de empresas públicas.

Não há orientação fiscal suficiente para abordar todos os cenários apresentados por um volume crescente de transações em um mundo digital complexo,A Deloitte escreveuem um relatório recente da “Tax Lens” sobre ativos digitais. Empresas e investidores ativos devem buscar aconselhamento profissional ao tentar combinar sua situação com o Código da Receita Federal, regulamentos do Tesouro e jurisprudência.

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