Les impôts sont un enjeu pour les entreprises publiques détenant des Crypto

Certaines très grandes entreprises cotées en bourse, très actives dans ce domaine, investissent et effectuent des transactions dans des actifs numériques, mais l’impact fiscal à long terme de cette stratégie reste à déterminer.

« 2020 » de PwCRapport mondial sur la fiscalité des Crypto Il a été souligné qu'il a fallu attendre cinq ans après le lancement du Bitcoin en 2009 pour que les autorités fiscales émettent des directives concrètes. Les multinationales sont confrontées à une incertitude fiscale importante lorsqu'elles investissent dans des actifs numériques, effectuent des transactions avec des Crypto, facilitent les achats et les ventes de Crypto et utilisent les Crypto pour payer des intérêts.

Francine McKenna est professeure adjointe à la Kogod School of Business de l'American University,ancien auditeuret écrivain deLa fouille, un bulletin d'information sur la comptabilité et la gouvernance d'entreprise.

L’incertitude réglementaire aux États-Unis quant à savoir si les actifs numériques sont des valeurs mobilières et doivent donc être enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) rend également difficile pour les multinationales de synchroniser leurs stratégies fiscales avec leurs modèles commerciaux et leurs rapports financiers.

Les directives fiscales américaines concernant les actifs Crypto sont limitées. Disponible aux États-Unis décisions Il faut traiter les monnaies virtuelles comme des biens et non comme des devises qui génèrent un gain ou une perte de change à des fins fiscales, même s’il s’agit d’une « monnaie virtuelle convertible » comme le Bitcoin. Certains régulateurs fiscaux non américains ont également publié des directives concernant les impôts directs et indirects.

Cet article fait partie de CoinDeskSemaine de l'impôt série.

Les normes comptables pour les transactions commerciales qui utilisent des actifs numériques ne sont pas non plus claires. Le Financial Accounting Standards Board des États-Unis n'a accepté de traiter le sujet des actifs Crypto que récemment, mais cet effort pourrait prendre des années. orientation non contraignante – que ce soit selon les principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (PCGR) ou les normes comptables internationales (IFRS) – suggère que les investissements en Crypto doivent être comptabilisés comme des actifs incorporels, tels que des droits d'auteur ou des marques commerciales. En cas de baisse de prix, le coût d'origine est ajusté, également appelé dépréciation, mais les ajustements à la hausse n'ont T lieu tant qu'un actif n'est pas vendu.

Il est important d'envisager les investissements et les transactions en actifs numériques sous l'angle fiscal, car l'analyse est différente de celle utilisée pour les rapports financiers. Les investisseurs seront mis au défi d'anticiper ou de comprendre l'impact total de ces activités Crypto .

MicroStrategy et Tesla ont fait de l’investissement dans le Bitcoin un élément clé de leurs stratégies. Lorsque le prix des actifs numériques tels que le Bitcoin est volatil, les directives comptables pour l’enregistrement et la valorisation des crypto-actifs peuvent grignoter les bénéfices et rendre difficile la détermination de la valeur attribuée aux crypto-actifs pour les rapports financiers. Les fluctuations positives ne se reflètent pas dans leur valeur comptable tant que les crypto-actifs ne sont pas vendus.

Lorsque les Crypto sont dépensées ou acceptées comme de l'argent liquide, cela devient plus compliqué. Par exemple, la valeur des cryptomonnaies peut changer considérablement avant que la transaction ne soit réglée. Les Bitcoin peuvent être vendus pour effectuer un paiement en monnaie fiduciaire ou acceptés comme moyen de paiement pour quelque chose dont le prix est fixé en monnaie fiduciaire. Les entreprises doivent enregistrer un gain ou une perte en comparant la juste valeur marchande des biens ou des services reçus au coût d’origine de la crypto. La juste valeur marchande est déterminée en identifiant la valeur équivalente en dollars américains ou en une autre devise convertible de la Crypto en fonction du taux d'une bourse établie. Aux États-Unis et au Royaume-Uni, les gains sont imposés aux taux d'imposition les plus élevés qui sont désormais les mêmes que les taux d'imposition les plus élevés sur les sociétés. Cela n'est peut-être pas vrai partout. Les taux d'imposition des plus-values ​​passeront de 19 % à 25 % au Royaume-Uni en 2023.

MicroStratégies

MicroStrategy a commencé à accumuler des Bitcoin en septembre 2020, profitant de la montée en flèche des prix du Bitcoin . La société possède 124 391 bitcoins et est également une société catégorique :HODLER« Cependant, sa stratégie agressive a généré des pertes de dépréciation d'actifs numériques cumulées de 901,3 millions de dollars qui ont pesé sur les résultats globaux à chaque trimestre depuis lors.

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Ce n'est pas encore fini. Dans son rapport annuel déposé auprès de la SEC le 16 février, MicroStrategy indique que des pertes supplémentaires d'au moins 163,3 millions de dollars en Bitcoin sont à prévoir au premier trimestre.

Le dossier 10-K de MicroStrategy indique que la société « pourrait ne pas être en mesure de retrouver ou d’augmenter sa rentabilité sur une base trimestrielle ou annuelle à l’avenir ».Actifs d'impôts différés reflètent les différences temporaires entre la valeur comptable des actifs pour les rapports financiers et les valeurs utilisées pour calculer les impôts. Les pertes en Bitcoin de MicroStrategy ont entraîné une augmentation des actifs d'impôts différés attribuables aux pertes d'actifs numériques de 19,8 millions de dollars en 2020 à 258 millions de dollars à la fin de l'année 2021.

MicroStrategy ne peut T utiliser les actifs d'impôt différé pour réduire son passif fiscal actuellement car elle T aucun impôt fédéral à payer. À la fin de l'année 2021, provision pour moins-value (une sorte de réserve pour pertes qui compense l'actif d'impôt différé) s'élevait à 1 million de dollars, soit moins qu'un an plus tôt. Si la valeur de marché du Bitcoin baisse ou si MicroStrategy n'est pas en mesure de renouer avec la rentabilité, la société indique dans son rapport annuel qu'elle pourrait être obligée d'augmenter la provision pour dépréciation de ses actifs d'impôt différé, ce qui entraînerait une charge qui « affecterait de manière significative et défavorable le bénéfice net », qui est déjà dans le rouge.

Andrew Schmidt est professeur associé de comptabilité à l’Université d’État de Caroline du Nord, dont les recherches récentes portent sur l’utilisation des actifs d’impôt différé par les entreprises. Il m’a expliqué que même si MicroStrategy révèle que sa stratégie Bitcoin pourrait continuer à générer des pertes à court terme, cela ne signifie pas que l’entreprise doit enregistrer une provision pour son actif d’impôt différé à ce stade.

« La juste valeur marchande des avoirs en Bitcoin de MicroStrategy à la date du bilan [au 31 décembre 2021] est d'environ 5,7 milliards de dollars », a déclaré Schmidt. « La vente de ces Bitcoin générerait probablement suffisamment de gain en capital pour compenser la perte en capital créée par la dépréciation de 0,8 milliard de dollars en Bitcoin en 2021. Si les prix restent élevés, la société peut vendre des Bitcoin à tout moment pour générer suffisamment de revenus imposables pour utiliser ses actifs d'impôt différé existants. C'est peut-être la raison pour laquelle MicroStrategy n'a pas encore subi de perte de valeur plus importante. »

MicroStrategy a acheté des Bitcoin en utilisant le produit de trois émissions de dette, la vente d'actions ordinaires de classe A et le produit de la liquidation d'investissements à court terme. MicroStrategy a même garanti ses obligations garanties, qui doivent arriver à échéance en 2028, avec 13 449 bitcoins de MicroStrategy acquis le 14 juin 2021 ou après cette date.

Si le Bitcoin baisse ou commence à s’effondrer, non seulement une augmentation de la provision pour dépréciation devient inévitable, mais la valeur du Bitcoin mis de côté comme garantie pour les obligations garanties diminuera également. MicroStrategy devrait alors mettre en gage des Bitcoin supplémentaires comme garantie pour garantir cette dette. Une baisse prolongée du prix pourrait également amener MicroStrategy à vendre ses Bitcoin à perte, ce qui créerait encore plus d’actifs d’impôt différé potentiellement inutilisables.

Tesla

Tesla a acheté 1,5 milliard de dollars de Bitcoin au début de 2021, puis en a vendu une partie au cours du même premier trimestre. Tesla a accepté le Bitcoin comme moyen de paiement pour ses véhicules électriques en dehors des États-Unis pendant une courte période. Les paiements en Crypto monnaies qu'elle a reçus ont été jetés dans son pot d'investissement en Bitcoin en tant qu'actifs incorporels, et non en espèces, la soumettant au même traitement comptable qui ne reconnaît que les baisses de valeur. Tesla a enregistré des pertes de dépréciation de 101 millions de dollars en réduisant la valeur de ses Bitcoin et un gain de 128 millions de dollars lorsqu'elle en a vendu une partie. L'impact sur le revenu imposable net a été négligeable - pour Tesla - de 27 millions de dollars.

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Tesla est pessimiste quant à sa capacité à utiliser un jour son énorme solde d’impôts différés en raison de son historique de pertes nettes. L’entreprise dispose d’une provision pour dépréciation de 80 % sur son actif d’impôts différés car elle doute de pouvoir l’utiliser un jour. Les résultats d’exploitation se sont améliorés ces derniers temps, mais cela n’a que très peu à voir, jusqu’à présent, avec les investissements en Bitcoin .

Bloc

Block Inc., anciennement connu sous le nom de Square, a réalisé des investissements modestes en Bitcoin totalisant 220 millions de dollars en 2020 et 2021. Depuis lors, elle a enregistré des pertes de dépréciation de 77 millions de dollars, laissant une valeur comptable de 148 millions de dollars. Ce n'est pas un investissement important en Bitcoin par rapport à MicroStrategy. Cependant, les revenus des frais pour faciliter les achats et les ventes de Crypto représentent 59 % du chiffre d'affaires brut de Block au 30 septembre 2021. Les marges brutes sur les transactions Crypto n'étaient que de 2 %, et ne représentent que 5 % de la marge brute totale, mais les revenus de cette activité éclipsent désormais ses frais de transaction traditionnels.

La société a commencé à prêter ses Bitcoin en 2021, mais au 30 septembre 2021, le montant total des Bitcoin prêtés n'était que de 6,0 millions de dollars. Les Bitcoin doivent être restitués pour rester dans les livres de Block. Seuls les « intérêts » du prêt sont imposables.

Coinbase

Lorsque Coinbase est devenu public via une cotation directe en 2021,la SEC a demandéc'est comme çapreuve d'enjeu Le service (par exemple, pour les clients qui détiennent des actifs sur les blockchains Ethereum 2.0 et Tezos ) était conforme aux lois sur les valeurs mobilières et à la manière dont Coinbase reconnaissait les revenus de jalonnement. Coinbase prend une commission de 25 % sur les récompenses gagnées qu'elle distribue.

JPMorgan avait raison lorsque ses analystes prédisaient :comme rapporté dans Forbes, que les revenus de jalonnement de Coinbase atteindraient 200 millions de dollars en 2022. Les revenus des « récompenses blockchain », principalement les revenus de jalonnement, s'élevaient déjà à 131,1 millions de dollars au 30 septembre 2021, contre 7,72 millions de dollars pour l'ensemble de l'année 2020. Coinbase affirme que son traitement des transactions d'actifs Crypto est conforme aux directives et aux principes fiscaux de l'Internal Revenue Service, mais le paysage change chaque jour et devient plus complexe, de sorte que l'IRS peut ne pas être d'accord.

Aucune des quatre sociétés évoquées dans cet article n’a répondu aux demandes de commentaires.

Eaux inexplorées

Les jetons adossés à des actifs comme les jetons non fongibles (NFT) peut représenter numériquement un actif comme une œuvre d'art ou ne représenter que des droits limités. La fiscalité et la déclaration seront complexes si, par exemple, le vendeur, l'acheteur et l'actif se trouvent dans trois juridictions différentes.

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Cependant, David Larsen, spécialiste des actifs alternatifs chez Kroll, société de conseil en risques et d'enquêtes d'entreprise, m'a dit que la tendance NFT n'est T encore suffisamment importante pour apparaître dans les bilans des sociétés publiques.

Il n’existe pas suffisamment de directives fiscales pour répondre à tous les scénarios présentés par un volume croissant de transactions dans un monde numérique complexe,Deloitte a écritdans un récent rapport « Tax Lens » sur les actifs numériques. Les entreprises et les investisseurs actifs doivent demander l’avis d’un professionnel lorsqu’ils tentent de faire correspondre leur situation avec le Code des impôts, les réglementations du Trésor et la jurisprudence.

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