¿Es Sam Bankman-Fried un barón ladrón de la era moderna?

El director ejecutivo de FTX, Sam Bankman-Fried, es como un magnate ladronzuelo moderno en al menos un sentido. Mientras la industria de los activos digitales se desploma a trompicones, este gigante de la industria, que a veces se salta los cordones de los zapatos, busca maneras de prevenir calamidades, y quizás también ganancias.

Este fin de semana, Bankman-Fried habló sobre la "responsabilidad" que siente de rescatar a las empresas de Cripto en crisis. Reiteró esta postura en Twitter, donde afirmó que la principal preocupación es mitigar las pérdidas minoristas, revelar los riesgos y evitar que las deudas incobrables se propaguen por todo el sector.

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“Siento que tenemos la responsabilidad de considerar seriamente intervenir, incluso si nos cuesta trabajo, para frenar el contagio”.Bankman-Fried le dijo a NPRIncluso si no fuéramos los causantes ni T involucrados. Creo que eso es lo que beneficia al ecosistema y quiero hacer lo que pueda para que crezca y prospere.

Aquí hay una analogía histórica: J.P. Morgan, un banquero líder en la época anterior a la Reserva Federal, intervino dos veces para...prevenir colapsos económicos.

Durante el pánico de 1893, después de un período de intensa especulación y consolidación en las industrias ferroviarias y bancarias emergentes, Morgan prestó al Tesoro Federal65 millones de dólares en oropara reponer sus menguantes reservas y reforzar la confianza en el sistema bancario.

Luego, en medio de la crisis financiera de 1907, Morgan comprometió su propio capital y lideró una coalición de ricos financieros para respaldar a bancos, bolsas de valores y compañías fiduciarias en crisis. Los historiadores creen que las acciones de Morgan evitaron una recesión mucho más profunda en un momento en que el gobierno federal tenía poca capacidad para gestionar las crisis económicas.

Bankman-Fried, aunque quizás menos elegante que sus predecesores de la Edad Dorada, podría desempeñar un papel histórico similar. Hoy, FTX suministró al prestamista de Cripto BlockFi, que atraviesa dificultades, 250 millones de dólares en créditoLa semana pasada, Alameda Research, la empresa comercial de Bankman-Fried, rescató al corredor de Cripto Voyager Digital.

A lo largo de los años, ha adquirido empresas, como Liquid, que habrían quebrado tras ataques informáticos, y ha contribuido a fondos de rescate para protocolos y proyectos atacados. Por supuesto, estas líneas de rescate no son solo altruistas, sino también... una forma para que FTX se expanda.

Bankman-Fried se autoproclama un "altruista eficaz", o capitalista que cree en ganar lo máximo posible para devolver lo máximo posible. No está claro si sus acciones actuales se encuadran en el primer o el segundo grupo: quizás intervenga hoy para obtener ganancias mañana.

Las Cripto se comparan a menudo con la era de la banca salvaje, una época en la que las instituciones financieras prácticamente podían imprimir su propio dinero y regirse por sus propias reglas. Si bien se ha intentado colaborar con los gobiernos para lograr una mayor claridad regulatoria, las Cripto a veces parecen quedar al margen de las normas y las redes de seguridad establecidas en el sector financiero tradicional.

En los últimos días, algunos de los actores más importantes de la industria de las Cripto, incluido Coinbase, Cripto y Gemini han anunciado despidos. Fondos de cobertura influyentes como Three Arrows Capital parecen estar insolventes, mientras que las grandes entidades crediticias Celsius y Babel Finanzas han suspendido las retiradas de fondos de sus clientes. Es imposible predecir las consecuencias si alguna de estas empresas fracasa.

Ver también:¿Son los despidos de Coinbase una señal del invierno de las Cripto ? | El Nodo

Bankman-Fried aclaró en Twitter que su función no es necesariamente salvar empresas individuales. Su propia firma está ralentizando la contratación y, según se informa,se retiró de las conversaciones para anunciaren las camisetas de Los Angeles Angels de la MLB.

Se supone que las Cripto se rigen por ciertos principios CORE , como la transparencia financiera y el libre Mercados. Quizás el más importante sea la idea de que el código autónomo, y no los humanos, debe determinar quiénes son los ganadores y los perdedores en los Mercados , garantizando así que todos sigan las mismas reglas.

Entonces, ¿existe un riesgo moral en la intervención de Bankman-Fried, incluso si elude las garantías de la Reserva Federal? A pesar de sus elevadas ambiciones, las Cripto están plagadas de estafas, tráfico de información privilegiada y una cultura de acuerdos secretos.

Hoy en día, las empresas que parecen correr el mayor riesgo de impago son aquellas que reproducen principalmente los peores aspectos del sistema financiero tradicional, sin protección al consumidor. Celsius y Three Arrows realizaban apuestas arriesgadas con los fondos de sus clientes. Y las plataformas de intercambio centralizadas son cajas negras.

Si bien algunos protocolos en cadena, gestionados por la comunidad, parecen tener mejores resultados, esto no los convierte en una solución perfecta. Este fin de semana, los desarrolladores del protocolo de préstamos Solend "votaron" a favor de apropiarse de la billetera de un usuario con alto nivel de apalancamiento para mitigar los efectos de una llamada de margen prevista. Se formó una DAO y las transacciones se realizaron en cadena, pero resulta sorprendente que esto fuera posible.

Si las Cripto aprenden algo del actual ajuste de cuentas del mercado, es que su única esperanza real para romper con el sistema financiero tradicional, complejo y fácilmente corrupto, reside en la descentralización real. Los protocolos abiertos no pueden impedir... malos actores, pero puede proporcionar la información necesaria para que los inversores tomen sus propias decisiones.

En su entrevista con NPR, Bankman-Fried señaló que el CORE impulsor de la caída del mercado había sido la Reserva Federal. La mayor subida de tipos de interés desde 1994 —un intento de frenar la inflación que podría haberse acelerado y no haber previsto— está provocando una fuga de capital en los Mercados .

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Aunque no todo es pesimismo y desesperación, quizá viéndose reflejado en la institución estadounidense, señaló cómo el banco central está "atrapado entre la espada y la pared."

Los políticos progresistas de la época de Morgan se sintieron impulsados a crear la Reserva Federal, en parte, tras ser testigos de la influencia de Morgan y sus colegas en la economía. A pesar de sus intenciones altruistas,Comité Pujo temía que Morgan pudiera influir en los Mercados para su propio beneficio.

Por su parte, Bankman-Fried se muestra dispuesto a...trabajando con los reguladoresHa dicho que gastaría más de mil millones de dólares en contribuciones políticas, en parte para ganarse la confianza de los funcionarios. Es necesario hacer cambios, sobre todo si los principales actores del sector cripto van a crear un sistema bancario peor.

Pero el verdadero cambio, los desafíos y las oportunidades de la industria de las Cripto ocurrirán a nivel de protocolo, no bajo la dirección de una ONE persona.