La crisis de las criptomonedas abre espacio para la educación y la regulación

Me han dicho varias veces durante las últimas semanas que las criptomonedas y los activos digitales son clases de activos en maduración y que blockchain es una Tecnología en maduración.

A veces, estos comentarios parecen conclusiones precipitadas, pues no se basan en hechos para respaldar sus afirmaciones audaces sobre el futuro, pero sí plantean una pregunta importante: ¿cómo madura exactamente una clase de activos?

No hemos visto una nueva clase de activos en muchas décadas, ni siquiera en toda mi vida. Sí, hemos visto la aparición de los fondos cotizados en bolsa (ETF) desde que soy mayor de edad, pero los ETF son más un envoltorio de producto que una clase de activo en sí. También hemos visto el crecimiento de la indexación y la inversión beta inteligente, pero estas son simplemente nuevas versiones de las mismas clases de activos antiguas que los inversores utilizaron durante la mayor parte del siglo pasado.

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¿Están realmente madurando las Cripto ?

La primera Criptomonedas, el Bitcoin, surgió hace unos 14 años, lo que la convierte en una adolescente en términos de edad Human . Y si observamos los Mercados de Criptomonedas , se han comportado como adolescentes hoscos durante los últimos 10 meses: volátiles, cambiantes e impredecibles.

Todos los ensayos y errores de las Cripto me hacen reflexionar sobre un par de preguntas más:

En primer lugar, ¿ las Cripto están atravesando una fase breve o están condenadas a un período de inmadurez extremadamente largo y frustrante antes de emerger hacia una época más estable de madurez? En segundo lugar, ¿cómo sabremos cuándo las Cripto han madurado?

La respuesta a la primera pregunta, según un par de expertos del sector, se encuentra en algún punto intermedio. Y la respuesta a la segunda pregunta depende del panorama regulatorio.

La volatilidad ofrece oportunidades para la educación

Estos ciclos de crecimiento y volatilidad a la baja son sólo parte del proceso de maduración.

“Hay que atravesar ciclos de mercado, especialmente cuando surge un fenómeno nuevo”, dijo Jahon Jamali, director de marketing y cofundador de Sarson Funds, un gestor de activos Cripto y un servicio de formación para asesores financieros. “Se produce un crecimiento, pero luego las noticias pasan de buenas a malas y se producen estas caídas. Y este es el momento en el que las personas, que estaban interesadas pero no querían dejarse llevar por la histeria, empiezan a Aprende sobre la nueva clase de activos”.

La mejor parte, según Jamali, es que esto dará como resultado “que se limpie mucha basura del mercado”.

Por lo tanto, podemos ver los períodos de caída, como el actual, como oportunidades en lugar de contratiempos. La recesión ha servido como punto de entrada para muchos inversores y ofrece a los clientes (y a los asesores financieros) una oportunidad muy necesaria para reforzar su formación sobre Cripto antes de que se intensifique el próximo ciclo del mercado.

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Sarson Funds, por ejemplo, ha visto un aumento en el número de usuarios que acceden a sus materiales educativos sobre Cripto.

“Ahora es un gran momento para recibir esta educación”, dijo Jamali. “Lo que mucha gente no siempre comprende es que los activos digitales no serán solo Bitcoin y [ether] y así FORTH. Vamos a ver otras clases de activos tokenizados y otros tipos de Mercados tradicionales y empresas que cotizan en bolsa incorporadas en la cadena de bloques de diferentes maneras”.

La regulación puede favorecer la adopción generalizada

La transición de las criptomonedas a clases de activos más comunes puede comenzar a producirse con la ayuda de la regulación.

“Hay un creciente reconocimiento entre los asesores y otros en todo el mundo de que [el espacio Cripto ] necesita ser regulado mucho más de cerca”, dijo Ben Richmond, director ejecutivo y fundador de CUBE.

Dado que CUBE es un servicio de información regulatoria con infusión de IA para la industria de servicios financieros, Richmond ha estado al tanto de la actividad de regulación de las Cripto .

Richmond mencionó que, al otro lado del abismo, las empresas Tecnología que han impulsado las Cripto convergerán con el mundo financiero tradicional y, en consecuencia, con el marco regulatorio y la comunidad regulada en general.

Al mismo tiempo, la comunidad financiera tradicional, junto con los reguladores, deben tener cuidado de no sobrepasar sus límites.

“Esperamos que esta convergencia no obstaculice toda la innovación, sino que pueda plantear el imperativo de la gobernanza y el control de la misma manera que se regula cualquier otra entidad financiera”, dijo Richmond.

Hasta ahora, no ha sido así. Existe una brecha entre los activos digitales y los reguladores porque los activos digitales han evolucionado y proliferado mucho más rápido de lo que las regulaciones pueden responder.

Mirar: El proyecto de ley estadounidense sobre regulación de Cripto necesita más trabajo para definir límites

“En los próximos dos o tres años, los reguladores deben ponerse al día y alinearse para abordar lo que sin duda se convertirá en una infraestructura financiera convencional en prácticamente todos los sentidos de la frase”, dijo Richmond. “Tendrá que ser regulada de manera muy estricta, de la misma manera que lo son otros Mercados financieros tradicionales”.

Como resultado, surgirá otra brecha entre las empresas de Cripto nuevas y las ya existentes. Las empresas de Cripto ya existentes, muchas de las cuales surgieron en el sector Tecnología , tendrán que adaptarse a las nuevas regulaciones. Esto podría generar una reorganización de los actores del panorama de las Cripto .

“Los reguladores se pondrán al día en los próximos años y se adelantarán a las nuevas empresas. Las empresas no estarán preparadas en términos de infraestructura y capacidad para adaptarse a las regulaciones de la misma manera que las empresas más maduras, establecidas y con más experiencia”.

¿El resultado? El espacio Cripto , que ha estado dominado por proyectos Cripto emergentes e independientes, podría llegar a estar gobernado por los mismos gigantes que dominan las Finanzas tradicionales, según Richmond.

Pero los asesores no pueden darse el lujo de esperar a que los Fidelity y los Schwab del mundo se conviertan en los mayores actores del Cripto.

“Por la naturaleza de las pautas bajo las que operan y las respuestas que deben estar preparados para dar a los inversores, los asesores financieros deben mantener un cierto nivel de conocimiento de todas las inversiones”, dijo Jamali. “Los asesores aún necesitan comprender esta clase de activos porque se está convirtiendo en un componente notable, si no principal, de los Mercados financieros en general y, como dijimos, no va a desaparecer”.

Jamali agregó que espera que las agencias estadounidenses redacten un conjunto inicial y amplio de regulaciones Cripto este otoño.