Lo que la peste negra puede enseñarnos sobre el informe de empleo actual

Mientras el mundo continúa angustiado por la inflación y laduros efectos colateralesDebido a los esfuerzos de EE. UU. para combatirlo, el informe de empleo estadounidense de hoy sugiere que las subidas de los tipos de interés solo están teniendo un impacto moderado en el empleo y, por consiguiente, en el crecimiento salarial. EE. UU. creó 263.000 puestos de trabajo en septiembre, una leve disminución con respecto a agosto, y la tasa de desempleo, de hecho, bajó del 3,7 % en agosto al 3,5 %, una cifra históricamente baja.

Esto resulta bastante sorprendente tras ocho meses de fuertes subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU., cuyo único objetivo es enfriar la economía en general, incluyendo la disminución de la demanda de trabajadores. Sin embargo, hasta ahora, el resultado ha sido una caída generalizada de los precios de los activos de un tercio o más, mientras que los salarios y el empleo se mantienen sólidos.

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Jim Cramer de CNBC captó la sensación de sorpresa esta mañana: “El número del Partido Laborista está al rojo HOT …”, dijo.tuiteó“Aún no hay aumentos de tasas… hay muchas razones para KEEP subiéndolas”.

Por supuesto, esto suena preocupante para los Mercados financieros, incluyendo las Cripto, y lo es: las continuas subidas de tipos añadirán presión a la baja sobre los activos. Pero, en términos generales, las sólidas cifras de empleo no son malas: el desempleo masivo es mucho peor para la sociedad que un mercado de activos deprimido, al menos a corto plazo.

Pero ¿cómo explicar esta desconexión?

En términos simples: Estados Unidos perdió una inmensa cantidad de trabajadores durante la pandemia de COVID-19. Un estudio encontró...500.000 trabajadoresabandonaron la fuerza laboral tras contraer COVID. Otro estudio de la Brookings Institution concluye que entre2 millones y 4 millones de estadounidensesHan abandonado la fuerza laboral debido a la "COVID prolongada", o los impactos a largo plazo de la COVID-19 en la salud. De los más de un millón de estadounidenses que han fallecido a causa de la COVID-19,una gran mayoría eran trabajadores.

Esos números tienen metodologías muy diferentes, pero juntos dan al menos una idea aproximada del impacto del COVID-19 en la fuerza laboral de Estados Unidos.165 millones:Las pérdidas de fuerza laboral podrían ser del orden del 3%.

Esa es una contracción enorme que explicaría en gran medida el mercado laboral actual. Pero no es nada comparada con la crisis de salud pública que, sin duda, definió el mundo moderno. La Peste Negra mató hasta al 40% de la población europea y provocó graves trastornos en las relaciones laborales jerárquicas y feudales que prevalecían antes de la plaga.

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“[La] mortalidad destruyó a más de un tercio de los hombres, mujeres y niños… se produjo tal escasez de trabajadores que los humildes despreciaban el empleo y apenas podían ser persuadidos de servir a los eminentes a menos que recibieran el triple salario”, decía un relato escritopoco después de la plaga.

Incluso la contracción laboral post-COVID, mucho menor, está viendo a los trabajadores ganar poder de maneras similares. El movimiento laboral estadounidense, que venía cobrando impulso antes de la pandemia, se ha visto impulsado a toda marcha, y los trabajadores han tomado medidas cada vez más enérgicas para mejorar las condiciones laborales, incluyendo...una huelga masivaen una instalación de Amazon esta semana.

Muchos historiadores sostienen que, mucho más allá de mejorar la situación de los trabajadores supervivientes, la peste negra afectó eficazmente a la población.acabó con el sistema feudalPuede que la COVID-19 no tenga efectos tan profundos, pero sí es un recordatorio de que las tasas de interés son un instrumento extremadamente contundente que se utiliza para resistir algunas realidades materiales subyacentes muy específicas y muy fuertes.