Explicando el «Flash Crash» de Bitcoin

Bitcoin [BTC] cayó un 7,5% el lunes por la mañana, su mayor caída intradía desde mediados de agosto. Bitcoin sigue subiendo más del 150% este año, aunque la enorme, repentina e inesperada "vela roja" en los gráficos nos recuerda la volatilidad de la mayor criptomoneda.

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La semana pasada parecía que muy poco podía pasar.interponerse en el camino de BitcoinMuchos de los problemas de larga data de la industria parecen haberse resuelto. Entonces, ¿por qué cayó el precio de Bitcoin hoy?

Tal vez sería mejor comenzar explicando por qué estaba subiendo en primer lugar.

Por ejemplo, Binance, el mayor y más controvertido exchange de Cripto , acordó pagar una multa de 4.300 millones de dólares a las autoridades estadounidenses para KEEP operando, una sanción "histórica" ​​que Parece probable que sobrevivaEste acuerdo también mejoró la imagen del embrollo legal de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) con las plataformas de intercambio estadounidenses Coinbase y Kraken.

En general, el frente regulatorio en EE. UU. también parece estar flexibilizándose. Si bien aún no hay "claridad regulatoria" (ese viejo dicho de la industria), legisladores de alto rango han presentado propuestas que dan un buen indicio de lo que probablemente vendrá.

También hay Eventos predecibles como el de Bitcoin. “Reducción a la mitad” programada para el próximo añoCuando la red reduce literalmente a la mitad la cantidad de BTC que entra en circulación, y existe la posibilidad de que la SEC apruebe una solicitud de ETF de Bitcoin , los analistas del mercado han estado hablando mucho sobre ambos Eventos, y se podría decir que el ETF es el PRIME impulsor del precio de bitcoin recientemente.

Luego están las previsiones macroeconómicas. Bitcoin, a veces llamado «oro digital» porque teóricamente podría actuar como una reserva de valor similar, se ha recuperado junto con su contraparte metálica física. Los futuros del oro cerraron recientemente en un máximo histórico al final del día, en parte impulsados ​​por la preocupación por la inflación.

Ver también:Los factores macroeconómicos de las criptomonedas: no se trata solo de Bitcoin

Las tasas de interés, gestionadas por la Reserva Federal, se encuentran en su nivel más alto del siglo XXI, mientras el banco central estadounidense trabaja para contener la inflación y enfriar una economía sobrecalentada. Muchos expertos creen que el trabajo de la Fed pronto terminará, y algunos incluso afirman que...terreno de retrocesoy tasas de interés más bajas en la primera mitad del próximo año.

Las tasas de interés más bajas benefician al Bitcoin de la misma manera que benefician a la actividad económica: abaratan el dinero al abaratar los préstamos, lo que significa que hay más dinero disponible, y punto. Además, dado que las tasas de interés más bajas hacen que las inversiones, como las del gobierno, sean más seguras, bonos menos atractivosAl reducir el rendimiento esperado de la inversión, ese capital encuentra entonces una forma de abrirse camino.hacia abajo en la curva de riesgo, hacia clases de activos como las Cripto.

No sé realmente qué explica el "flash crash" de hoy, que comenzó con una corrección del mercado el domingo por la noche. Acciones relacionadas con criptomonedas como MARA y RIOT Cayó dos dígitosHoy, incluso cuando el mercado de valores tecnológico Nasdaq se encamina a...ganancia en el día.

Muchos, como Greta Yuan, directora de investigación de VDX, se centraron en las fuerzas macroeconómicas. El viernes, se registró un crecimiento más fuerte de lo esperado.informe de empleosy el "susurrador de la Fed" del Wall Street JournalNick Timiraospronostica que la propia Fed pretende recortar las tasas en 2024. El “ajuste menor” podría explicarse por “una nómina no agrícola mejor de lo esperado y un menor desempleo”, dijo.

Ver también:Hay menos dinero en Cripto, y eso es algo bueno

Mientras tanto, Lucy Hu, analista senior de Metalpha,le dijo a CoinDesk Anoche, podría ser parte de un "proceso racional de toma de ganancias", lo que significa que los operadores básicamente ganaron todo lo que quisieron y decidieron retirar sus ganancias. El observador de mercado de CoinDesk, Omkar Godbole, predijo las tasas de financiación en los derivados de Cripto. "sobrecalentado."

Si bien el nivel de apalancamiento en los Mercados de derivados de Cripto puede no explicar el problema de saber qué causó, si acaso, una corrección del mercado, sin duda ayuda a explicar cómo un activo pudo caer tanto y tan rápidamente. Godbole también usó frases como «apalancamiento alcista excesivo» y «sobrepoblación de posiciones largas».

Cuando los operadores están sobreapalancados, básicamente operan con dinero prestado. Esto significa que contribuyen a inflar los precios de los activos con capital T y, además, que si los precios bajan, pueden ser liquidados, con un impacto mucho mayor en el mercado en general. El apalancamiento es útil hasta que deja de T.

Esto también significa que, para bien o para mal, el nivel de apalancamiento se ha restablecido a un nivel más saludable. Y que esto te sirva de lección, querido lector, en el Cripto, especialmente cuando todo parece ir a tu favor, los precios pueden fluctuar con cualquier contratiempo. Así que sé sensato y reconoce que la volatilidad tiene doble filo.