Пояснення «флеш-краху» біткойна

Bitcoin [BTC] впав на 7,5% у понеділок вранці, це його найрізкіше падіння протягом дня з середини серпня. Цього року Bitcoin все ще зріс понад 150%, хоча величезна, раптова та несподівана «червона свічка» на графіках є нагадуванням про волатильність найбільшої криптовалюти.

Це уривок з інформаційного бюлетеня The Node, щоденного огляду найважливіших новин про Крипто на CoinDesk і за його межами. Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Минулого тижня здавалося, що мало що може стояти на шляху біткойна, і багато давніх проблем галузі, здавалося б, вирішено. Так чому Bitcoin сьогодні впав?

Можливо, краще почати з того, чому він взагалі піднімався.

Наприклад, Binance, найбільша та найсуперечливіша Крипто , погодилася сплатити владі США 4,3 мільярда доларів штрафу за KEEP роботи, що є «історичним» штрафом здається, ймовірно, виживе. Це врегулювання також показало юридичну халепу Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) із американськими біржами Coinbase і Kraken у кращому світлі.

Регуляторний фронт у США, загалом, також, здається, послаблюється. Якщо ще T «регуляторної чіткості» (ця стара галузева приказка), високопоставлені законодавці внесли пропозиції, які добре вказують на те, що, ймовірно, буде.

Є також такі передбачувані Заходи , як біткойн заплановане «вдвічі» наступного року, коли мережа буквально вдвічі скорочує кількість BTC , що надходить в обіг, і потенційно SEC схвалює заявку на Bitcoin ETF. Спостерігачі за ринком обговорювали обидві Заходи, і можна сказати, що ETF останнім часом є PRIME рушієм ціни біткойна.

Далі – макроекономічні прогнози. Bitcoin, який іноді називають «цифровим золотом», оскільки теоретично він може діяти як подібний засіб збереження вартості, зріс разом зі своїм фізичним металевим аналогом. Ф'ючерси на золото нещодавно встановилися на рекордно високому рівні наприкінці дня, частково через занепокоєння щодо інфляції.

Дивіться також: Макродрайвери Crypto – це не лише Bitcoin

Процентні ставки, якими керує Федеральна резервна система, досягли найвищого рівня в 21 столітті, оскільки центральний банк США працює над придушенням інфляції та охолодженням перегрітої економіки. Багато експертів вважають, що робота ФРС незабаром буде завершена, а деякі кажуть, що це навіть можливо відновити землю і зниження процентних ставок у першій половині наступного року.

Знижені відсоткові ставки корисні для Bitcoin так само, як і для економічної активності, вони «здешевлюють гроші», роблячи їх дешевшими позичати, що означає, що навколо більше грошей, і крапка. Тоді, тому що нижчі процентні ставки роблять інвестиції безпечнішими, як державні облігації менш привабливі, знижуючи очікуваний прибуток на інвестиції, цей капітал має спосіб працювати своїм шляхом вниз по кривій ризику, до таких класів активів, як Крипто.

Я справді T знаю, чим пояснити сьогоднішній «раптовий обвал», який почався з корекції ринку в неділю ввечері. Криптоакції, такі як MARA та RIOT випали двозначні цифри сьогодні, навіть коли технологічна біржа акцій Nasdaq знаходиться на шляху до цього виграш за день.

Багато хто, як і керівник дослідження VDX Грета Юань, дивилися на макросили. У п'ятницю було сильніше, ніж очікувалося звіт про роботу і The Wall Street Journal «Fed Whisperer» Нік Тімірас прогнозує, що сама ФРС має намір знизити ставки в 2024 році. «Незначне коригування» можна пояснити «кращою, ніж очікувалося, зарплатою в несільськогосподарському секторі та нижчим рівнем безробіття», – сказала вона.

Дивіться також: У Крипто менше грошей, і це добре

Тим часом Люсі Ху, старший аналітик Metalpha, сказав CoinDesk минулого вечора це могло бути частиною «раціонального процесу фіксації прибутку», тобто трейдери фактично заробили стільки, скільки хотіли, і вирішили вивести гроші. Спостерігач за ринком CoinDesk Омкар Годбол назвав ставки фінансування в Крипто деривативах «перегрітий».

Хоча величина кредитного плеча на Ринки Крипто деривативів може не пояснити першочергову проблему знання того, що, якщо таке взагалі спричинило корекцію ринку, вона, безперечно, допомагає пояснити, як актив міг так швидко впасти. Годбол також використовував такі фрази, як «надлишковий бичачий важіль» і «переповненість довгих позицій».

Коли трейдери мають надмірне кредитне плече, вони, по суті, торгують позиченими грошима. Це означає, що вони допомагають підвищувати ціни на активи за допомогою капіталу, якого насправді T існує, а також, що якщо ціни впадуть, вони можуть бути знищені (він же ліквідовані) з набагато більшим впливом на ширший ринок. Кредитне плече чудове, поки це не так.

Це також означає те, що, на краще чи гірше, розмір кредитного плеча також було скинуто до більш здорового. І нехай це стане для вас уроком, дорогий читачу, що в Крипто, особливо коли все, здається, працює на вашу користь, ціни можуть різко коливатися. Тож будьте розсудливими та визнайте, що нестабільність веде до обох сторін…