Las Cripto no tendrán las esperadas normas estadounidenses en 2024, pero los tribunales podrían determinar su futuro

La volátil relación de las criptomonedas con el gobierno de Estados Unidos probablemente experimentará algunas resoluciones importantes en 2024, desde la llegada de algunas regulaciones importantes hasta decisiones en casos judiciales clave que definirán cómo los reguladores tratan los activos digitales. Pero es probable que las reglas de juego largamente esperadas sigan en gran medida sin escribirse.

Esta publicación es parte de CoinDesk"Cripto 2024"paquete de predicciones.

Cada año parece el punto de inflexión absoluto en la relación de las criptomonedas con los organismos de control del gobierno estadounidense, pero ese momento siempre parece estar fuera de alcance. La industria sigue desesperada por que Estados Unidos alcance a Europa y otras jurisdicciones (particularmente en el sudeste asiático) en la implementación de regulaciones formales Cripto .

El principal problema del sector es un Congreso dividido que incluso ha tenido dificultades para KEEP abiertas las puertas del gobierno federal. Si bien los legisladores de ambos partidos en la Cámara de Representantes han sugerido que podrían KEEP avanzando con los proyectos de ley sobre Cripto , especialmente ONE para regular a los emisores de monedas estables de EE. UU. – Los demócratas del Senado han mantenido la calma frente a los problemas de las Cripto sin tomar medidas. No hay motivos inmediatos para pensar que verán el año 2024 (un año de elecciones presidenciales en el que las críticas políticas alcanzan su punto álgido) como el momento ideal para arriesgarse con una legislación potencialmente controvertida.

"Las expectativas deben mantenerse bajo control"Jaret SeibergEn una nota reciente a sus clientes, advirtió , analista de Regulación de TD Cowen. Dijo que la mejor apuesta para la legislación Cripto es como parte de "un paquete amplio" de otras iniciativas financieras, como el proyecto de ley sobre banca del cannabis.

El futuro a corto plazo de la legislación Cripto se complica aún más por la inminente salida del defensor más eficaz de las Cripto en el Congreso, el REP Patrick McHenry (RN.C.), presidente del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. Recientemente decidí irmea finales del próximo año, lo que plantea interrogantes sobre qué pasará con los proyectos de ley que ha estado impulsando.

Mientras esperan nuevas leyes, la mejor estimación de los líderes de la industria es que obtendrán fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado a principios de 2024. enorme cantidad de esperanza El sector apuesta por ese avance de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), que establecería fondos regulados y de alta liquidez en las bolsas. El sector cuenta con eso –una forma muy fluida de obtener una participación en Cripto como una forma de sacar a los inversores de la bancarrota.

Aunque la SEC finalmente pueda conceder esta bendición, es probable que la agencia y su prima, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), continúen con su agenda de aplicación de las Cripto con casos de alto perfil. Sin embargo, los actores más importantes, como Coinbase y Kraken, ya están envueltos en las acusaciones más relevantes, y ahora se están resolviendo en los tribunales. Eso deja a los reguladores estadounidenses en el mismo barco que las empresas de activos digitales a las que han estado apuntando: todos están esperando que los tribunales decidan quién tiene más razón. La disputa de larga data entre la SEC y Ripple, que ha En gran medida se ha ido en contra de la agencia– probablemente llegará a una conclusión inicial, momento en el cual la SEC puede apelar el fallo judicial anterior de que se extralimitó parcialmente al interpretar la llamadaPrueba de Howey etiquetar a XRP como un valor. Si la SEC apela, la respuesta del poder judicial a esta batalla legal fundamental podría continuar durante muchos meses más.

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Pero la guerra legal sobre el alma de las Cripto tiene muchos frentes. Los casos de la SEC contra Coinbase, Binance y, más recientemente, Kraken por ser plataformas de intercambio ilegales y no registradas deberían avanzar significativamente en 2024. Al igual que en el caso de Ripple, en el centro de estas disputas está si los tokens que se comercializan en estas plataformas son valores. El asesor general de Ripple, Stu Alderoty, predijo que el regulador KEEP perdiendo en los tribunales, "preparando la mesa para un enfrentamiento en la Corte Suprema".

"Mientras no haya una respuesta legal clara sobre qué tokens son valores o materias primas, y cuáles pueden ser ambos, es seguro esperar que el presidente de la SEC, Gary Gensler, continúe con su agenda de regulación por aplicación", dijo Beacon Regulación Advisors, con sede en Washington DC, en una nota de investigación.

Los jueces federales no se apresurarán a decidir sobre las importantes cuestiones de definir los tokens como valores. Y si la comisión dirigida por el adversario de las Cripto Gensler decide hacer que todo dure lo máximo posible, la demora le costará a la industria más de lo que le cuesta al equipo legal de la SEC. Mientras tanto, la SEC y el Servicio de Impuestos Internos han propuesto reglas que esperan su finalización y que podrían sacudir la industria. La SEC acaba de publicar un agenda de reglamentación actualizada, y actualmente apunta a abril de 2024 para finalizar una regla que requeriría que los asesores de inversiones KEEP los activos Cripto de los clientes con "custodios calificados", lo que Gensler argumentó que no incluye los intercambios Cripto actuales, y la agencia apunta al mismo mes para finalizar una regla separada para expandir la definición de intercambios regulados. Para atraer a las entidades Cripto, incluidos los proyectos de Finanzas descentralizadas (DeFi). La gran norma del IRS para establecer un sistema de impuestos a las Cripto también amenaza con capturar DeFiEn el escenario político, el resultado de las elecciones presidenciales y legislativas de Estados Unidos podría determinar si una nueva administración cambiará de reguladores. También podría decidir si los republicanos pierden su control de la Cámara y si los demócratas quedan igualmente marginados en el Senado; ambos resultados son una posibilidad muy real quePodría KEEP dividido al Congreso – aunque los resultados reales de las elecciones no se conocerán hasta el año siguiente.

En resumen: un 2024 políticamente tumultuoso podría dar lugar a un 2025 repleto de acción para las Cripto.