Ethereum surge como una cadena de bloques clave para los activos tokenizados del mundo real

Las tecnologías de Finanzas digitales tienen un gran potencial transformador. La Tecnología de registros distribuidos (DLT, por sus siglas en inglés), cuyo ejemplo más conocido es la cadena de bloques, impulsa las emisiones de BOND digitales que, con el tiempo, podrían reducir la necesidad de intermediarios en el proceso de emisión, mejorando así la eficiencia operativa y reduciendo potencialmente los costos. La DLT también sustenta la tokenización de activos del mundo real, lo que podría aumentar la accesibilidad a ciertos instrumentos.

Sin embargo, para que estos beneficios potenciales se hagan realidad y logren una adopción más amplia, en opinión de Moody's, las tecnologías y plataformas basadas en DLT deberán superar varios obstáculos clave, incluida la falta de interoperabilidad y estandarización entre los sistemas DLT, la falta de opciones confiables de efectivo digital, la incertidumbre regulatoria y los riesgos Tecnología .

Esta publicación es parte de CoinDesk "Cripto 2024"paquete de predicciones.

En los últimos meses, un número cada vez mayor de instituciones han comenzado a interactuar con blockchain sin permisos a través de estudios piloto y transacciones reales. Muchas de estas entidades se inclinan por Ethereum, dado su amplio ecosistema de aplicaciones y redes que han desarrollado su propia base de usuarios y oferta de productos en los últimos años. Como blockchain pública de código abierto, Ethereum proporciona una capa base de blockchain sobre la que los desarrolladores pueden crear soluciones para compartir datos y valor a través de otras redes.

El diseño flexible de Ethereum y su plan plurianual de actualizaciones, incluidas las que mejorarán la interoperabilidad, lo han convertido en una plataforma popular para las emisiones de BOND digitales. Grandes instituciones como el Banco Europeo de Inversiones han emitido bonos en Ethereum, que también fue la cadena de bloques subyacente a un bono verde digital calificado por Moody's en 2023, un BOND verde digital senior no garantizado de 10 millones de euros emitido por Société Générale. Con el tiempo, en opinión de Moody's, las redes de cadenas de bloques públicas como Ethereum y la infraestructura tradicional estarán más interconectadas, lo que mejorará los casos de uso de las cadenas de bloques y promoverá el crecimiento de la industria.

La tokenización de activos (convertir un activo como un fondo, un inmueble o una obra de arte en un token digital, haciéndolo almacenable y transferible mediante DLT) ha ido ganando terreno en el último año. El valor total de los activos del mundo real tokenizados en cadenas de bloques públicas aumentó de 1.000 millones de dólares a 2.000 millones en los últimos 12 meses, y Ethereum alberga actualmente la gran mayoría de ellos. Un factor que frena la adopción de la tokenización es la falta de una forma fiable de dinero digital, lo que ha llevado a los participantes del mercado a liquidar las transacciones fuera de la cadena o a utilizar monedas estables.

Las monedas estables, una Criptomonedas cuyo precio está vinculado a un activo de referencia, como la moneda fiduciaria, son una forma de efectivo digital, pero en condiciones de mercado estresadas, las monedas estables no siempre han mantenido su paridad. Sin embargo, otras dos formas de efectivo digital que podrían abordar las vulnerabilidades actuales de las monedas estables son los depósitos bancarios tokenizados y las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC). El desarrollo de los depósitos bancarios tokenizados y las CBDC seguirá avanzando en 2024, en opinión de Moody's, aunque su grado de interacción con las cadenas de bloques públicas aún no está claro.

En opinión de Moody’s, es probable que la claridad jurídica también mejore en 2024 a medida que los reguladores avancen en el desarrollo de marcos para respaldar nuevos activos y servicios digitales, aunque no todas las regiones avanzan al mismo ritmo. Regiones como la UE, Singapur y los Emiratos Árabes Unidos podrían atraer nuevos inversores como resultado de nuevas protecciones para clientes e inversores y nuevos regímenes de licencias para activos digitales. Mientras tanto, es probable que Estados Unidos continúe utilizando acciones de cumplimiento regulatorio para establecer precedentes legales dentro del mercado de activos digitales, ya que el desarrollo de un marco de activos digitales en Estados Unidos sigue siendo un objetivo más lejano.