Ethereum стає ключовим блокчейном для токенізованих реальних активів

Цифрові Фінанси технології мають великий трансформаційний потенціал. Технології розподіленої книги (DLT), найвідомішим прикладом якої є блокчейн, забезпечує випуск цифрових BOND , що з часом може зменшити потребу в посередниках у процесі випуску, тим самим покращуючи операційну ефективність і потенційно знижуючи витрати. DLT також лежить в основі токенізації реальних активів, що може підвищити доступність певних інструментів.

Однак, щоб зробити ці потенційні переваги реальністю та отримати ширше впровадження, на думку Moody's, технологіям і платформам на основі DLT потрібно буде подолати кілька ключових перешкод, зокрема відсутність сумісності та стандартизації між системами DLT, відсутність надійних варіантів цифрової готівки , регуляторна невизначеність і Технології ризики.

Ця публікація є частиною CoinDesk «Крипто 2024» пакет прогнозів.

За останні кілька місяців дедалі більше установ почали використовувати блокчейн без дозволу через пілотні дослідження та реальні транзакції. Багато з цих організацій тяжіють до Ethereum, враховуючи його розгалужену екосистему додатків і мереж, які за останні кілька років створили власну базу користувачів і пропозицію продуктів. Як загальнодоступний блокчейн з відкритим кодом, Ethereum забезпечує базовий рівень блокчейну, на основі якого розробники можуть створювати рішення для обміну даними та цінностями в інших мережах.

Гнучка конструкція Ethereum і його багаторічний план оновлень, включаючи ті, що покращать сумісність, зробили його популярною платформою для випуску цифрових BOND . Великі установи, такі як Європейський інвестиційний банк, випустили облігації на Ethereum, який також був блокчейном, що лежить в основі цифрових зелених облігацій, рейтинг яких Moody's отримав у 2023 році, першочергових незабезпечених цифрових зелених BOND на 10 мільйонів євро, випущених Société Générale. З часом, на думку Moody's, загальнодоступні блокчейн-мережі, такі як Ethereum , і традиційна інфраструктура стануть більш взаємопов’язаними, що покращить використання блокчейнів, сприяючи зростанню галузі.

Токенізація активів – перетворення таких активів, як фонд, нерухомість чи предмети мистецтва, на цифровий токен, що робить його придатним для зберігання та передачі за допомогою DLT – набирає популярності в минулому році. Загальна вартість токенізованих активів реального світу в загальнодоступних блокчейнах зросла до 2 мільярдів доларів з 1 мільярда доларів за останні 12 місяців, і наразі переважна більшість з них розміщена в Ethereum . ONE із факторів, що уповільнює впровадження токенізації, є відсутність надійної форми цифрової готівки, що спонукало учасників ринку проводити розрахунки за транзакціями поза мережею або використовувати стейблкойни.

Стейблкойни, Криптовалюта , ціна якої прив’язана до еталонного активу, такого як фіатна валюта, є формою цифрової готівки, але в стресових ринкових умовах стейблкойни не завжди зберігають свою прив’язку. Однак дві інші форми цифрової готівки, які можуть усунути поточну вразливість стейблкоїнів, — це токенізовані банківські депозити та цифрові валюти центрального банку (CBDC). На думку Moody's, розвиток токенізованих банківських депозитів і CBDC продовжуватиметься в 2024 році, хоча ступінь їх взаємодії з публічними блокчейнами все ще неясна.

На думку Moody’s, у 2024 році правова прозорість також покращиться, оскільки регулятори прогресуватимуть у розробці інфраструктури для підтримки нових цифрових активів і послуг, хоча не всі регіони просуваються однаковими темпами. Регіони, включаючи ЄС, Сінгапур та ОАЕ, можуть залучити нових інвесторів завдяки новому захисту клієнтів та інвесторів і новим режимам ліцензування цифрових активів. Тим часом США, ймовірно, продовжуватимуть використовувати регулятивні примусові дії для створення правового прецеденту на ринку цифрових активів, оскільки розвиток системи цифрових активів у США залишається більш віддаленою метою.