Ethereum surge como uma blockchain fundamental para ativos tokenizados do mundo real

As tecnologias de Finanças digitais têm muito potencial transformador. A Tecnologia de razão distribuída (DLT) – da qual o blockchain é o exemplo mais conhecido – potencializa emissões de BOND digitais que, com o tempo, podem diminuir a necessidade de intermediários no processo de emissão, melhorando assim a eficiência operacional e potencialmente reduzindo custos. A DLT também fundamenta a tokenização de ativos do mundo real, o que pode aumentar a acessibilidade de certos instrumentos.

No entanto, para tornar esses benefícios potenciais uma realidade e obter maior adoção, na visão da Moody's, as tecnologias e plataformas baseadas em DLT precisarão superar vários obstáculos importantes, incluindo a falta de interoperabilidade e padronização entre os sistemas DLT, a falta de opções confiáveis ​​de dinheiro digital, incerteza regulatória e riscos Tecnologia .

Esta postagem faz parte do CoinDesk's "Cripto 2024"pacote de previsões.

Nos últimos meses, um número crescente de instituições começou a se envolver com blockchain permissionless por meio de estudos piloto e transações reais. Muitas dessas entidades gravitam em direção ao Ethereum, dado seu extenso ecossistema de aplicativos e redes que desenvolveram sua própria base de usuários e oferta de produtos nos últimos anos. Como um blockchain público de código aberto, o Ethereum fornece uma camada base de blockchain sobre a qual os desenvolvedores podem construir soluções para compartilhar dados e valor entre outras redes.

O design flexível do Ethereum e seu plano plurianual para atualizações, incluindo aquelas que melhorarão a interoperabilidade, o tornaram uma plataforma popular para emissões de BOND digitais. Grandes instituições como o Banco Europeu de Investimento emitiram títulos no Ethereum, que também era o blockchain subjacente a um título verde digital classificado pela Moody's em 2023, um BOND verde digital sênior não garantido de € 10 milhões emitido pela Société Générale. Com o tempo, na visão da Moody's, redes públicas de blockchain como Ethereum e infraestrutura tradicional serão mais interligadas, o que aprimorará os casos de uso de blockchains, promovendo o crescimento do setor.

Tokenização de ativos – converter um ativo como um fundo, imóvel ou arte em um token digital, tornando-o armazenável e transferível usando DLT – vem ganhando terreno no ano passado. O valor total de ativos tokenizados do mundo real em blockchains públicos aumentou de US$ 1 bilhão para US$ 2 bilhões nos últimos 12 meses, e o Ethereum atualmente hospeda a grande maioria deles. Um fator que está retardando a adoção da tokenização é a falta de uma forma confiável de dinheiro digital, o que levou os participantes do mercado a liquidar transações off-chain ou usar stablecoins.

Stablecoins, uma Criptomoeda cujo preço é atrelado a um ativo de referência, como moeda fiduciária, são uma forma de dinheiro digital, mas sob condições de mercado estressadas, as stablecoins nem sempre mantiveram sua paridade. No entanto, duas outras formas de dinheiro digital que poderiam abordar as vulnerabilidades atuais das stablecoins são depósitos bancários tokenizados e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs). O desenvolvimento de depósitos bancários tokenizados e CBDCs continuará a progredir em 2024, na visão da Moody's, embora seu grau de interação com blockchains públicos ainda não esteja claro.

A clareza jurídica também provavelmente melhorará em 2024, na visão da Moody's, à medida que os reguladores progridem no desenvolvimento de estruturas para dar suporte a novos ativos e serviços digitais, embora nem todas as regiões estejam avançando no mesmo ritmo. Regiões como a UE, Cingapura e os Emirados Árabes Unidos podem atrair novos investidores como resultado de novas proteções a clientes e investidores e novos regimes de licenciamento para ativos digitais. Os EUA, enquanto isso, provavelmente continuarão a usar ações de execução regulatória para estabelecer precedentes legais dentro do mercado de ativos digitais, já que o desenvolvimento de uma estrutura de ativos digitais nos EUA continua sendo uma meta mais distante.