La euforia de los ETF demuestra que Bitcoin necesita a Wall Street después de todo

Es el momento que el mundo de las Cripto estaba esperando: la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) finalmente aprobó el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin en los Estados Unidos.

¿Acaso este vehículo de inversión, tan popular, contradice el objetivo original de Bitcoin de desvincularse de Wall Street? Por supuesto. ¿Es necesario ese mismo ETF para el crecimiento de las Cripto ? Sí. La industria de las Cripto simplemente no ha logrado una adopción generalizada por sí sola.

Por eso, a pesar de las obvias contradicciones, gran parte de la comunidad Cripto lleva años esperando con entusiasmo este ETF. La SEC rechazó una y otra vez las solicitudes, pero recientemente la situación empezó a cambiar. Nunca sabemos con certeza qué impulsa el precio de Bitcoin, pero la euforia de los ETF ha sido una predicción bastante acertada. Bitcoin se reunieroncasi 160% en 2023 y ha ganado 50% solo en los últimos seis meses, un aumento ampliamente reconocido como impulsado por los sueños de ETF.

Así que, tomémonos un momento para hablar del elefante en la habitación. El fundador seudónimo de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, creó la primera gran Criptomonedas del mundo. específicamente Para reducir la dependencia de las instituciones financieras. La invención de Bitcoin se produjo tras la crisis financiera de 2008 y el consiguiente colapso de la confianza en el sistema bancario. La primera frase de la...Libro blanco de Bitcoin El resumen imagina “una versión puramente peer to peer de dinero electrónico [que] permitiría enviar pagos en línea de una parte a otra sin pasar por una institución financiera”.

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En otras palabras, Bitcoin fue diseñado para ser todo lo que un ETF no es.

Un ETF ofrece a los inversoresexposición a Bitcoin En sus cuentas de corretaje tradicionales a través del mercado de valores. Entre las instituciones que solicitan ETF se encuentran Blackrock, Grayscale y Fidelity, los mismos "intermediarios" que Satoshi Nakamoto quería eliminar.

Luego está esa frase favorita de los puristas de las Cripto : "Si no son tus claves, no son tus monedas". Esto significa básicamente que, si tienes Bitcoin en una plataforma de intercambio de Cripto en lugar de en tu propia billetera, por ejemplo, ese Bitcoin no es realmente tuyo. Los ETF introducen otro grado de separación. Los inversores en un ETF T siquiera compran Bitcoin reales, solo compran exposición al precio de ese Bitcoin.

Y finalmente, Nakamoto advirtió que «el costo de la mediación aumenta los costos de transacción». Un ETF de Bitcoin ciertamente no resuelve este problema. En cambio, conlleva comisiones de gestión, con GrayscaleLas comisiones pueden llegar hasta el 1,5%, incluso si la competencia ya estáreduciendo las tarifas de algunos emisores.

Entonces, ¿por qué el mundo de las Cripto está tan entusiasmado con esta versión de Coca-Cola Light de la moneda digital? Esto dista mucho del futuro descentralizado por el que supuestamente todos hemos luchado.

La respuesta, en su mayoría simple, por supuesto, es el precio. Con algunas excepciones, gran parte de la industria sigue siendo muy vulnerable a los vaivenes de los precios de los tokens. Cuando los Mercados están a la baja, los inversores de capital riesgo... perder interés Los presupuestos de patrocinio y publicidad se ven afectados. A los servicios de atención al cliente les resulta más difícil captar nuevos usuarios. Además, varias altcoins tienden a subir o bajar con el Bitcoin. Esta vez, el auge del bitcoin parece deberse en gran medida a las principales instituciones financieras y a la SEC. Sin embargo, la industria no se queja demasiado.

Luego está el argumento generalizado sobre la adopción generalizada: que la aprobación de ETFs al contado generará una avalancha de nuevos inversores que no se molestarán en abrir una cuenta en una plataforma de intercambio de Cripto , y mucho menos en configurar una billetera en su teléfono o ejecutar un nodo en su ordenador. En un nivel más básico, la participación de instituciones de renombre en el mercado puede tranquilizar a los inversores que asocian las Cripto con el fraude. Gracias a los ETFs, la comunidad Cripto ha disfrutado de unas semanas de atención mediática relativamente positiva, un buen respiro de todos los titulares de Sam Bankman-Fried de 2023.

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Lo que realmente aporta el ETF es mayor credibilidad. En este caso, la participación de Wall Street depende de la aprobación gubernamental. Que la SEC finalmente apruebe un ETF tras años de rechazos por temor a la "manipulación del mercado" indica cierto grado de aceptación, aunque a regañadientes, de esta clase de activo por parte de ONE de sus críticos más acérrimos, el presidente de la SEC, Gary Gensler. En teoría, las Cripto también son independientes de los gobiernos, por lo que la SEC no debería importar tanto. En realidad, el twitter Cripto está básicamente obsesionado con casi todo lo que dice y hace Gensler.

Dicho esto, la aparente antipatía de Gensler hacia la industria, que se manifiesta en la falta de claridad regulatoria y una serie de demandas contra importantes actores del sector, no ha destruido la industria. Tampoco ha impedido el auge de las Cripto en otras partes del mundo, especialmente en Asia. Pero ha tenido un precio. Algunas empresas de Cripto pasan años envueltas en demandas de la SEC. Otras optan por... para evitar los EE.UU.en su totalidad, a pesar de ser la economía más grande del mundo y una fuente importante de capital y talento.

Las Cripto necesitan cierto grado de aprobación gubernamental. Necesitan la participación de Wall Street. El futuro de las Cripto no se parece al Salvaje Oeste, se LOOKS más a Japón, Hong Kong y Singapur, tres jurisdicciones con algunas de las... regulaciones más estrictasen el mundo.

Ya es bastante difícil construir un proyecto descentralizado, y más aún en un mercado bajista con reguladores hostiles, inversores cautelosos y consumidores recelosos. Esperemos que la cultura de Wall Street no defina la industria, sino que proporcione un sello de credibilidad que permita el desarrollo de más proyectos de Cripto .