China nunca ha prohibido por completo las Cripto

A pesar de que innumerables medios de comunicación occidentales describen la "prohibición" de las Cripto en China, el comercio de Cripto está muy activo en China continental. En tan solo un mes del año pasado, Binance supuestamente... 90 mil millones de dólares en el comercio de Cripto chino, lo que convierte a China en el mercado más grande para el intercambio más grande del mundo.

¿Cómo es posible? Es tentador convertir esto en una historia sobre el poder del dinero descentralizado para eludir el control gubernamental, y sin duda hay algo de cierto en ello. Pero eso es solo una parte de la historia. Las Cripto no han desaparecido en China porque no estén completamente Cripto allí.

Esto es muy diferente de la impresión que se tiene de los medios de comunicación occidentales, que suelen referirse a la prohibición de las Cripto en China o a su Cripto . Hay demasiados ejemplos para enumerarlos aquí; basta con una búsqueda básica de esos términos para entender a qué me refiero. Sin embargo, cuando pregunté a varios expertos del sector chino si creían que era correcto afirmar que las Cripto están prohibidas en China, la respuesta fue un rotundo no. En general, entendían que no es ilegal que las personas posean o comercien con Cripto, pero que sus actividades no estarían protegidas por la ley.

Esta interpretación no se limita a conversaciones informales. Un artículo escrito por autores de un tribunal de la provincia de Fujian... notasque “las leyes y políticas administrativas no prohíben por completo las transacciones con monedas virtuales”. Un bufete de abogados chino publicó unpublicación detallada sobre el tema que dice, “actualmente, nuestro país no tiene leyes ni regulaciones administrativas que prohíban las actividades de comercio de Bitcoin ”.

Leyendo entre líneas

No es difícil entender por qué muchos asumen que las Cripto están totalmente prohibidas en China. Las autoridades chinas han tomado medidas drásticas contra la industria de las Cripto , y existen muchas actividades relacionadas con ellas que, de hecho, no están permitidas.

Pero en China, ¿qué es? noLo dicho a menudo adquiere una importancia especial. Las personas tienden a prestar atención a lo que no está explícitamente restringido. Luego encuentran margen de maniobra en esos espacios relativamente vacíos.

En China, no sólo hay que fijarse en lo que dicen las reglas, sino en cómo las interpreta la gente.

Así que, tomémonos un momento para repasar algunas de las medidas represivas más conocidas Cripto y lo que realmente dijeron. En 2013, China... restringido La participación de las instituciones financieras y de pago en Bitcoin. En 2017, China hizo famosa... ofertas iniciales de monedas prohibidas, o ICO.China también dejó claro que las casas de cambio de divisas virtuales ya no podían operar abiertamente allí. Antes de la represión de 2017, China era...jugador dominante En volumen de Bitcoin . La represión no erradicó el comercio de Cripto en China continental, pero sin duda lo sumió en una zona gris. BTCC, la plataforma de intercambio de Bitcoin más antigua de China, cerró sus operaciones comerciales en China continental en 2017.

Un aún másamplia represión Llegó en 2021. Este documento, firmado por 10 organismos oficiales chinos, contiene una amplia gama de restricciones. Indica que la moneda virtual no tiene el mismo estatus legal que la moneda fiduciaria. En otras palabras, Bitcoin no es de curso legal. Indica que las actividades comerciales relacionadas con las monedas virtuales se consideran actividades financieras ilegales. Las casas de cambio no deben actuar como contrapartes centrales para la compra y venta de monedas virtuales, y es ilegal que las casas de cambio extranjeras presten servicios a residentes chinos a través de internet. También contiene otras restricciones.

En 2021 China tambiénreprimido con fuerza Sobre la minería nacional de Cripto . Sin embargo, incluso con todas estas restricciones, existen lagunas notables. Las regulaciones de 2021, por ejemplo, no parecen restringir la posesión de Criptomonedas. Tampoco parecen restringir el comercio entre particulares.

Otro pasaje importante del documento de 2021 quizás arroje más luz sobre la postura oficial de China hacia las Cripto. Describe los riesgos legales que conlleva participar en actividades de inversión y comercio de monedas virtuales. Señala que si alguien invierte en monedas virtuales y viola el orden público y las buenas costumbres, las acciones civiles pertinentes serán inválidas y las pérdidas resultantes recaerán sobre las personas.

En otras palabras, si pierdes todos tus ahorros en alguna moneda meme, no le des la lata al gobierno. Las actividades individuales con Cripto no están necesariamente protegidas por la ley, pero eso no significa que estén prohibidas.

Estabilidad social

Los pasajes anteriores pueden parecer quisquillosos. ONE podría argumentar que las regulaciones chinas dificultan tanto el comercio de Cripto que equivale a... eficaz Pero para comprender la situación real, hay que fijarse no solo en las normas en sí, sino también en cómo se aplican, o no.

No es ningún Secret que la represión de las Cripto en China no se detuvo Comercio de Cripto . Los comerciantes chinos obtuvieron una ganancia neta. 86 mil millones de dólares Según Chainalysis , se registraron pérdidas por actividad de Cripto entre julio de 2022 y junio de 2023. En algunos casos, las personas continuaron usando cuentas abiertas en plataformas de intercambio extranjeras. A veces necesitaban una red privada virtual (VPN), a veces no. También ha sido posible el comercio entre pares (P2P) a través de redes sociales como WeChat o Telegram. Existen casos de personas que crearon empresas en el extranjero a través de intermediarios y luego utilizaron esa empresa extranjera para completar la identificación institucional de "conozca a su cliente" (KYC) en plataformas de intercambio de Cripto .

Es notoriamente difícil para un gobierno contener una moneda descentralizada como Bitcoin. Pero la narrativa común de los medios occidentales —que la gente está comerciando con Cripto furtivamente a espaldas de las autoridades chinas— no es del todo correcta. Dicho de otro modo: si Binance realizaba transacciones por valor de 90 000 millones de dólares en China, las autoridades chinas probablemente sabían algo al respecto. De hecho, ese mismo... Artículo del WSJ Señaló que las autoridades locales trabajaron en estrecha colaboración con Binance para identificar actividades delictivas entre los más de 900.000 usuarios activos de la plataforma. Tras revisar plataformas de intercambio de Cripto en línea y entrevistar a inversores minoristas, Reuters... Encontré que “El acceso a Bitcoin no es tan difícil en el continente”.

El hecho de que tanto comercio de Cripto sobreviviera a la "prohibición" sugiere que China nunca tuvo la intención de eliminar las Cripto del mapa. En cambio, el objetivo principal fue aumentar la barrera de entrada. En este sentido, las nuevas normas fueron extremadamente efectivas. Hacer que el comercio sea más incómoda ayuda a impedir que las Cripto lleguen a una gran cantidad de inversores inexpertos. Lo último que Pekín quiere es que esos mismos inversores salgan a las calles a protestar por sus pérdidas. Todo se reduce a ONE de los principios clave de la Regulación china: preservar la estabilidad social.

China tiene motivos para desconfiar de las Cripto. No quiere que la gente las use para evadir sus controles de capital, por ejemplo. Al mismo tiempo, China lleva mucho tiempo aprovechando el potencial de la Tecnología blockchain, y Pekín incluso emitió una... Libro blanco de Web3. El país tiene planes ambiciosos para la moneda digital de su banco central. Es posible que las autoridades quieran KEEP la puerta ligeramente abierta a las Cripto , por si acaso.

Esa teoría ayudaría a explicar lo que está sucediendo en Hong Kong. La ciudad ha tomado medidas muy públicas para consolidarse como un...centro de activos digitales De Asia, si no del mundo. Hong Kong y China operan como "un país, dos sistemas", y la postura relativamente receptiva de Hong Kong hacia las Cripto cuenta con al menos cierto grado de aprobación por parte de Pekín. Permitir que las Cripto prosperen en Hong Kong, si no en China continental, es una forma de que China se mantenga en el mercado y, al mismo tiempo, mitiga los riesgos.

En China, no solo hay que fijarse en lo que dicen las normas, sino también en cómo las interpreta la gente. Describir la Regulación china como una prohibición general de las Cripto simplifica excesivamente la situación en ONE de los Mercados más importantes del mundo.